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期貨中國專(zhuān)訪(fǎng)奇獲投資余俊杰:大膽預測,小心求證

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-06-11 20:44:14 來(lái)源:期貨中國

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。

余俊杰


上海奇獲投資管理有限公司宏觀(guān)首席分析師。從業(yè)10年,初期內很快完善了自己的操作系統和風(fēng)險控制系統。曾負責上海一家大型鋼貿企業(yè)的期貨部門(mén),一年時(shí)間將公司資金從200萬(wàn)做到1300萬(wàn),并完成上海地區第一單螺紋鋼交割。由于長(cháng)期參與期貨和現貨交易,對鋼材、有色金屬、能源化工及農產(chǎn)品基本面十分熟悉,對于宏觀(guān)方面把握非常準確,在有效控制風(fēng)險的同時(shí)能夠形成相當可觀(guān)的收益。


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訪(fǎng)談精彩語(yǔ)錄:


現貨方面的資源和經(jīng)驗對期貨的重要性當然毋庸置疑。


投機交易者利用交割制度賺錢(qián)自然是可以的。


對一個(gè)完整的體系來(lái)說(shuō),基本面分析、宏觀(guān)分析是一個(gè)大趨勢大方向的判斷,而技術(shù)分析是確定執行層面、交易操作上的方式。


任何事情只要做到了極致都是非常厲害的。但是每一種模式都有其優(yōu)勢和瓶頸。


自己基本面分析得出的結論其實(shí)對自己有著(zhù)非常強烈的心理暗示,這對于執行是個(gè)比較大的負面影響,這時(shí)候就需要團隊的力量。


在我自己的交易體系內,一定是基本面因素占主導。


中國短期有不少問(wèn)題,但我個(gè)人認為能控制。歐、日是中期存在比較大的問(wèn)題,根本上解決有難度。更長(cháng)周期來(lái)看美國的問(wèn)題可能更難解決。


各品種各走各的基本面,這是我對今年行情的一個(gè)整體判斷。


確定階段性多空方向時(shí),關(guān)鍵就在于發(fā)現破壞平衡的因素,或者說(shuō)是主導階段性行情的因素的出現。


預測其實(shí)僅僅是預測,關(guān)鍵在于后續的邏輯驗證、市場(chǎng)驗證以及對持倉的處理。


做套利、對沖肯定是最穩妥的交易,風(fēng)險可控,收益率也不錯。


影響品種強弱分化的因素,其實(shí)依然是基本面因素。


個(gè)人還是比較喜歡發(fā)現變點(diǎn),而不是跟隨擴大幅度的品種。


短線(xiàn)交易持倉時(shí)間很短,而中長(cháng)期交易依托基本面,基本面沒(méi)有根本性改觀(guān)的時(shí)候就不會(huì )停。


最長(cháng)的單子持倉記憶中大概是去年豬流感之后的多豆粕,9月持倉4個(gè)多月,1月合約持倉應該有半年以上。


波段交易上一般不會(huì )一會(huì )多一會(huì )空,我只是階段性地調整倉位。


好的切入點(diǎn)應該是緊靠著(zhù)依托的地方,有強有力的保護,而且也知道自己最大的風(fēng)險是多少。


移動(dòng)出場(chǎng)位的設置我個(gè)人偏好技術(shù)面的一些條件、形態(tài)、結構、關(guān)鍵點(diǎn)。


我會(huì )在建倉初期設定一個(gè)目標價(jià)格,但核心的東西是大膽預測之后的逐步求證。


對于我大部分的倉位而言,多空對沖已經(jīng)不是刻意了,應該說(shuō)是習慣了吧。


風(fēng)控的關(guān)鍵在于找到更合適的入場(chǎng)點(diǎn)。


我的操作系統特色在于大波段交易的成功率高。

 


期貨中國1、余俊杰先生您好,感謝您在百忙之中接受七禾網(wǎng)期貨中國的專(zhuān)訪(fǎng)。您曾是中科院上海應用物理研究所的實(shí)驗員,請問(wèn)這份工作您做了幾年?工作的主要內容是什么?這份工作的經(jīng)歷對您的期貨分析和期貨交易有何影響?


余俊杰:這份工作我做了大約1年時(shí)間,主要是納米材料的生物應用方面的課題,這份工作經(jīng)歷對我目前的影響,主要還是在系統性的分析思維塑造上有一定幫助。



期貨中國2、您還曾負責過(guò)上海一家大型鋼貿企業(yè)的期貨部門(mén),一年時(shí)間將公司資金從200萬(wàn)做到1300萬(wàn),并完成上海地區第一單螺紋鋼交割。就您的切身經(jīng)歷和感悟而言,現貨方面的資源和經(jīng)驗對做期貨是否有用?有哪些方面的正面作用?


余俊杰:現貨方面的資源和經(jīng)驗對期貨的重要性當然毋庸置疑。沒(méi)有現貨企業(yè)的資源和經(jīng)驗,沒(méi)有辦法了解整個(gè)市場(chǎng)的真實(shí)情況,對商品價(jià)格運行的邏輯以及可能發(fā)生的問(wèn)題或變化就不會(huì )有很直觀(guān)的理解。



期貨中國3、也有人說(shuō)“現貨商做期貨投機是賺不到錢(qián)的”,對此觀(guān)點(diǎn)和現象,您怎么看?


余俊杰:“現貨商做期貨投機賺不到錢(qián)”這個(gè)問(wèn)題,我認為不能這么簡(jiǎn)單籠統的表述,這個(gè)提法的本質(zhì)上是把“賭庫存、沖動(dòng)、風(fēng)險偏好高……”之類(lèi)的定語(yǔ)提前給現貨商這個(gè)群體定性了,雖然事實(shí)上這也是這個(gè)群體多數人的特征。而這些特征的確是會(huì )起到比較負面的影響。


但我也接觸過(guò)一些非常了得的現貨商,他們要是做投機,我覺(jué)得應該會(huì )很厲害,他們既熟悉現貨,又明白期貨和現貨的差別與聯(lián)系。



期貨中國4、我們發(fā)現,似乎大部分現貨商做期貨投機確實(shí)是虧錢(qián)的。就您看來(lái)為什么大部分現貨商做期貨是虧錢(qián)的?


余俊杰:有幾個(gè)問(wèn)題吧

1、賭性大,資金控制與倉位控制沒(méi)做好,沒(méi)有止損的概念。

2、輕易入場(chǎng),沒(méi)有經(jīng)過(guò)分析判斷,或入場(chǎng)點(diǎn)選擇極差,大方向對卻被震出來(lái)。

3、拿現貨邏輯做期貨,對于期貨上的合約特性、升貼水等概念了解不足。

4、參與了自己不熟悉的品種。

5、資金問(wèn)題,企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金與期貨投資資金混用,企業(yè)周轉不靈時(shí)期貨資金也不得不砍倉之類(lèi)。


責任編輯:劉健偉
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