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基金風(fēng)云錄3

出 版 信 息

出版社:中國經(jīng)濟出版社      書(shū)號:ISBN 978-7-5136-7243-6      上市時(shí)間:2023年3月

主編:王亮亮、沈良、劉健偉    編委:顧姍姍 翁建平 顧小藝 張 鵬 李晉成 唐正璐 傅旭鵬 李 燁 馬 達 曲宏佳 李曉彤 易秋宇 張珠雯

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本 書(shū) 簡(jiǎn) 介

一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰爭已經(jīng)打響!誰(shuí)將成為最后的王者?誰(shuí)能捍衛中國的金融疆土?經(jīng)過(guò)10余年的發(fā)展和洗禮,中國私募行業(yè)的市場(chǎng)認可度得到了明顯的提升。本書(shū)是對“藍海密劍”中國對沖基金經(jīng)理公開(kāi)賽中優(yōu)秀機構參賽者的訪(fǎng)談錄,以對話(huà)的形式更加直觀(guān)地展示市場(chǎng)中優(yōu)秀私募機構的投資理念及運營(yíng)模式。本書(shū)受訪(fǎng)嘉賓均是來(lái)自金融市場(chǎng)投資圈的精英人士,具有豐富而實(shí)用的理論知識、成熟的投資理念、極強的分析研究能力和實(shí)踐經(jīng)驗,對投資者具有較大的參考意義。

編 者 簡(jiǎn) 介

基金風(fēng)云錄3

入 冊 嘉 賓

(排 名 不 分 先 后)

基金風(fēng)云錄3

精 彩 觀(guān) 點(diǎn)

  • 卓惟投資 市場(chǎng)迷茫的時(shí)候敢于試錯,修復的時(shí)候上倉位,狂熱的時(shí)候減倉,崩潰的時(shí)候空倉,良性循環(huán)。
  • 德貝投資 在期貨市場(chǎng)這么高波的行情下,只有做好風(fēng)控,才能夠保證你依然存活在這個(gè)市場(chǎng)中,才有機會(huì )去獲取未來(lái)的收益。
  • 水木長(cháng)量資本 量化投資將進(jìn)一步向大數據驅動(dòng)、智能化與自適應化方向相結合的方向發(fā)展。
  • 燊疊資本 計劃自己的交易,是不厭其煩的準備;交易自己的計劃,是義無(wú)反顧的執行。
  • 半目投資 做量化交易核心是做好自己的策略,做好風(fēng)控,堅定投資理念,不被外界所影響。
  • 佳禾資產(chǎn) 投資上,是沒(méi)有一成不變,一招鮮吃遍天的交易圣杯的。
  • 均直資產(chǎn) 量化投資本質(zhì)上是一個(gè)概率游戲,或者說(shuō)是一個(gè)統計學(xué)游戲。
  • 黑森投資 以幾年的維度,十四億人民的大市場(chǎng)仍會(huì )繼續壯大,大量上市公司的業(yè)績(jì)仍將增長(cháng),很多跌不動(dòng)的品種,已是幾年難得一遇的機會(huì )。
  • 福邑基金 平衡好算力、算法、數據三者的性?xún)r(jià)比,才是做好量化的關(guān)鍵。
  • 古木投資 每一個(gè)基金經(jīng)理必須充分認識自己的優(yōu)劣勢,然后選擇自己最適合的沙場(chǎng)。
  • 磐耀資本 A股整體尚處于比較便宜的價(jià)格區間,仍舊有大把標的值得逢低布局,短期內沒(méi)有受到資本追逐抱團,且長(cháng)期具有堅實(shí)邏輯的標的比比皆是。
  • 衍盛投資 量化交易即使在經(jīng)濟危機大勢下,對比其他類(lèi)型的基金也能收獲相對良好的表現,有很強的的抗壓特性。
  • 百奕投資 我們做交易,都是在博弈,博弈的話(huà),你盡量要站在少數人的那一端,大家都在恐慌的時(shí)候,你應該要反而要貪婪一點(diǎn)。
  • 津泰投資 我們設計的策略遵循“追求模糊,不追求精確”的原則。我們認為精確的系統容錯率往往非常低,因為它的參數誤差很大。
  • 安恒德泰投資 趨勢跟蹤應該是這個(gè)市場(chǎng)上最簡(jiǎn)單的策略,也是最有生命力的策略!

寄 語(yǔ)

入行前幾年,曾經(jīng)讀過(guò)很多交易類(lèi)的書(shū)籍,高手訪(fǎng)談錄始終是我最喜歡的一類(lèi),我從中汲取了不少營(yíng)養。一晃十幾年過(guò)去了,今天的市場(chǎng)已經(jīng)遠比之前更為復雜,參與者也更為專(zhuān)業(yè)化,但重讀一些經(jīng)典的交易高手訪(fǎng)談錄,依然感覺(jué)受益匪淺;很多片段在實(shí)戰多年之后再讀,還能生出更深一層的感悟。

藍海密劍是國內持續時(shí)間最長(cháng)、賽制最為完備的實(shí)盤(pán)大賽之一,《基金風(fēng)云錄》作為這項王牌賽事的獲獎選手訪(fǎng)談系列,與國內外同類(lèi)書(shū)籍相比,內容更新更快,更貼近國內的市場(chǎng)現實(shí),更靠近交易策略的進(jìn)化前沿。 它不僅能給我們帶來(lái)各種流派頂尖交易者最新的真知灼見(jiàn),拓寬我們的交易視野,激發(fā)我們對交易策略、交易心理、以及交易決策流程的深層次思考,還能夠讓我們直擊交易高手的內心世界,體味各式各樣跌宕起伏的交易人生;書(shū)中所蘊含的成功交易者的精神力量,更是讓我們即使被市場(chǎng)狠狠打擊,也能夠重新咬牙站起。

——杭州山量投資 徐佳佳

 

2022是跌宕起伏的一年。海外高通脹背景下,美聯(lián)儲快速開(kāi)啟貨幣緊縮的進(jìn)程,美元退潮導致全球大類(lèi)資產(chǎn)顯著(zhù)下挫,股、債、商品同步呈現了高波動(dòng)和低回報。從金融環(huán)境看,我們度過(guò)了08年次貸危機后頗為波折的一年。無(wú)論對于投資者、交易者,還是廣大的金融市場(chǎng)從業(yè)者,2022無(wú)疑是一塊試金石,要求更深刻的宏觀(guān)理解,敏銳的市場(chǎng)嗅覺(jué),和高超的風(fēng)控藝術(shù)。CTA策略天然具備了多空雙向的獲利屬性,在嚴苛的市場(chǎng)環(huán)境下規避系統性風(fēng)險,更體現了主動(dòng)管理所帶來(lái)的投資回報。在宏觀(guān)起伏的環(huán)境中,其配置屬性、對沖屬性和回報屬性愈發(fā)凸顯。

2023值癸卯兔年,天干癸水即是十干之終,既是終結,也是開(kāi)端。海外面臨高息背景的衰退壓力時(shí),國內則看到了市場(chǎng)以及消費復蘇的轉折和信心。曲則全,枉則直;洼則盈,弊則新。宏觀(guān)往復,內外交錯的大環(huán)境下,市場(chǎng)將迎來(lái)更為顯著(zhù)的投資機遇,只有恪守本心,才能穿越牛熊,在更長(cháng)的時(shí)間尺度評判投資價(jià)值。社會(huì )在前進(jìn),經(jīng)濟在發(fā)展,日漸增長(cháng)的財富管理需求是私募行業(yè)發(fā)展的內生動(dòng)力,風(fēng)云際會(huì )的大資管,依舊處于朝陽(yáng)的賽道,這是時(shí)代給予我們最佳的饋贈。

——洼盈投資 周偉

 

1)一年來(lái)的交易感悟

時(shí)光荏苒,又是一年。沒(méi)有最難只有更難,用來(lái)形容2022年絲毫不過(guò)分。2022年是我的本命年,是國家命運跌宕起伏的一年,也是近幾年來(lái)個(gè)人交易凈值波動(dòng)最大的一年,驀然回首感慨至深,非常值得回味、總結。

我的交易理念一直是:市場(chǎng)是大象,我是盲人,對新冠這個(gè)前所未有的怪物,人類(lèi)又何嘗不是盲人呢?固步自封,墨守成規,或者人云亦云,最終都要付出沉重的代價(jià)。在不確定的市場(chǎng)之中,我們永遠是學(xué)生,要堅持謙虛和試錯的態(tài)度,實(shí)事求是,在執行既定方案的同時(shí),居安思危,未雨綢繆,防患于未然。因為市場(chǎng)的突然轉向,往往是不以任何人的意愿為轉移的,如果平時(shí)沒(méi)有做好風(fēng)險儲備和應急預案,那么關(guān)鍵時(shí)刻,必然驚慌失措,混亂不堪。交易與人生,何其相似!經(jīng)歷了一場(chǎng)劫難,我們才明白,自己是健康的第一責任人,這不僅適用于身體健康,同樣也適用于財務(wù)健康。

2)對期貨市場(chǎng)變化的認識

2022年對期貨市場(chǎng)的顯著(zhù)變化,是隨著(zhù)市場(chǎng)規模的發(fā)展,市場(chǎng)參與主體專(zhuān)業(yè)化和機構化的趨勢越發(fā)明顯。未來(lái)市場(chǎng),仍然會(huì )是百花齊放,百家爭鳴的格局,但是機構投資者,包括各類(lèi)CTA產(chǎn)品和資產(chǎn)管理計劃,相比個(gè)人投資者而言,會(huì )占據越來(lái)越大的優(yōu)勢。至于2023年的市場(chǎng)趨勢,最大的矛盾仍然是國內外經(jīng)濟周期的不同步,除非出現較大的突發(fā)事件,商品與股市維持大區間震蕩的概率較大。

3)對藍海密劍大賽(創(chuàng )富榜)舉辦以來(lái)的期盼

藍海密劍大賽已成功舉行十四屆,在期貨行業(yè)內專(zhuān)業(yè)性和權威性有口皆碑,衷心期望將來(lái)越辦越好,推動(dòng)廣大期貨交易愛(ài)好者取長(cháng)補短,共同提高。

4)對《基金風(fēng)云錄3》的寄語(yǔ)

長(cháng)江后浪推前浪,祝賀不斷涌現的新秀們,你們?yōu)榻灰仔袠I(yè)書(shū)寫(xiě)了新的傳奇。也希望老將們不忘初心,再創(chuàng )輝煌!

——小丹尼(善行投資)

 

2022年是金融市場(chǎng)波動(dòng)率加大的一年,宏觀(guān)事件主導市場(chǎng)方向,國際政治局勢緊張引發(fā)商品市場(chǎng)快速上漲,美聯(lián)儲超預期加息導致權益市場(chǎng)不斷下跌,7月份商品交易經(jīng)濟衰退預期又大幅下跌,之后進(jìn)入一個(gè)長(cháng)期震蕩態(tài)勢。我司管理的CTA基金采取的是CTA多策略組合投資方式,基金產(chǎn)品凈值7月份創(chuàng )新高后不斷震蕩調整,其中基本面策略下半年盈利回落,量化趨勢策略大幅震蕩回吐部分利潤,宏觀(guān)策略表現優(yōu)異,對沖套利策略相對穩健。

展望2023年,國內外宏觀(guān)因素影響仍然巨大,尤其是上半年,國內經(jīng)濟復蘇預期和國外經(jīng)濟衰退預期的相互掣肘下,大宗商品大范圍的趨勢性行情概率不大,更多的可能是基于產(chǎn)業(yè)背景的結構性行情,這種環(huán)境下,我們更看好優(yōu)秀的基本面策略、對沖套利策略和宏觀(guān)策略。長(cháng)期來(lái)看,CTA多策略組合在面對復雜金融市場(chǎng)時(shí)都表現出了較好的應對能力,CTA多策略基金凈值也呈現出波動(dòng)中向上的特征。CTA策略確實(shí)會(huì )在經(jīng)濟周期中碰到一定的低潮期,但是隨著(zhù)經(jīng)濟周期的運轉,各類(lèi)優(yōu)秀策略的舞臺總會(huì )相繼歸來(lái)。

近年來(lái)私募行業(yè)發(fā)展迅速,產(chǎn)品規模不斷增長(cháng),逐漸成長(cháng)為金融市場(chǎng)重要的機構投資者,對市場(chǎng)定價(jià)起到了重要的作用。在這個(gè)背景下,東航期貨創(chuàng )辦了藍海密劍大賽(創(chuàng )富榜),為私募基金產(chǎn)品提供了一個(gè)展示業(yè)績(jì)的舞臺。自藍海密劍大賽(創(chuàng )富榜)舉辦以來(lái),現有國內六百多只私募基金參加比賽,涵蓋股票策略、對沖策略、CTA及衍生品策略等多類(lèi)策略。創(chuàng )富榜是藍海密劍中國對沖基金經(jīng)理公開(kāi)賽的一個(gè)延伸平臺,更加全面的展現了國內私募基金產(chǎn)品的運行情況。

祝藍海密劍大賽越辦越好,《基金風(fēng)云錄3》紀錄我們投資歷程中的每一個(gè)閃亮時(shí)刻!

——東航私募基金管理有限公司組合投資部負責人 王倩


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