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期貨游戲 規則制勝
解析多空博弈 解讀盤(pán)口語(yǔ)言 解密市場(chǎng)操縱
股指時(shí)代的全新思維方式
為什么股指期貨的風(fēng)險遠遠小于玉米
為什么股指期貨要提前15分鐘開(kāi)盤(pán)
為什么多空是永遠不對稱(chēng)的
為什么有些大品種始終無(wú)法活躍
為什么市場(chǎng)上利潤最大的高手并不使用程序化交易
為什么僅看報價(jià),效率要比看K線(xiàn)高
為什么5萬(wàn)元可以撬動(dòng)橡膠超級牛市
為什么三個(gè)單邊停板常常結束一波行情
為什么股指期貨的換手率是股市的4000倍
為什么期貨的老鼠倉難以存在
什么才是市場(chǎng)盈利的核心
什么是金融的本質(zhì)
逼倉行情如何操作
誰(shuí)才是市場(chǎng)真正的贏(yíng)家

購書(shū)詳細
購書(shū)價(jià)格:  32元    出版社:  機械工業(yè)出版社     書(shū)號:  ISBN 978-7-111-31132-4     出版時(shí)間:  2010年7月     作者:  方志
網(wǎng)絡(luò )購買(mǎi):  0571-87782190  87782212    QQ:  790685401  150261919    購書(shū)地址:  《期貨策略》網(wǎng)絡(luò )優(yōu)惠價(jià)購買(mǎi)請點(diǎn)擊

《期貨策略》是一本從期貨特有的游戲規則出發(fā),通過(guò)大量的實(shí)例來(lái)探索期貨市場(chǎng)規律的實(shí)戰性書(shū)籍。該書(shū)立意新穎,從中國市場(chǎng)出發(fā),對比商品、股市、期指三個(gè)市場(chǎng)的異同,顛覆了許多傳統投資觀(guān)念,提出了“規則決定規律”的核心觀(guān)點(diǎn),對現在快速成長(cháng)的期貨市場(chǎng)提供了重要的參考價(jià)值。書(shū)中對多空不對稱(chēng)的解釋、盤(pán)口語(yǔ)言的解讀、市場(chǎng)操縱的解密等內容,都能夠幫助讀者跳出傳統市場(chǎng)分析的禁錮,打開(kāi)新的視野。

解讀價(jià)格語(yǔ)言下的潛臺詞,剖析市場(chǎng)規則外的潛規則,中國特色期貨市場(chǎng)的深刻詮釋?zhuān)瑢?shí)戰操作分析方式的全面變革。

作者簡(jiǎn)介
方志江蘇揚州人,《期貨兵法》作者,新湖期貨特聘高級分析師,新加坡新思維(Nextview)集團特聘講師,央視財經(jīng)頻道、浙江經(jīng)視、杭州電視臺、浙江廣播電臺特邀嘉賓。畢業(yè)于廈門(mén)大學(xué),曾任私募基金經(jīng)理,具有多年期貨實(shí)盤(pán)操作經(jīng)驗,在實(shí)證分析和規則研究的基礎上,建立了多種實(shí)戰交易體系。其著(zhù)作被馬文勝先生稱(chēng)為“中國期貨投資史上的里程碑”。

叢書(shū)序(馬文勝)

金融危機之后,國家戰略從產(chǎn)業(yè)結構調整悄然向金融資本擴張轉變。從2009年開(kāi)始,中國期貨市場(chǎng)開(kāi)始真正步入大發(fā)展時(shí)期,表現在保證金規模和期貨公司盈利水平大幅提高;到了2010年,隨著(zhù)股指期貨帶來(lái)期貨市場(chǎng)規模大幅增長(cháng)的同時(shí),也將帶來(lái)行業(yè)的分化。期貨行業(yè)分類(lèi)監管實(shí)施后,行業(yè)資源會(huì )向優(yōu)勢公司傾斜。

期貨公司要在現有格局下做大做強,在行業(yè)分化態(tài)勢下脫穎而出,一方面需要做好信譽(yù)維護,即真正做到合法合規;另一方面,各家公司的研發(fā)水平也要有所突破,向證券、基金行業(yè)的研究實(shí)力靠攏。

新湖期貨始終秉承“財富共享才最有價(jià)值”的企業(yè)理念,引導投資者走專(zhuān)業(yè)化投資道路,我們09年在全國舉辦了近百場(chǎng)投資報告會(huì )與專(zhuān)業(yè)培訓,得到社會(huì )各界的廣泛認同。

隨著(zhù)金融期貨的上市,中國金融市場(chǎng)將發(fā)生深刻的變化。監管力度進(jìn)一步加強,期貨公司的經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)一步提高,市場(chǎng)成交規模進(jìn)一步增加,市場(chǎng)主體結構也將更加專(zhuān)業(yè)。這就需要我們不斷總結和思考。

股指期貨的推出,以及未來(lái)各類(lèi)期權、更多的商品期貨以及創(chuàng )新業(yè)務(wù)的推出,將對整個(gè)期貨行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響。這會(huì )使具有金融服務(wù)功能的期貨公司具有發(fā)展成規模較大公司的基礎。更多期貨產(chǎn)品上市,將會(huì )為更多的行業(yè)企業(yè)、更多的投資者提供風(fēng)險管理與投資服務(wù),從而使國內期貨業(yè)成為大行業(yè)。

股指期貨上市后其市場(chǎng)規模將快速擴容,但與過(guò)去商品期貨的路徑會(huì )不一樣。商品期貨規模的擴容,與其相關(guān)的產(chǎn)業(yè)基礎發(fā)展狀況密切相關(guān),與品種覆蓋面相關(guān),同時(shí)需要讓相關(guān)企業(yè)逐步認識和利用期貨市場(chǎng)的功能。而股指期貨的推出由于其本身與國內股市已進(jìn)入繁榮發(fā)展期所決定,它不需要像商品期貨那樣,需對相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)行利用期貨市場(chǎng)的開(kāi)發(fā),而是會(huì )因為許多投資機構或實(shí)力較強的個(gè)人投資者的快速“自覺(jué)參與”,而令股指期貨市場(chǎng)較快的擴容。

2001年以來(lái)經(jīng)過(guò)治理整頓后的國內期貨市場(chǎng)已步-33入規范發(fā)展軌道,自2005年則進(jìn)入了其快速發(fā)展時(shí)期。2005年的成交額13萬(wàn)億,到2009年成交額超過(guò)了130萬(wàn)億,增長(cháng)了9倍多。

股指期貨的活躍會(huì )反過(guò)來(lái)帶來(lái)商品期貨的進(jìn)一步繁榮,基于基金等機構和投資者對股指期貨的認識、熟悉,會(huì )令他們對商品期貨市場(chǎng)的投資機會(huì )產(chǎn)生新的認識??梢哉f(shuō),股指期貨的推出,將標志中國期貨市場(chǎng)新時(shí)代的到來(lái),會(huì )使整個(gè)市場(chǎng)變得更大。但我們不能簡(jiǎn)單地將商品期貨與股指期貨“機械地分離”,因為未來(lái)投資者特別是機構投資者,對期貨市場(chǎng)的需求更多的可能是各種投資組合,需要不同的投資產(chǎn)品組合來(lái)參與期貨市場(chǎng)交易。特別是對于現貨行業(yè)來(lái)說(shuō),如果各種期權產(chǎn)品工具能夠推出,則市場(chǎng)需求空間會(huì )是相當大的。

因此,對于期貨公司來(lái)說(shuō),過(guò)去那種通過(guò)提供非個(gè)性化的研發(fā)報告、提供通道服務(wù),則不會(huì )再具有競爭力,而是必須根據市場(chǎng)的發(fā)展特點(diǎn)與投資機構的需求,提供專(zhuān)業(yè)化高水準的金融服務(wù)。另一個(gè)發(fā)展方向是,投資者可以通過(guò)期貨公司來(lái)購買(mǎi)投資產(chǎn)品。隨著(zhù)品種的增多,銀行、信托、基金將設計出各種以期貨為基礎產(chǎn)品的衍生工具。期貨公司不僅是各類(lèi)投資工具的通道,同時(shí)也是相關(guān)產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)渠道。

《期貨策略》的十三篇主體內容,是對期貨投資從微觀(guān)到宏觀(guān)的一次全面解讀,作者從全新的角度分析市場(chǎng)規律,并且把規律全部運用到交易實(shí)戰之中,很值得借鑒,更加難能可貴的是,能把專(zhuān)業(yè)的規則和方法通過(guò)通俗的語(yǔ)言表達出來(lái),大大增加了可讀性。

最后,我要說(shuō)的是,《期貨策略》對于初入期貨市場(chǎng)的新手尤其是股民來(lái)說(shuō),具有非常強的實(shí)戰指導意義,而對于專(zhuān)業(yè)投資者或金融機構來(lái)說(shuō),更是具有啟發(fā)定量交易思維,完善實(shí)證交易體系的重要作用。

新湖期貨有限公司董事長(cháng):馬文勝

2010年4月18日

國內著(zhù)名私募評論
風(fēng)險來(lái)自于人的欲望,贏(yíng)利取決于思維方式
——感恩在線(xiàn)投資管理有限公司 寧金山
期貨投資專(zhuān)家方志將成功的交易經(jīng)驗,客觀(guān)化的優(yōu)勝策略奉獻給讀者,股票期貨投資者和理財人士是必將要拜讀的寶書(shū),為金融行業(yè)、股指期貨市場(chǎng)的交易師拓展了嶄新的思路。
——上海泛金投資管理有限公司 杭國強
期貨交易的長(cháng)勝之道不在于有多么精湛的技術(shù)法門(mén),不在于有多么絕密的內部消息,而在于自身的交易品性和資金杠桿的合理配置。在期貨交易中,面對人性的弱點(diǎn),要堅持百分之百的執行能力,并且要嚴格做好風(fēng)險防范。交易者面對的最大敵人是自己,自律是職業(yè)投資者長(cháng)久生存所繞不開(kāi)的一道門(mén)檻。
——和盛投資顧問(wèn)有限公司 徐舟波

作者自序

什么是期貨?我們都知道,期貨的英文叫做“Futures”,“Future”是未來(lái)的意思,那么“Futures”就是有很多種可能的未來(lái)。

未來(lái)永遠有無(wú)限的可能:今天大漲,明天可能大跌;今天大跌,明天也可能大漲;一天當中上午和下午的走勢也可能截然相反……我想期貨的魅力也許就在于此吧,我們每天可以看到不一樣的市場(chǎng)、面對甚或創(chuàng )造不一樣的未來(lái)。

那么市場(chǎng)如此捉摸不定,是否有規律可言?我們所謂的“投資”行為,實(shí)際上是否都是在賭運氣? ——希望在看了本書(shū)之后,您的心中會(huì )有答案。

我們來(lái)看,2005年—2007年中國期市、股市經(jīng)歷了前所未有的超級牛市;而2008年,又經(jīng)歷了超級熊市;2009年,又經(jīng)歷了大反彈市……在牛熊市場(chǎng)的輪番洗禮下,可以真切地感受到:國內投資者的風(fēng)險控制能力大大增強、交易水平在不斷提高、先進(jìn)的交易工具也在不斷面市……中國資本市場(chǎng)20年的發(fā)展,凝練了國外上百年的歷程。我們有理由相信,未來(lái)的5—10年,中國資金在全球資本市場(chǎng)上的影響力絕不會(huì )亞于今天我們“中國制造”在全球消費市場(chǎng)上的影響力。

2008年的秋天,拙著(zhù)《期貨兵法》在全國出版上市,這本書(shū)可以算作我多年交易心得的一個(gè)隨筆,其面市之后的暢銷(xiāo)程度及造成的影響大大超出我的預期。有不少投資人對兵法給于了高度評價(jià),眾多圈內的交易高手及私募基金經(jīng)理對書(shū)中的理論和觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行了激烈的探討,在一定程度上促進(jìn)了國內期貨界積極研討和學(xué)術(shù)交流的氛圍,這才是最使我感到欣慰之處。

有投資者對投資市場(chǎng)上講課或者寫(xiě)書(shū)的“高手”會(huì )有所質(zhì)疑,探究他們的心理:其一是認為,如果交易能賺錢(qián)那大師們?yōu)槭裁催€要出來(lái)講課寫(xiě)書(shū)?其二他們會(huì )質(zhì)疑,如果“高手”的秘訣告訴了別人,不就學(xué)會(huì )徒弟餓死師傅了嗎?

對于這兩種普遍存在的疑問(wèn),我們來(lái)進(jìn)行分析。第一個(gè)問(wèn)題其實(shí)很簡(jiǎn)單:首先,生活不是只有交易;交易,也不是只為了錢(qián);更多的是你從交易或者闡述交易時(shí)內心的收獲和滿(mǎn)足——這也是很多交易高手所追求的“高于交易”的境界。

關(guān)于第二個(gè)問(wèn)題,真正具有競爭力的投資人或機構思考的方向不是指望對手更弱,更不會(huì )逃避強者,而是如何使自己變得更強。市場(chǎng)的變化日新月異,我們最終將面臨的對手不是國內的一般投資人,而是國際成熟的投資基金。在不斷變化的市場(chǎng)面前,任何人都不是老師而是學(xué)生,第二個(gè)問(wèn)題自然也就很好解決了。

2009年7—10月,我在杭州舉辦了十期“期貨揭秘”的系列培訓,把自己多年期貨交易的經(jīng)驗和想法較為細致地作了一次梳理。培訓完全從游戲規則的角度來(lái)重新審視市場(chǎng),并將分析結論直接運用到實(shí)戰中去,進(jìn)行現場(chǎng)檢驗。很多朋友特地從北京、上海、江蘇、河北、安徽、山東以及浙江各地趕來(lái)聽(tīng)課,由于場(chǎng)地和時(shí)間的限制,培訓總人數控制在1000人次。還有很多朋友因條件限制沒(méi)能參加課程而頗為遺憾,故特此將課程要義整理成冊并擴充了許多新的內容,希望通過(guò)出版發(fā)行以使更多的朋友能夠看到。

《期貨策略》可以說(shuō)是《期貨兵法》的姐妹篇。其中《期貨兵法》把期貨比喻成戰爭,講述了如何在戰爭中生存的技巧;而《期貨策略》則把期貨比喻成游戲,討論了價(jià)格語(yǔ)言下的潛臺詞、市場(chǎng)規則下的潛規則,以及如何利用游戲規則來(lái)獲取游戲的主動(dòng)權……兩者可以說(shuō)既有關(guān)聯(lián),在層面上又有很大程度的提高。希望投資者在看了《期貨策略》的系列篇章之后能引起思索,并能夠在今后的交易上或多或少有所啟發(fā),便于愿足矣。

由于此書(shū)成書(shū)時(shí)間倉促,紕漏和不嚴謹之處在所難免。再則由于《期貨策略》對市場(chǎng)分析所選取的視角尚無(wú)先例,不乏還止于推測階段的理論和總結。如果對本書(shū)內容有任何意見(jiàn)或建議,都歡迎對我們提出批評指正,探討永無(wú)止境。

最后,感謝為本書(shū)寫(xiě)序的馬文勝董事長(cháng),感謝為本書(shū)編寫(xiě)提供支持的新湖期貨的領(lǐng)導和同仁,感謝為本書(shū)提供啟發(fā)的數十位浙江、廣東、上海和北京的私募朋友,感謝為本書(shū)出版事宜提供幫助的機械工業(yè)出版社的王穎小姐,感謝為本書(shū)宣傳推廣的和訊網(wǎng)、浙江經(jīng)視、浙江民生廣播、浙江財富廣播、第一財經(jīng)日報、南方都市報、新浪網(wǎng)、今日期貨網(wǎng)、中金在線(xiàn)、七禾網(wǎng)、期貨實(shí)戰網(wǎng)等等?!镀谪洸呗浴分衅c下篇會(huì )在接下來(lái)的時(shí)間陸續推出,敬請關(guān)注。

方志

2010年4月16日于中國杭州

期貨策略(上)
——商品、股票與股指期貨的 108 個(gè)區別
目錄

叢書(shū)序
作者自序
序? 篇????? 【期貨游戲】

◆什么是游戲
◆為什么期貨是經(jīng)典游戲
◆期貨游戲中的強勢群體
◆期貨分析的四個(gè)層次
◆本系列叢書(shū)思想的三大前提

第一篇????? 【時(shí)間法則】

——在適當的時(shí)間做適當的事情
◆只設置4個(gè)小時(shí)的交易時(shí)間的理由
◆成交不均衡的4小時(shí)
◆不同類(lèi)型交易者的時(shí)間策略
◆使用開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)還是最新價(jià)交易
◆兩價(jià)位暴利短線(xiàn)交易系統
◆時(shí)空交錯的三大市場(chǎng)
◆時(shí)間交錯的特殊原因
◆2009年的期證聯(lián)動(dòng)效應的時(shí)間解釋
◆三次中場(chǎng)休息的特殊現象
◆盤(pán)中休市前的禁忌委托
◆中國特色的跳空缺口
◆三類(lèi)中國式缺口的成因
◆長(cháng)假超級行情的成因
◆近年長(cháng)假前中后內外盤(pán)的走勢分析
◆長(cháng)假持倉交易攻略
◆本篇小結

第二篇????? 【杠桿法則】

——是上帝的神杖也是魔鬼的工具
◆金融的本質(zhì) ◆2008金融危機的始作俑者
◆《期貨兵法》的“一定賺錢(qián)理論”
◆T+0、T+1和T+0.5
◆時(shí)間杠桿倍數
◆合理的時(shí)間杠桿區間
◆高難度股指交易的100倍盈利模式
◆是什么“無(wú)形的手”在決定期貨的交易頻率
◆為什么是10倍資金杠桿原則?
◆資金杠桿大小的決定因素
◆交易所的臨時(shí)市場(chǎng)調控
◆去杠桿操作——交叉融資理論
◆浮盈加倉——杠桿的極致
◆禁止日內浮盈加倉對行情的影響
◆不和諧的杠桿——配資操作
◆杠桿的用法——投資組合
◆混碼交易——杠桿的超級放大
◆本篇小結

第三篇????? 【多空法則】

——象棋紅方占有先機
◆期貨與股票的核心區別
◆多空的深層涵義
◆永不對稱(chēng)的多空雙方
◆逼倉——逼上絕路的行情
◆股票的“逼倉”行情
◆股指期貨與逼倉
◆期貨與股票關(guān)于做空的差別
◆融資融券并非真正意義上的做空
◆市場(chǎng)博弈群體
◆套利手法——做空衍生的操作模式一
◆內因套利
◆趨勢套利
◆另類(lèi)套利
◆對沖手法——做空衍生的操作模式二
◆對沖操作的諸多難點(diǎn)
◆價(jià)差交易——做空衍生的操作模式三
◆組合手法——做空衍生的操作模式四
◆組合投資的哲學(xué)基調
◆金融市場(chǎng)組合戰略的五個(gè)宏觀(guān)維度
◆期貨投資組合和股票組合的神奇差別:
◆組合投資的優(yōu)勢與缺點(diǎn)
◆組合投資的品種選擇
◆組合投資的倉位配比
◆組合投資的交易時(shí)機與技巧
◆傻瓜盈利思維
◆本篇小結

第四篇????? 【合約法則】

——人生最大的困難,不在努力,而在選擇
◆期貨的本質(zhì)
◆商品合約標的的五個(gè)條件
◆股指期貨標的選擇思路
◆合約期限與行情的時(shí)間窗口
◆合約大小的設計思路
◆漲跌停板的設計思路
◆保證金的設計思路
◆最小變動(dòng)價(jià)位的設計思路
◆手續費與實(shí)際交易成本
◆交割方式的市場(chǎng)影響
◆不存在的“連續合約”
◆ “指數合約”盈利的最終幻想
◆黃金期貨長(cháng)期不活躍的原因
◆黃金期貨與T+D交易的比較
◆鋼材期貨為什么會(huì )成為超大品種
◆股指模擬、仿真、實(shí)盤(pán)的區別
◆本篇小結

    期貨游戲什么是游戲
游戲,是一個(gè)非常有意思的東西;試想人類(lèi)社會(huì )如果沒(méi)有游戲,將是一件多么可怕的事情!
游戲人人都會(huì ),可關(guān)于它的定義卻是多種多樣:
柏拉圖對于游戲的定義:游戲是一切幼子(動(dòng)物的和人的)生活和能力跳躍需要而產(chǎn)生的有意識的模擬活動(dòng)。
  亞里斯多德對于游戲的定義:游戲是勞作后的休息和消遣,本身不帶有任何目的性的一種行為活動(dòng)。
  拉夫·科斯特(索尼在線(xiàn))對于游戲的定義:游戲就是在快樂(lè )中學(xué)會(huì )某種本領(lǐng)的活動(dòng)。
  胡氏的游戲定義:游戲是一種自愿參加,介于信與不信之間有意識的自欺,并映射現實(shí)生活跨入了一種短暫但卻完全由其主宰的,在某一種時(shí)空限制內演出的活動(dòng)或活動(dòng)領(lǐng)域。
  “游戲”在辭海中的定義:以直接獲得快感為主要目的,且必須有主體參與互動(dòng)的活動(dòng)。
這個(gè)定義說(shuō)明了“游戲”的兩個(gè)最基本的特性:一個(gè)是以直接獲得快感(包括生理和心理的愉悅)為主要目的;另一方面是主體參與互動(dòng)。主體參與互動(dòng)是指主體動(dòng)作、語(yǔ)言、表情等變化與獲得快感的刺激方式及刺激程度有直接聯(lián)系。
游戲的分支和變種非常多,在本書(shū)中,為了討論的思路更清晰,我們只把期貨當成一個(gè)經(jīng)典游戲。
一個(gè)傳統意義上的,完美或經(jīng)典的游戲,應該具備以下特點(diǎn):
1、至少2個(gè)人參與,或者多個(gè)人參與;
2、參與者以爭取各自的利益為主要目的;
3、游戲有一定的既定規則,相對公平,但是必然不完全公平;
4、游戲參與者的行為可以對游戲的進(jìn)程產(chǎn)生影響;
5、游戲帶有一定的運氣成分和技術(shù)成分;
6、游戲基本規則非常簡(jiǎn)單,入門(mén)容易,但是掌握游戲核心規律十分艱難。
為什么說(shuō)期貨是經(jīng)典游戲
1、期貨有多空雙方,至少有2個(gè)人參與,而市場(chǎng)上有眾多參與者,最終構成多頭集團和空頭集團。
2、期貨投資者都以各自利益為主要目的,投機者以?xún)r(jià)差利潤為主要爭取目的,套保者以爭取最大套保利益為目的(并不是簡(jiǎn)單地回避價(jià)格風(fēng)險)。還有一個(gè)純粹以消遣為目的的群體,他們的主要利益是從市場(chǎng)大額的盈虧中滿(mǎn)足快感。
3、期貨有既定規則,任何人在期貨市場(chǎng)都是買(mǎi)賣(mài)自由,自主交易,相對公正公開(kāi)公平。但是必然不完全平等,如我們在第三篇中講述的多空的不對等。
4、市場(chǎng)的任何參與者的任何交易行為都可以對市場(chǎng)走勢產(chǎn)生影響,而價(jià)格漲跌正是各個(gè)參與者個(gè)人行為的最終體現形式。
5、行情有不確定性,所以可能新手遇到了好的行情,賺錢(qián)賺得莫名其妙;但是期貨本身也有各種各樣的規律,交易高手掌握了規律最終可以實(shí)現相對的穩定盈利。
6、期貨入門(mén)簡(jiǎn)單,只要開(kāi)戶(hù)之后,選擇品種,做多做空即可。但是,要想在期貨市場(chǎng)盈利,必須要了解期貨市場(chǎng)內涵規律,解讀價(jià)格語(yǔ)言的潛臺詞、市場(chǎng)的潛規則。
期貨游戲中的強勢群體
1、游戲的創(chuàng )造者。創(chuàng )造這個(gè)游戲的人,游戲是為他服務(wù)的。在期貨市場(chǎng)上,最早創(chuàng )造了期貨的是壟斷性現貨商,為了用期貨市場(chǎng)轉嫁價(jià)格風(fēng)險,所以他們是期貨游戲的最大受益者。
2、游戲規則的制訂者。制訂游戲規則的人,必然是讓規則更有利于自己。在期貨市場(chǎng)上,制訂具體交易規則的是交易所與期貨公司,所以他們在市場(chǎng)中勢必比一般投資人占據更有利的位置。
3、游戲資源的壟斷者,即擁有游戲通道和游戲籌碼的人。在期貨市場(chǎng)上,期貨公司占有壟斷的通道資源——交易席位;大機構擁有大量資金;大現貨商擁有龐大的現貨資源,他們就是擁有游戲通道或游戲籌碼的人。
4、職業(yè)玩家。熟悉游戲規則,并能充分利用游戲規則取得優(yōu)勢的人。成熟的私募基金、職業(yè)炒手以及期貨公司的核心研究人員都在運用自己的專(zhuān)業(yè)技術(shù)來(lái)取得競爭優(yōu)勢。
期貨分析的四個(gè)層次
1、預測漲跌
2、基本技術(shù)分析
3、投資理念
4、游戲規則
這幾個(gè)層面一個(gè)比一個(gè)高,其實(shí)卻是一個(gè)比一個(gè)清晰:就游戲規則來(lái)說(shuō),在各大交易所的網(wǎng)站上都可以查得到;第三層次的投資理念大家都知道,不外乎順勢、止損、資金管理等;至于更低一級的技術(shù)分析就有很多內容可寫(xiě)了,涵蓋各種K線(xiàn)形態(tài)、牛熊市周期、指標、波浪理論、分形學(xué)、江恩理論等等;可是說(shuō)到最原始的預測漲跌,卻只有神仙才能做到了。
而在實(shí)際中我們的投資領(lǐng)域,大家關(guān)注的東西正恰恰相反。關(guān)注最多的是明天的漲跌,或者下一分鐘的漲跌,同時(shí)對于基本面的信息、消息的變化以及基本技術(shù)分析也有一定的興趣;再上一層對投資理念的重視就比較欠缺了;而到了游戲規則的層面,關(guān)注的人就更少了……同樣,在林林總總的媒體和投資機構的報告里面,更多的是對后市走勢的預測和判斷,對游戲規則的解讀卻少之又少。
那么在我們的交易體系中是怎樣的情況呢?很清晰地,游戲規則是我的前提,投資理念是我的主線(xiàn),技術(shù)分析與基本面分析僅供參考,預測漲跌的事我從來(lái)不做。為什么?簡(jiǎn)單地說(shuō),市場(chǎng)上每天漲漲跌跌、起起伏伏的行情,沒(méi)有人會(huì )知道它將怎么走,也沒(méi)有人可以操控;技術(shù)分析只是技術(shù)還沒(méi)上升到科學(xué);投資理念也僅僅是個(gè)概念而不能定量。在《期貨兵法》里面我所指出的,在投資市場(chǎng)一大堆不確定的東西里面只有三樣是確定的,即:
時(shí)間軸永遠是向右的;
財富一定是會(huì )被分配的;
游戲規則是既定的。
期貨往往被看成是個(gè)零和博弈,每做一筆單子,我可能賺錢(qián),也可能虧錢(qián);你也可能賺錢(qián),可能虧錢(qián)。作為一個(gè)投資主體,你們和我,大家都是一個(gè)游戲的參與者,而不是游戲規則的制定者。但不要忘記,有個(gè)主體與我們所在的位置是不一樣的。
交易所,它設計了期貨的交易品種、各種交易制度等,還從我們所有的交易中收取費用。如果可以的話(huà),最好的選擇當然不是花這么多心思來(lái)聽(tīng)報告、學(xué)習技術(shù)分析、做交易,而是開(kāi)個(gè)期貨交易所!——說(shuō)笑罷了,我們當然開(kāi)不了交易所,但我必須提示各位的一點(diǎn)就是——懂得規則、掌握規則和制定規則的人,才是這個(gè)市場(chǎng)最大的贏(yíng)家。
就像美國,它為什么是全世界最牛的國家?因為它在發(fā)行世界貨幣(美元),它在制訂整個(gè)金融市場(chǎng)的游戲規則,它的商品價(jià)格是世界公認的權威價(jià)格……所以我們的市場(chǎng)要跟隨著(zhù)它的走勢高開(kāi)低開(kāi)。
我們既然開(kāi)不了交易所,不能做規則的制訂者,也發(fā)行不了美元,那游戲規則對于我們來(lái)說(shuō)還有什么意義呢?
意義當然有,而且很重要:第一,我們可以制訂和執行自己的交易規則;第二,我們可以熟悉和利用市場(chǎng)規則。對于如何制訂和執行自己的交易規則,拙著(zhù)《期貨兵法》里已經(jīng)提出了一些看法,在此就不再贅述了;而至于怎樣熟悉和利用市場(chǎng)規則,正是本書(shū)《期貨策略》所要探討的內容。
本系列叢書(shū)思想的三大前提
1、規則產(chǎn)生規律
不同的市場(chǎng)規則產(chǎn)生不同的市場(chǎng)規律,分析規則作用于市場(chǎng)的機理可以重新定義市場(chǎng)規律的適用范圍。
2、市場(chǎng)在成熟過(guò)程中會(huì )反作用于規則與規律
市場(chǎng)參與主體對于市場(chǎng)的了解程度會(huì )構成對原有規律的改變,而規律的改變也將重新影響規則。
3、了解和運用規則是形成交易體系的充分必要條件
只有了解和運用好市場(chǎng)的規則,才可以制訂出符合邏輯和概率的交易體系——只要了解和運用好市場(chǎng)的規則,就一定可以制訂出在任何時(shí)期、行情、品種、資金規模下可以穩定盈利的交易體系。

第一篇? 時(shí)間法則
1、不同類(lèi)型的交易者可以采取不同的時(shí)間策略。
2、開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)是一天中最重要的兩個(gè)價(jià)格。
3、根據開(kāi)盤(pán)價(jià)設置的短線(xiàn)交易系統僅適用于小資金操作。
4、三大市場(chǎng)時(shí)間的交錯形成了中國金融市場(chǎng)特有的聯(lián)動(dòng)效應。
5、盤(pán)中休市時(shí)間注意委托風(fēng)險。
6、中國的跳空缺口有自己的特色,同樣也是創(chuàng )造了特有的投資機會(huì )。
7、長(cháng)假易形成單邊趨勢,在長(cháng)假行情中不用害怕,要充分分析風(fēng)險收益比,把握住大行情。

第二篇? 杠桿法則
1、金融的本質(zhì)就是杠桿。
2、T+0制度形成了期貨的時(shí)間杠桿,保證金制度形成了期貨的資金杠桿。
3、期貨市場(chǎng)的時(shí)間杠桿比例遠遠高于股票。
4、一般投資者而言,在形成成熟的短線(xiàn)交易方法之前,應該盡量少使用時(shí)間杠桿。
5、交易費用并非是決定交易盈利率的主要因素。
6、在交易所和期貨公司不斷提高長(cháng)假保證金之后,行情的發(fā)展方式也會(huì )產(chǎn)生變化。
7、去杠桿操作有助于降低交易風(fēng)險。
8、浮動(dòng)盈利在特定的前提下加倉可以增大收益不增大風(fēng)險。

第三篇? 多空法則?
1、多頭代表錢(qián)、需求、看漲,空頭代表貨、供給和看跌
2、多空雙方有極大的不對稱(chēng)性
3、多逼空遠比空逼多容易
4、股票也存在類(lèi)似“逼倉”的現象
5、股指期貨的推出可能會(huì )產(chǎn)生中國證券市場(chǎng)階段性的逼空行情
6、期貨和股票做空的差別導致了兩個(gè)市場(chǎng)技術(shù)分析適用性存在差異
7、融資融券沒(méi)有事實(shí)上沒(méi)有裸賣(mài)空,所以并非真正意義上的做空
8、套利、對沖、價(jià)差和組合都是雙向交易引申出的期貨操作模式
9、價(jià)差交易是非常值得挖掘的處女地
10、組合投資在哲學(xué)前提下,有非常多的操作形式
11、放棄做空,最簡(jiǎn)單的思維,有時(shí)也可以帶來(lái)好的收益

第四篇? 合約法則
1、符合大宗、標準化、價(jià)格波動(dòng)大、便于啊運輸和儲存、市場(chǎng)自由定價(jià)的的商品才有可能成為期貨品種進(jìn)行交易。
2、滬深300指數的設計方式,使得沒(méi)有任何機構和個(gè)人可以操縱股指現貨市場(chǎng)。
3、農產(chǎn)品價(jià)格在1、5、9月是關(guān)鍵的時(shí)間窗口。
4、股指期貨的合約之所以一開(kāi)始設計的比較大,主要是針對機構開(kāi)放。
5、從漲跌停板幅度的設計可以大致看出幾個(gè)交易所品種的波動(dòng)幅度。
6、保證金比例設計的原則是在風(fēng)險可控的前提下,比例盡量小。
7、最小波動(dòng)價(jià)位對期貨交易的成本有著(zhù)舉足輕重的的影響。
8、期貨公司給客戶(hù)打折部分的手續費只占實(shí)際交易成本中很小的比例。
9、股指期貨的現金交割模式使得其價(jià)格走勢和商品期貨會(huì )產(chǎn)生一定差別。
10、“連續合約”和“指數合約”事實(shí)上都是不存在的,不能用這些合約進(jìn)行價(jià)格分析和程序化交易模型測試。
11、黃金期貨不活躍的根本原因是不需要它活躍。
12、鋼材是一個(gè)具備活躍條件的品種。
13、模擬、仿真、實(shí)盤(pán)交易存在很大差別,模擬交易或者仿真交易盈利并不說(shuō)明在實(shí)盤(pán)中就能夠取得盈利。

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