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做好風(fēng)控、持續堅持,很多優(yōu)秀交易策略收益都不錯!

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2022-07-18 12:04:47 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。




李寧川

網(wǎng)名知途,電子工程專(zhuān)業(yè)學(xué)士。2010年進(jìn)入投資行業(yè),有多年投資經(jīng)驗,負責二級市場(chǎng)量化投資。擅長(cháng)數據分析、策略建模,回測系統及交易系統研發(fā),資產(chǎn)配置。



精彩觀(guān)點(diǎn)

實(shí)盤(pán)交易就像在無(wú)線(xiàn)實(shí)驗室里驗證一個(gè)波形,只要理論足夠堅實(shí),實(shí)驗手段規范,即使開(kāi)始時(shí)出現個(gè)別擾動(dòng),經(jīng)過(guò)一段時(shí)間排除、優(yōu)化,總能呈現預期的結果。

知行合一是交易中最重要的事情。交易系統的理念、設計是“知”,是對交易、策略的理解,系統的執行是“行”,是交易的具體實(shí)施,是實(shí)現盈虧的具體手段。知行合一才能達到交易的最高境界。

世界上很多優(yōu)秀的投資策略,都有其內部嚴密的邏輯,在把好風(fēng)控的基礎上,持續堅持,往往都能獲得不錯的收益,主觀(guān)交易和量化交易都是如此。關(guān)鍵是要從信念上堅守,操作上保持一致性。

趨勢跟蹤交易策略的哲學(xué)建立在三點(diǎn):1,人類(lèi)無(wú)法預知明天會(huì )發(fā)生什么;2,趨勢一旦形成,將會(huì )持續一段時(shí)間;3,截斷虧損,讓利潤奔跑(順勢交易)。

套利策略和趨勢策略的底層邏輯是相反的,套利策略本質(zhì)上是下注配對資產(chǎn)的收益差在一定時(shí)間后收斂。主要有期現套利、跨期套利、跨品種套利、跨市場(chǎng)套利。

當一個(gè)品種的流動(dòng)性差到一定程度,影響到策略執行,或者品種手續費高到一定程度,成本高于策略盈利時(shí),我們會(huì )考慮退出。

作為管理人和投資者都要努力做到:盈虧隨風(fēng)過(guò),勝負平常心,該有的會(huì )有,該來(lái)的會(huì )來(lái)。



七禾網(wǎng)1、李先生您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。據您介紹,您之前從事通訊行業(yè),請問(wèn)后來(lái)是怎樣的機緣巧合,進(jìn)入到期貨市場(chǎng)中?


李寧川:有幾個(gè)方面,第一,自己一直對量化投資有著(zhù)濃厚的興趣,很早就了解到海外對沖基金的傳奇,西蒙斯(大獎?wù)禄穑?,梅里韋瑟、默頓、斯科爾斯(長(cháng)期資本基金)等等,這些業(yè)界牛人和他們的業(yè)績(jì)給我留下了很深的印象。由于平時(shí)比較喜歡研究資本市場(chǎng)的數字和模型,也經(jīng)常寫(xiě)一些程序解決遇到的問(wèn)題,逐漸有了一些量化方面的技術(shù)積累。


第二,跟市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)系。當時(shí)的監管部門(mén)對期貨市場(chǎng)程序化交易持開(kāi)放態(tài)度,個(gè)人可以通過(guò)開(kāi)放的CTP接口接入柜臺獲取行情數據、持倉信息,發(fā)送下單指令,上期技術(shù)還提供了7 * 24 的模擬測試環(huán)境,極大地方便了測試、模塊組裝、系統調配。自動(dòng)化交易系統搭建完成后,進(jìn)行了長(cháng)時(shí)間的試運行,比較穩定。


第三,期貨市場(chǎng)不同于現貨、股票、債券市場(chǎng),可以做多,也可以做空,操作靈活,策略意圖可快速實(shí)現,對沖手段豐富,風(fēng)險可控。



七禾網(wǎng)2、據您介紹,2009年的時(shí)候,您在搭建量化系統的過(guò)程中,發(fā)現數據獲取、清洗、分析、建模、框架測試、實(shí)盤(pán)測試、策略維護、研發(fā)等工作需要大量的時(shí)間和精力,由此轉入專(zhuān)職交易。請問(wèn)您在還沒(méi)有實(shí)現長(cháng)期穩定盈利的情況下就轉為專(zhuān)職交易,起初心態(tài)上有哪些變化,是否感到有較大的壓力?


李寧川:理論指導實(shí)踐。在我看來(lái),實(shí)盤(pán)交易就像在無(wú)線(xiàn)實(shí)驗室里驗證一個(gè)波形,只要理論足夠堅實(shí),實(shí)驗手段規范,即使開(kāi)始時(shí)出現個(gè)別擾動(dòng),經(jīng)過(guò)一段時(shí)間排除、優(yōu)化,總能呈現預期的結果。


實(shí)盤(pán)之前,我已經(jīng)將主要策略在歷史數據上進(jìn)行了大量的回測、統計分析?;販y結果顯示可以接受,所以壓力并不大。當然,一開(kāi)始實(shí)盤(pán)只是投入了少量資金,主要用于對策略進(jìn)行實(shí)盤(pán)驗證、歸因分析。在確認實(shí)盤(pán)結果和策略設計基本符合后,逐步加大資金投入。



七禾網(wǎng)3、您2010年進(jìn)入投資行業(yè)后,就一直從事量化交易研究。請問(wèn)為什么您一開(kāi)始做期貨,就選擇量化交易,而不是主觀(guān)交易?


李寧川:交易方法的選擇要看個(gè)人,我偏向數據分析建模,量化策略要求同時(shí)多品種交易,模型實(shí)時(shí)計算,交易觸發(fā)時(shí)間隨機,下單算法執行。人工盯盤(pán),手動(dòng)下單無(wú)法滿(mǎn)足要求。


相對而言,做基本面研究,交易頻率比較低的,比較偏向主觀(guān)交易,也有不少日內交易員,也采用主觀(guān)交易方式。交易方法沒(méi)有誰(shuí)好誰(shuí)壞的問(wèn)題,主觀(guān)交易也有很多厲害的高手。



七禾網(wǎng)4、今年是您做量化交易的第十二年,做了十二年的量化交易,您最大的感受是什么?


李寧川:有兩點(diǎn):一、知行合一是交易中最重要的事情。交易系統的理念、設計是“知”,是對交易、策略的理解,系統的執行是“行”,是交易的具體實(shí)施,是實(shí)現盈虧的具體手段。知行合一才能達到交易的最高境界。


二、世界上很多優(yōu)秀的投資策略,都有其內部嚴密的邏輯,在把好風(fēng)控的基礎上,持續堅持,往往都能獲得不錯的收益,主觀(guān)交易和量化交易都是如此。關(guān)鍵是要從信念上堅守,操作上保持一致性。



七禾網(wǎng)5、在這量化交易的十二年時(shí)間中,您的交易理念、交易方法有過(guò)哪些變化?


李寧川:交易理念基本上沒(méi)有變化,始終堅持數據分析、建模優(yōu)先,程序化交易。



責任編輯:傅旭鵬
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