七禾網注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網用戶理性謹慎。

陳吉明

上海人，工商管理碩士（MBA），1999年進入股票市場，2006年進入外匯市場，目前專職外匯交易。以日內波段交易為主，中長線布局，現逐漸從手工交易向程序化交易轉型。曾創造2個月460倍收益；2015年6個月盈利30倍，最大回撤15%；2016年各賬戶收益數倍不等（各賬戶采用不同量化策略）。

上圖為2015年賬戶業績曲線圖

精彩觀點：

外匯交易制度靈活：T+0隨時買賣，24小時不停盤，雙向交易，低手續費，高流動性，且中國地理時間優勢可操作所有主要交易時間段。

我們業內說，股票是小學生，期貨是中學生，外匯是大學生。

在日本由家庭主婦組成的外匯投資團體連索羅斯都有怯意。

做日內波段是因為24小時連續交易的特性，能把風險控制在最狹窄的時間和空間里來獲取可預測的利潤。

外匯有特定的波動規律，所以非常適合職業交易員。

交易中已經不糾結于品種，而是根據市場的熱點和波動性去關注交易機會。

外匯交易中很少用到周線以上的布局，因為外匯是金融市場中波動最不確定的市場。

外匯是所有金融市場中最適合程序化交易。

最好的風控是拿出可投資本金的1/10進入市場進行高風險高回報交易。

暴賺讓自己知道這個市場錢的潛力，爆倉讓自己知道清楚自己的風險承受能力。

如果不知道自己的極限在哪里也就相當于不了解自己，又何談長久在這個市場中生存。

外匯市場的另一個優勢就是永遠不用擔心錯過行情。

作為職業交易者來說，對于相對有把握的交易機會進行不同的倉位配置，也是有效資金管理的體現。

通常做到我這個級別交易的職業投資者大多以裸K來理解市場，當真正需要細致交易的時候才會拿出自己習慣用的交易系統進行精確化交易。

只有充分理解了基本面，融合了技術理解，就能屏蔽很多不必要的干擾，這也算自我修行的部分。

國內投資著投身于這個市場過于看重這個市場投機帶來的瞬間的高利潤，忽略了這是個更加專業，更加注重風險管理的投資市場。

人民幣貶值在我們業內已經有了幾年的預期，特別是在目前資產泡沫的情況，只會產生加速且不可逆轉的態勢。

人民幣的貶值是趨勢，但并不可怕，在交易策略上不用特別關注人民幣的波動。

短期內還是先看美國大選，從開始不被看好特朗普有可能的逆襲才是目前市場最大的風險。

如果明年繼續加息，世界金融市場必然會來一波多米諾骨牌式動蕩。

我們看到英鎊黑天鵝大幅下跌回抽后仍然是一個下跌態勢，而這才是真正交易者可以抓住的交易利潤。

每天不需要太多激動，享受市場波動帶來的節奏感也是生活的一部分。

當投資者在咨詢老師或者同行該下什么單的時候，基本無法在市場呆下去。

沒有經驗的交易者完全不適合進入外匯市場。

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七禾網1、陳總您好，感謝您和七禾網進行深入對話。您早在1999年就參與了股市交易，為什么后來轉做外匯了？現在是否還有繼續參與股市的交易？境外的股市相比國內市場可能更加完善，您是否有參與？

陳吉明：2007年我在牛市5800點時帶著3倍利潤離開股市，創立匯世投資。外匯市場交易量5萬億美金/每天，是全球股市總交易量的30倍，是全球期貨市場總交易量的120倍。外匯交易制度靈活：T+0隨時買賣，24小時不停盤，雙向交易，低手續費，高流動性，且中國地理時間優勢可操作所有主要交易時間段。

2014年初我又重新分配資金到股市投資。保守的投資策略錯過了牛市的下半段也躲過了熊市的大幅殺跌，累計獲利5倍。目前仍小量配置倉位。

境外股市制度方面更為完善，但由于對股票基本面的不熟悉，沒有積極參與，但會參與到全球股指的期貨交易。

七禾網2、投資者常說因為外匯市場杠桿高、波動大，相當于是一個賭場，而您認為國內部分人對外匯市場理解或有些許偏差，請問存在哪些誤區？國內投資者如何全面地了解外匯市場？

陳吉明：外匯市場的高杠桿導致了準入門檻低，投資者的素質參差不齊。我們業內說，股票是小學生，期貨是中學生，外匯是大學生。所以導致了很多基礎知識缺乏的交易者盲目進入市場，且國內嚴重缺乏專業型的培訓機構來培育市場。

在日本由家庭主婦組成的外匯投資團體連索羅斯都有怯意，且她們不斷在業余時間進行專業的培訓，高水準且經歷過實戰的分析師帶領著這個龐大的團體活躍在外匯市場中。

在英國，交易員要經過金融碩士畢業后才有資格金融投行的培訓機構接受兩年的學習才有資格成為見習分析師。極高的準入門檻也導致了英國交易員始終是市場中的佼佼者。 

高杠桿不代表高收益，外匯市場的高杠桿是由于外匯市場的整體波動屬于常年品種波動浮動在10%左右，且單筆交易保證金在10萬美金左右，所以才會引入較為高的杠桿服務于普通投資者。

普通投資者對于外匯市場的了解可以通過專業的財經網站，比如期望今后七禾網開辟這樣的專欄來服務對外匯市場有愛好的群體，或者定期參加一些外匯公司開展的一些講座。

七禾網3、同樣是杠桿交易，您為什么不參與期貨投資？是否有考慮多配置一些投資標的？

陳吉明：期貨投資的缺點在于交易時間短，流動性較差，不適合我的交易風格。我曾經也參與股指期貨和各種期貨現貨、跨期跨品種套利，但對它的認識是這不是一個適合長期逗留的市場。

其實我們的投資方向還是多方位的，中長線股票，中短線外匯。

七禾網4、您主要是做日內波段的，就您來看，外匯市場的活躍度大嗎？日內波段是否合適？您一般會交易哪些外匯品種？

陳吉明：做日內波段是因為24小時連續交易的特性，能把風險控制在最狹窄的時間和空間里來獲取可預測的利潤。外匯有特定的波動規律，所以非常適合職業交易員。

交易中已經不糾結于品種，而是根據市場的熱點和波動性去關注交易機會。當然目前來說90%以上的交易已經由程序完成。

24小時的交易市場有利于交易者選擇自己適合的交易時間段包括交易策略去執行，對于我們這樣的專業機構是24小時捕捉市場機會，當然是通過高速計算機去完整這樣高強度的工作。

七禾網5、您交易體系中的“中長線布局”怎么理解？如何布局？又是多長的周期？

陳吉明：外匯交易中很少用到周線以上的布局，因為外匯是金融市場中波動最不確定的市場。所以我是通過周線級別的趨勢，配合日線級別的建倉布局，加上對于基本面消息面的時間節點來進出市場。通常最長持有周期不超過有一周。

七禾網6、您目前是程序化交易為主，外匯的程序化與其他投資標的的程序化有什么異同？您能否簡單介紹一下您的策略特點？

陳吉明：外匯是所有金融市場中最適合程序化交易。24小時不間斷及高流動性加上極低的交易成本導致了決定性優勢相較于其他投資標的市場。

我的自身交易策略建立在不同時間段交易周期的規律上，利用十多年來建立的交易系統，抓取K線組合中最有把握的那個小波段來獲取快速確定的利潤，從而在最短時間內離開市場。

七禾網7、您的日內交易還是以主觀為主，為什么不同樣采用程序化？

陳吉明：日內交易的主觀判斷較難以程序的方式來表達，對于入場位特別是離場的時候較為依賴多重分析判斷方式。例如K線斐波那契周期，指標及支撐阻力，包括消息因素，等多重共振判斷來得出持倉或者離場的判斷。

七禾網8、從溝通的過程來看，您日內與中線幾乎是兩套不同的交易方法，這樣在相同的投資標的上，交易思路是否會受影響，產生沖突？哪套方法盈利表現更好？是否會考慮專注于一種交易方法？

陳吉明：任何交易策略都有階段性優劣。我從入行的M1（1分鐘周期）做起，到現在的日K，H4（4小時周期）為主，也是管理資金不斷增長的需求。

從短周期來交易獲利的確會更好，但是人的精力是有限的，所以目前來說獲取較為確定收益的策略為主導。