七禾網19、您對人民幣加入SDR又是如何看的？

陳吉明：人民幣加入SDR某種程度上會加劇人民幣的貶值壓力，因為要逐步放開匯率管制的要求，畢竟導致外匯儲備加速流失。當然同時對于人民幣的國際化也是非常有利的因素，如何利用好這一契機，甚至可以有效化解人民幣貶值，并帶來有益的效果。

七禾網20、自2015年12月美聯儲加息后，美元是否加息一直影響著貨幣市場的風向，又近年底，您怎么看美元走勢？年內是否會加息？如加息，將對外匯市場產生什么樣的影響？

陳吉明：美元12月加息幾乎沒懸念，需要關注美國總統大選后的政策，會導致美元明年的政策表現給市場帶來的壓力。短期內還是先看美國大選，從開始不被看好特朗普有可能的逆襲才是目前市場最大的風險。

明年美元加息的路程仍然要觀察數據，美聯儲主席是否更換。如果明年繼續加息，世界金融市場必然會來一波多米諾骨牌式動蕩。

七禾網21、由于各國央行的作用，外匯市場的波動可能存在一個“頂”和“底”，但也不乏出現很多黑天鵝事件。近幾年來，日元、盧布包括10月英鎊的閃崩都讓諸多投資者措手不及，但也有很多人從中抓到了機會，您覺得近兩年是否還會發生這樣的大行情？您的策略是否有考慮這些狀況？

陳吉明：黑天鵝始終是金融市場的風險點，而且必然會發生。我們所要做的就是降低黑天鵝事件帶來的損失，在之后的投資中挽回。

但有些黑天鵝事件是可以避免的，比如英國的公投，在交易策略中，要屏蔽這樣交易的日子，等到市場恢復正常重新進入市場尋找機會。

黑天鵝時間的交易機會有時候在秒甚至毫秒間導致大幅虧損，大家會發現，這樣的事件你幾乎很少聽到有獲益者，包括李嘉誠在內。而黑天鵝時間后，市場仍然會按照規律運行。我們看到英鎊黑天鵝大幅下跌回抽后仍然是一個下跌態勢，而這才是真正交易者可以抓住的交易利潤。

七禾網22、您表示“投資與投機相結合”，投機大家都能理解，那么您所謂的投資是如何在交易中體現的？您有哪些“投資”手段或者“方式”？

陳吉明：投資這個詞可能更適合于股市，在外匯市場中的投資是需要找到一個特定的方法來獲取穩定的利潤，投資可能用來描述量化交易比較合適。而我們的主觀交易持倉時間往往很短，投機意味濃厚。

作為本人來說，投資注重于標的物分散，美元現金，美元保險，股票，股權。外匯交易更像是份工作。

七禾網23、您也表示過要以交易為生，這可能是很多處于市場第一線的交易員都信奉的，但您是否有想過您交易的最終目的是什么？完成了這個“目的”功成身退不是更好嗎？

陳吉明：交易的目標是實現財務自由，但其實也是種生活習慣，每天不需要太多激動，享受市場波動帶來的節奏感也是生活的一部分。

七禾網24、國內一直都在討論外匯期貨、期權等品種的研究，如果國內上市，您是否會參與？

陳吉明：國內其實有些類似的產品，但是不具有可操作性，包括流動性，平臺的穩定性，交易的成本等等。時機成熟了，在沒有特定需求的情況下會少量參與，熟悉市場。

七禾網25、國內外匯交易代理平臺魚龍混雜，也一直被投資者詬病，您對平臺、交易軟件等選取是否有建議？

陳吉明：我作為外匯市場的老戰士，經歷過許多平臺的跌宕起伏，作為瑞士瑞訊銀行（swissquote）的元老級合作伙伴，還是推薦這種受國家保障的公司去放置自己的交易資金。

當然對于普通投資者來說，選擇一家出入金方便，且可靠的平臺比較實際。比如我也在用的Pepperstone(激石),ThinkForex（智匯），受澳大利亞監管，也有其獨特的優勢。

七禾網26、您交易外匯十余年，您認為國內投資者做外匯需要注意哪些要點？

陳吉明：國內投資者進入這個市場需要充分必要的學習，從而減少初入市場必然會帶來的交易損失。而這種學習只能以師傅領進門，修行靠自身的模式進行。當投資者在咨詢老師或者同行該下什么單的時候，基本無法在市場呆下去。

七禾網27、就您來說，具備什么樣素質或者條件的投資者才適合參與外匯市場？

陳吉明：如果投資者做過股票交易，做過期貨交易最好，而沒有經驗的交易者完全不適合進入外匯市場。道聽途說完全會讓你很快失去本金。

七禾網28、目前您是團隊作戰，也請您簡單介紹一下團隊情況以及分工？

陳吉明：目前是以團隊合作為主，已脫離對普通交易員的依賴。我們由曾經在國外留學的金融碩士、應用數學碩士、有十多年經驗的交易員組成，包括外聘的高級程序員，和技術合作團隊進行更多策略研發。

七禾網29、雖然國內私募陽光化的進程很快，但針對外盤、外匯的機構化還存在很多障礙，您對目前的團隊是如何規劃及布局的？

陳吉明：目前團隊還是保持跟一些私募機構和高凈值人群的技術合作為主，給客戶提供綜合性的交易策略，幫助他們降低進入這個市場的門檻。

在這個高度專業的市場上，魚龍混雜的交易團隊隨處可見，大多生命周期，不超過三年，這個市場看上去極度的容易賺錢，高利潤的誘惑往往是交易者進行高風險的交易，導致一個周期內就會洗刷掉一批交易者。當然也是由于行業準入門檻比較低。作為一支在市場中極少數有10年以上經驗的團隊，有信心在外匯市場不斷開放的過程中，屹立在交易市場。

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劉健偉訪談整理

2016-11-07