一季度海關進出口數據已經陸續公布，本文將對一季度銅產業鏈進出口數據進行回顧，并展望未來進出口形勢。

銅精礦

我國銅精礦進口依賴度較高。3月份我國進口銅精礦202.1萬噸，同比減少7.5%，環比減少11.2%，進口減少是海外銅礦1-2月運輸及生產干擾較大的結果。不過得益于1-2月進口量增加，1-3月我國累計進口銅精礦仍錄得4.7%的增長，總進口量665.6萬噸。

展望二季度，隨著運輸恢復正常和生產干擾降低，海外銅礦供應大概率增加，我國銅精礦進口量有望回升，同比也將回歸增長態勢。

未鍛軋銅及銅材

我國未鍛軋銅及銅材同樣依賴進口，但也有部分產品（精煉銅、銅材）用于出口。3月份我國進口未鍛軋銅及銅材40.8萬噸，同比減少19%，環比微降0.3%，國內進口需求不佳和進口窗口關閉是進口延續下降的主要原因。1-3月我國累計進口量為128.8萬噸，同比減少12.6%。出口方面，3月份我國出口未鍛軋銅及銅材10.8萬噸，同比增長1.6%，1-3月累計出口量為26.8萬噸，同比增加9.3%，原因在于年初進料加工出口窗口打開引起國內冶煉廠加大精煉銅出口數量。

展望二季度，隨著消費回暖及庫存去化，我國銅進口需求預計提升，未鍛軋銅及銅材進口降幅有望收窄。同時出口需求有望緩和，銅材凈出口量預計減少。

精煉銅

未鍛軋銅之中，2月份我國進口精煉銅24.7萬噸，同比下滑13.6%，環比減少17.8%，1-2月累計進口量為54.7萬噸，同比減少6.3%（截至報告成文時3月份海關數據明細未發布，按照未鍛軋銅及銅材進口數據推測，3月份精煉銅進口量依然偏低）。進口來源方面，智利、剛果（金）、哈薩克斯坦、澳大利亞、日本、俄羅斯、秘魯仍是主要進口來源國，1-2月我國來自智利、剛果（金）、秘魯和澳大利亞等國家的進口增加，而來自俄羅斯、印度、伊朗、保加利亞等國家的進口量減少。

展望二季度，伴隨國內進口虧損縮窄和進口窗口時而開啟，精煉銅進口需求改善，進口量有望提高。

出口方面，2月份我國出口精煉銅4.2萬噸，同比大增275.8%，環比增加1.8萬噸，1-2月累計出口量為5.5萬噸，同比增長167.9%，進料加工出口窗口打開是出口量增加的主要原因。出口去向方面，1-2月我國精煉銅出口目的地主要有韓國、泰國、中國臺灣、新加坡、越南等地。進入二季度，國內進料加工出口盈利并未明顯擴大，預計精煉銅出口量回歸相對正常的水平。

陽極銅

2月份我國進口陽極銅9.8萬噸，同比減少7.4%，環比減少1.2萬噸，1-2月累計進口量為20.9萬噸，同比減少15.3%。從進口來源看，贊比亞、智利、剛果（金）、南非、韓國仍是我國進口陽極銅的主要國家，1-2月來自南非的進口量增加，而來自贊比亞、剛果（金）、韓國的進口量減少。

展望二季度，在去年低基數的背景下，我國陽極銅進口量有望實現同比增長，環比預計偏平穩。

銅材

2月份我國進口銅材2.9萬噸，同比減少21.3%，環比微增，1-2月累計進口銅材5.7萬噸，同比減少23.8%。從進口結構看，1-2月我國進口銅材以銅箔、銅絲、銅板帶為主，占比分別為34%、31%和22%，而銅桿、銅管進口占比較小。

出口方面，2月份我國出口銅材4.7萬噸，同比減少0.2%，環比減少0.9萬噸，1-2月累計出口銅材10.4萬噸，同比減少11.1%。出口結構看，1-2月我國銅材出口主要以銅管、銅箔、銅板帶及銅絲為主，分別占比50%、20%、14%和13%，而銅條、桿、型材出口占比較小。

展望二季度，國內需求改善而海外需求偏弱的情況下，預計銅材進口量環比略增、出口量預計減少，凈出口量或有所下滑。

銅廢碎料

2月份我國進口銅廢碎料17.4萬噸，同比增加58.3%，環比增加34%，1-2月累計進口銅廢碎料30.4萬噸，同比增加11.3%。進口來源方面，1-2月我國從美國、泰國、日本的進口量有所增加，而來自馬來西亞的進口量減少。

展望二季度，在銅價偏高位運行的情況下，海外廢銅預計維持較高供應水平，國內銅廢碎料進口預計仍有保障，不過隨著基數變高，同比增速預計下降。

小結

一季度受海外銅礦供應擾動、國內進口需求偏弱及進口虧損較大等因素影響，我國銅精礦原料、未鍛軋銅及銅材進口量均弱于預期，且精煉銅出口量明顯增加。同時期陽極銅進口減少、銅廢碎料進口實現增長。

展望二季度，隨著海外銅礦供應恢復，銅精礦進口量有望重新回歸增長，精煉銅進口量也有望增加，而陽極銅和銅廢碎料進口量或相對平穩，同比預計小幅增加。