01

廢鋼綜述

1.廢鋼來源

國內廢鋼的主要來源為生活廢鋼，自產廢鋼、工業廢鋼、建筑工地廢鋼、折舊廢鋼。生活廢鋼是日常生活中所淘汰的鋼鐵制品，例如：日用器皿、細小五金、農業生產工具等；自產廢鋼是鋼鐵生產過程中產生的廢鋼；工業廢鋼是機械加工生產下來的廢鋼，例如：鋼鐵屑沫、切頭、切尾、邊角余料等為工業廢鋼；建筑工地廢鋼是指在工地建設和拆除過程中產生下來的不同類型廢鋼；折舊廢鋼是指隨著設備的不斷更新，各種報廢設備、汽車、船只等所獲得的廢鋼。廢鋼來源于鋼材的生產與使用過程中，同時廢鋼又是鋼材的原料之一，廢鋼與鋼材緊密相關。

自產廢鋼約占廢鋼總量的20%，指在煉鋼、連鑄、軋鋼等工序生產過程中產生的渣鋼、中間包鑄余、切頭、邊角料、廢次材等廢鋼。通常只在本企業內部循環利用，不進入市場流通?；厥章?0-100%。從歷史來看，2001 自產廢鋼產生率為 8.8%，隨后經歷 6 年的快速下降，到 2007 年下降至 5.25%，隨后十年在 5%-5.5%之間波動。

工業廢鋼約占廢鋼總量的16%，指制造企業在產品制造過程中獲得的廢鋼，如生產汽車、船舶、機械、電器用具、容器等?；厥章?0-100%。這部分廢鋼成色較好、回收難度小，一般和大型廢鋼貿易商或者鋼廠直接簽訂回購協議。

折舊廢鋼約占廢鋼總量的64%，指各種鋼鐵制品（機械設備、汽車、飛機、輪船等耐用品、建筑物、容器以及民用物品等）使用一定年限后（10年以上）形成的廢鋼?；厥章?0-80%。

進口廢鋼占比忽略不計，主要來源于美國、日本。進口廢鋼的競爭對手：土耳其、韓國、印度、臺灣。

2.廢鋼在煉鋼過程中的作用

廢鋼是鋼鐵冶煉的主要原材料之一，其中90%以上的廢鋼消耗于煉鋼，剩下部分用于鑄造、合金等行業。

廢鋼在煉鋼過程中的作用：

冷卻作用：使轉爐在吹煉過程中達到熱平衡，達到合格的終點溫度。若過程溫度很高容易造成噴濺，對去磷不利。

調配煉鋼成本：一般情況下，廢鋼成本比鐵水低，多加廢鋼可以降低煉鋼成本。

快速增加產能：煉鋼能力大于煉鐵能力的鋼廠，多加廢鋼減少消耗鐵水，可以擴大產能。

3.廢鋼的分類

根據外形、尺寸及重量的差異進行分類，廢鋼可分為重型廢鋼、中型廢鋼、小型廢鋼、輕薄料、打包塊、破碎料、鋼渣、鋼屑等。

4.廢鋼資源利用情況

在研究中發現，不同機構對于廢鋼每年消耗量估算的差別較大，2021年廢鋼消耗量，富寶數據為2.75億噸，商務部數據為2.5億噸，廢鋼協會數據為2.26億噸。

廢鋼的潛在供應能力每年都在增加，因為我國粗鋼產量已經歷過高速增長階段，前些年的耗鋼制品如汽車的報廢回收增多，這些都將使廢鋼供應能力趨于寬松，但新增供應并不完全會使用掉，使用量會受到鋼廠利潤、是否限產、收廢物流情況的影響。

02

我國電爐發展歷史及區域產能結構

1.短流程發展歷史

2016年1月4日，中國政府網全文發布國務院《關于鋼鐵行業化解過剩產能實脫困發展的意見》，明確在近年來淘汰落后鋼鐵產能的基礎上，從2016年開始，用5年時間再壓減粗鋼產能1億-1.5億噸；從當時的中（工）頻爐界定標準中，“地條鋼”與“中頻爐”幾乎劃了等號，因此在2017年6月前，全面取締“地條鋼”產能，無疑就是指中頻爐的淘汰，從而也催生了很多企業轉向電爐設備的投放。

據Mysteel的不完全統計，2017年電爐新增產能2500萬噸，2017-2019年3年共計新增產能超過6000萬噸，而高爐這三年新增產能總和為3070萬噸，僅占電爐新增產能的51%。

據富寶統計，2021年共退出電爐 12 座，產能合計 577 萬噸，2021 年凈新增電爐產能 460萬噸。2022年新增電爐數量11座，淘汰電爐數量16座，新增產能855萬噸，淘汰產能726萬噸，凈新增電爐產能129萬噸。

2021年底我國共有電爐煉鋼產能約 1.98 億噸。高爐粗鋼產能約11.32億噸。電爐產能約占14.89%。

2.區域產能結構

我國電爐產能分布中比重較大的分布在華東地區，其次為華中、華南和西南地區。

3.今年廢鋼到貨觀察

今年3月，廢鋼資源到貨迅猛，引發市場強烈擔憂。我們從總量和結構上去觀察，3月集中到貨，一部分是1月由于過年少掉的供應，遞延至節后2月3月，1-3月累積供應與2022年相當，并且長流程和短流程鋼廠中都體現了這一特點。

從廢鋼的供應來看，我國粗鋼產量已經歷過高速增長階段，前些年的耗鋼制品如汽車的報廢回收增多，這些都將使廢鋼潛在供應能力趨于寬松。若沒有物流阻礙干擾收廢過程，那么廢鋼的供應將不會出現瓶頸，而實際到貨量要根據鋼廠采購消耗量來調劑，若有利潤做保障，廢鋼的高日耗和高到貨才可持續。因此，廢鋼的價格更多是需求定價。依照廢鋼的性價比，以及鋼廠生產節奏，決定廢鋼成交價，廢鋼本身的供需矛盾不足以引領行情，更多是圍繞螺紋價格波動。

本文資料來源：富寶資訊、鋼聯資訊、公開資料、五礦期貨。