七禾網注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網用戶理性謹慎。

德萊斯勒團隊

2012年開始參與期貨市場，主要投資方向為商品期貨。從最初純技術派手動交易，接著構建自己的程序化交易平臺、量化分析平臺，發展到目前交易中加入基本面因素等，不斷地提高對市場的認知，完善分析工具和交易理念，追尋市場最新的發展趨勢。

第十二屆“藍海密劍”中國對沖基金公開賽晉銜獎，獲得“少將”軍銜；第八屆“天縱期才”期貨大賽基金組“優勝獎”。

精彩觀點

總結來說，做這么久了，市場給的教訓重于經驗，理念重于技術，簡單重于復雜，開發程序或者交易過程中，策略的缺點少重于優點多，心態上面，耐心重于膽氣。

有了自己的交易系統以后，它并不是一個永動機，并不意味著自己的系統就一定正確。策略的勝率保持不變本身是個偽命題，這個市場好像除了錢能虧完是確定的，其他好像沒有確定的事情。

我的策略更傾向于配合，我把它分為三種，其實也是比較普通的，就是抓趨勢、波段、短線的，三者有個共同的特點，就是在配合盈利，長線類似股票的價值投資，中短線并不是因為去做單而做單，它是積累利潤、降低持倉成本。

我的總倉位里面，長線會占60%，中短線占40%，可能也會根據行情調整。

對于基本面，我的看法是，它是一只無形的手，它給不了你入場點，它更多會給你一個價格走動的大方向，以及成本的考量。

與其去控制滑點，不如去做跟滑點無關緊要的行情，比如急漲急跌這種大行情。因為我們在海邊，有點像出海捕魚，一次出海如果能捕大量魚，你還會在乎起網時掉的小魚小蝦嗎？

如果沒有超出我們可承受的風險范圍，回調并不是一件壞事，也是一件好事，你可以有機會建更多合適價位的倉。

變成單品種、單策略，然后多品種再去對應更多的策略，通過這種策略來提高穩定性。

我們策略其實一直都有在調整，比如一些因子改變，或者參數微調等等，去提高盈利能力。

一根火柴能夠引發一場森林大火，并不取決于火柴，而是取決于當時森林的狀況。

七禾網1、“德萊斯勒”您好，感謝您和七禾網進行深入對話。據我們了解，您從2012年開始期貨交易，至今已有9年的時間。您大學專業主攻金融，大學期間開始交易，請問當時是怎樣的機緣巧合，進入到期貨市場中？

德萊斯勒：我記得當時是大二、大三的時候，當時正在修《衍生性金融產品》這門課，也是因為這門課程和期貨結下了不解之緣。后來去了臺灣當交換生，在學校里參加校園組織的金融比賽。當時臺灣期權期貨市場非常成熟，做過幾次交易后，就深深地被這些金融工具吸引，后面就不斷地研究學習，隨后就傾向于接觸我們大陸這邊的市場。當時因為沒有手機開戶，就讓家里開了一個期貨戶給我試著操作，就這樣開始了國內期貨的交易，一直到現在。

七禾網2、做了9年的期貨交易，您最大的感受是什么？

德萊斯勒：我覺得更多的是包容和取舍。總結來說，做這么久了，市場給的教訓重于經驗，理念重于技術，簡單重于復雜，開發程序或者交易過程中，策略的缺點少重于優點多，心態上面，耐心重于膽氣。

七禾網3、在這期貨交易的9年時間中，您的交易理念、交易方法有過哪些變化？

德萊斯勒：總結起來有三個階段。

第一階段，拿來主義。最開始接觸交易，無非就是學習書上的一些經典的技術指標，當時剛開始學的時候，就是生搬硬套到市場去交易，結果肯定也是可想而知的。

第二階段，是一個選擇的階段，這個時候有了一定的了解，這個時候就有個取舍，也相當于書上說的，左側交易還是右側交易？我更多的是認為，應該是叫做相信自己的交易系統，還是相信預測？當然我們最終選擇前者，相信交易系統。系統才是交易的全部，預測沒有意義。從最開始用技術分析，或者一些跛腳的基本面三腳貓功夫去研究判斷行情，到后面慢慢學會構建自己的交易系統，資金管理方法，交易的方法漸漸穩定下來。

第三階段，更多的應該是一種心態，就是剛才提到的，包容和無為。有了自己的交易系統以后，它并不是一個永動機，并不意味著自己的系統就一定正確。策略的勝率保持不變本身是個偽命題，這個市場好像除了錢能虧完是確定的，其他好像沒有確定的事情。所以交易時間長了，更多的是批判自己，包容更多方法，我覺得方法誕生于市場，也消滅于市場，所以“無為”更多的是不要有太多自己的想法，市場是什么樣就是什么樣，哪些方法適合市場，那么它們就是合適的方法。

七禾網4、請問您目前實盤一共有幾套交易策略，每一套策略的主要特點分別是什么？

德萊斯勒：我的策略更傾向于配合，我把它分為三種，其實也是比較普通的，就是抓趨勢、波段、短線的，三者有個共同的特點，就是在配合盈利，長線類似股票的價值投資，中短線并不是因為去做單而做單，它是積累利潤、降低持倉成本。

七禾網5、在這些不同類型的策略中，您的資金是如何分配的？

德萊斯勒：我的總倉位里面，長線會占60%，中短線占40%，可能也會根據行情調整，行情激烈或者清淡肯定不一樣的，會適當地增減。

七禾網6、據您介紹，您目前的實盤交易中，也會結合基本面因素，請問這樣的交易方式具體是如何操作的？

德萊斯勒：對于基本面，我的看法是，它是一只無形的手，它給不了你入場點，它更多會給你一個價格走動的大方向，以及成本的考量。打個比方，比如說鐵礦石，今年經歷了暴漲和暴跌，市場上有人說是澳洲的因素也好，說供求關系也好，都有道理，但這里的關鍵點是，你要去收集信息，總結判斷還會不會再漲，是否超出了基建和企業可以接受的成本？超出了就會往反方向運動，然后再用策略介入去建倉、調整等。

七禾網7、如果技術面和基本面方向相反、相違背的時候，您會如何交易？兩者方向相同、相配合的時候，您又會如何交易？

德萊斯勒：我覺得這個問題其實還是和上個問題一樣的，我們之所以會去交易，就是因為基本面策略和技術面策略都認同，二者相同，皆大歡喜，如果二者暫時背離，這個時候就要看，是否符合我們的資金管理策略了。