七禾網注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網用戶理性謹慎。

黃碧發

2000年開始做股票，2011年正式開始做期貨，采用主觀手工交易，以技術分析為主，結合部分基本面。曾于2013年9月獲得徽商期貨實盤賽亞軍，從做期貨以來，11年累計有100多倍收益。

精彩觀點

我覺得期貨的賺錢難度更大，主要是因為兩個方面：一個是期貨有杠桿，使用了杠桿之后，人的心態會變得不夠平和，有些判斷可能會情緒化、容易沖動；另一個就是期貨交易有換月的問題，不像股票，套住了、虧錢了，可以繼續拿，再等一段時間，但是期貨不行，到期了就必須要換月或者交割，換月的話會有價差，這個價差長期累積起來的話，有可能也是一筆不小的損失。

期貨都是賺對手盤的錢，有了更多的專業投資機構之后，對于一般的散戶來說，賺錢更難了。

我剛開始接觸期貨的時候，都是以日線為主，回撤比較大，然后逐步轉移到更小的周期，比如30分鐘、15分鐘，現在交易也是主要以小周期為主。

分析方法方面，我比較注重波浪理論和移動平均線，包括比較經典的頂和底的形態，比如W底、雙底、頭肩底、頭肩頂。

能夠保持這么高的收益，在于我比較嚴格地控制回撤，能夠保持每年都有盈利，十多年下來，盈利累計就比較高了，就是要盡量避免虧大錢，在這個基礎上再保持盈利，長期下來盈利的幅度就比較大，這就是復利的威力。

我采用比較主觀的止盈方法，不是說K線走到哪個程度，或者到了某個程度必須要回撤多少我再止盈或止損，我有時會靠盤感，比如說到的那個價位有壓力了，那么我就主動平倉，而不是說等回撤了，跌破了技術線再平倉。

（基本面和技術面）兩者相結合的話，一般技術分析以日線為主，從日線來看，如果基本面和技術分析都是同一個方向，我一般會用比較重的倉位來做，如果基本面和技術分析走勢相矛盾，我以技術分析為主，倉位就比較輕一點。

如果入場就出現虧損，技術形態顯示我做錯了的，立即就止損；如果出現浮盈，相對來說我比較主動，有時技術形態破位了就止盈，有時會根據自己主動預測的壓力位或者阻力位來主動止盈。

確定性行情的判斷，第一主要是考慮成功率比較高的一些技術形態，比如說W底、M頂以及波浪理論中的第三浪或者abc的c浪，這樣相對來說比較確定一點；第二看持倉量和成交量。

無論如何不能重倉，一定不能重倉！一旦重倉，即使你判斷對了行情，也賺不了錢，還很可能虧錢。

現在歐美那邊放水的話，我感覺大部分品種都是做多的機會，但是具體說哪個品種更好一點，我覺得應該從基本面上來研究，但是這方面我確實不太了解。

從目前來說，中短期還是能夠做多的，今年下半年的話我就不看好了，我覺得放水消耗完了。

看起來最簡單的事，其實是最難做好的，在金融市場一定要保持平和的心態，如果你太想成功，太想盈利的話，有可能會適得其反。

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七禾網1、黃先生您好，感謝您和七禾網進行深入對話。我們了解到，您曾經做過銷售方面的工作，您從2000年開始做股票，2010年開始做期貨，請問當時是怎樣的機緣巧合進入股票市場？為何在做了10年股票后轉而做期貨？

黃碧發：做股票是因為原來大學的時候學的是經濟專業，比較喜歡研究股票，2000年的時候才開始做，那時剛畢業沒多久也沒什么錢，主要是在關注，沒怎么做。2000年的時候，股市有個高點，我才開始進入，結果進去之后就遇到了一波熊市。熊市是從2001年開始的，時間比較長，到2005年的時候上證指數都跌到了998點，那是一輪A股歷史上有名的漫長的熊市。2007、2008年這輪熊市，只是幅度大，但是時間短，很快就又開始漲了。而2001-2005的熊市持續時間長，我記得市場最弱的時候，兩市成交額還不到90億，而現在的市場成交最大的一只股票都有100多億。那時很多小盤股到上午10點鐘都沒有成交一筆，你只需要100多元就可以買出一個開盤價。

2008年的時候，我又經歷了一輪熊市。從入股市開始，我就已經經歷了兩輪熊市，然后我就開始想，股票也不能長期做，跌的時候不知道怎么賺錢，沒有辦法，就只能眼睜睜地看著它跌。然后就開始考慮能做空的產品，就這樣開始接觸期貨了。

七禾網2、就您看來，股票交易和期貨交易主要有哪些方面的區別，您是否覺得期貨交易更難盈利？

黃碧發：按百分比來說，股票交易比期貨交易賺錢的人，百分比高一些，我覺得期貨的賺錢難度更大，主要是因為兩個方面：一個是期貨有杠桿，使用了杠桿之后，人的心態會變得不夠平和，有些判斷可能會情緒化、容易沖動；另一個就是期貨交易有換月的問題，不像股票，套住了、虧錢了，可以繼續拿，再等一段時間，但是期貨不行，到期了就必須要換月或者交割，換月的話會有價差，這個價差長期累積起來的話，有可能也是一筆不小的損失。

七禾網3、您做期貨有11年的時間了，在這11年時間中，您認為國內期貨市場的行情走勢特點、投資者結構等方面主要發生了哪些變化？是否覺得越來越難賺錢？

黃碧發：我個人感覺現在比原來更難賺錢，這幾年機構投資者參與得更多，他們對基本面等各方面都研究得比較透，對普通散戶來說，是達不到這個程度的。期貨都是賺對手盤的錢，有了更多的專業投資機構之后，對于一般的散戶來說，賺錢更難了。

七禾網4、在您做期貨的11年中，交易的方法和理念經歷了怎樣的變化？

黃碧發：剛開始做的時候膽子比較大一點，喜歡用比較重的倉位，在交易的逐步摸索過程中，經歷了幾次失敗之后，現在一般都是保持比較合理的倉位或者輕倉。

方法的話，其實我剛開始接觸期貨的時候，都是以日線為主，回撤比較大，然后逐步轉移到更小的周期，比如30分鐘、15分鐘，現在交易也是主要以小周期為主。

七禾網5、據您介紹，您的期貨交易以技術分析為主，請問您主要用哪些技術分析方法、看哪些指標或者形態、關注多大的K線周期？

黃碧發：分析方法方面，我比較注重波浪理論和移動平均線，包括比較經典的頂和底的形態，比如W底、雙底、頭肩底、頭肩頂。

周期的話我一般看5分鐘、15分鐘、30分鐘。