從2019年國債期貨的交易情況來看，2年期、5年期和10年期國債期貨共成交1303.21萬手，日均成交5.34萬手；成交金額合計為14.82萬億元，日均成交金額為607億元；機構投資者參與度穩步上升，證券公司、基金管理公司等機構投資者日均持倉15萬手（雙邊），較2018年增加約30%；日均成交5.1萬手（雙邊），較2018年增加約50%。2019年5月10日，中國金融期貨交易所發布《關于公布國債期貨做市商名單的公告》，同意8家券商機構成為國債期貨首批做市商。國債期貨和現貨投資者結構具有內在的一致性，商業銀行和保險機構也應成為國債期貨市場的重要參與主體。2020年2月，經國務院同意，證監會與財政部、中國人民銀行、銀保監會聯合發布公告，允許符合條件的試點商業銀行和具備投資管理能力的保險機構，按照依法合規、風險可控、商業可持續的原則，參與中國金融期貨交易所國債期貨交易。

按照交易目的進行分類，通?？梢詫⒔灰渍叻譃樘灼诒Ｖ?、套利、投機三類。其中，套期保值類交易者的目的是規避利率風險，以國債期貨對沖其對應現貨的利率風險，從而鎖定收益。進行套期保值的交易者通常是持有大量債券現貨的機構，如銀行、保險公司等。套利者的交易目的則是利用期貨與現貨或者不同期限的期貨之間的價差波動捕捉市場機會，獲取無風險收益。他們在為自己賺取收益的同時實際上也幫助市場將期現價差維持在一個合理的區間內，同時也為其他交易者提供了流動性。通常，進行套利的投資者包括證券公司、私募基金等。投機者則根據自己對利率走勢的判斷，進行方向性的交易，因為國債期貨具有高杠桿、流動性好的特點，成為投機者的理想工具，進行投機的交易者多為私募基金或個人交易者。三類投資者的投資模式和性質如下表所示：

表  三類投資者的投資模式和性質