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期貨中國專(zhuān)訪(fǎng)杭國強:客觀(guān)化交易將成為金融投資方向

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-05-28 18:33:03 來(lái)源:期貨中國

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。

2016年7月20日,杭州泛金投資管理有限公司被中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )列為異常機構,詳情點(diǎn)擊:這4000多家私募機構被協(xié)會(huì )列入異常機構名單


杭國強2.jpg

 

杭國強   上海泛金投資管理有限公司董事長(cháng)

證券從業(yè)經(jīng)歷:

1991—1998年:深圳國信證券珠海信托證券分析師,1992年開(kāi)始代客理財,代理資金3000萬(wàn)元人民幣,期間任投資部經(jīng)理。1998—2002年:北京華勤投資管理公司(私募基金)副總經(jīng)理,主要項目:北京金融街(000402)成功重組上市,管理資金有15億元。2002年—2005年:深圳國隆投資管理公司副董事長(cháng)。2005年—2007年:深圳長(cháng)潤投資管理公司(私募基金)總經(jīng)理,發(fā)行二十億證券投資基金(信托計劃)。

期貨從業(yè)經(jīng)驗:

2007—2010年:投資理念趨勢跟蹤,系統交易。構建強大的基本面研究團隊,打造厚實(shí)的研究能力,實(shí)現高勝算率的預測和判斷,不間斷改良交易系統,用好金融數學(xué)的工具,客觀(guān)化、系統化、科學(xué)化進(jìn)行投資管理,實(shí)現財富夢(mèng)想。交易成績(jì)單:杭國強,在東海期貨開(kāi)的帳戶(hù)號222297,從2008年,實(shí)現凈盈利超過(guò)千萬(wàn),盈利率超十倍。2009年在新湖期貨的賬戶(hù)67000,實(shí)現120%的收益率。

相關(guān)鏈接:期貨中國專(zhuān)訪(fǎng)杭國強:交易技術(shù)不是一門(mén)科學(xué)是一門(mén)藝術(shù)http://www.yfjjl6v.cn/article/12008-1.html

訪(fǎng)談精彩語(yǔ)錄:

一、我們應該用辨證的觀(guān)點(diǎn),實(shí)事求是的尺度來(lái)對待程序化交易。

二、無(wú)論是主觀(guān)交易還是客觀(guān)交易,人才都是第一位的。沒(méi)有人才,交易技術(shù)的進(jìn)步就變成了一句空話(huà)。

三、程序化交易,在交易工具的發(fā)展上起到了革命性的作用。

四、人的創(chuàng )造力是非常強的,但一定會(huì )反復發(fā)生錯誤,這就像風(fēng)險不能消亡,只能轉移。

五、程序化交易在產(chǎn)生利潤的同時(shí),還幫助我們實(shí)現客觀(guān)化二次管理投資。

六、說(shuō)心里話(huà),我已經(jīng)離不開(kāi),并且愛(ài)上了程序化交易。

七、人要走路,就需要代步工具,工具就有好壞之分。

八、程序化交易是機械的,它不能解決所有的問(wèn)題,也永遠解決不了所有的問(wèn)題。

九、行情的路徑是復雜的,市場(chǎng)的路徑是多樣的,我們的程序化設計是有局限的。

十、量化一定是幫助你實(shí)現客觀(guān)化,客觀(guān)化交易肯定會(huì )成為金融投資的方向。

十一、參加不同的峰會(huì )論壇,形成了學(xué)習和進(jìn)步的方法。

十二、做量化投資,不僅僅需要金點(diǎn)子和強大的團隊,同時(shí)還需要頂級的硬件,硬件不過(guò)關(guān),金點(diǎn)子就無(wú)法實(shí)現。

十三、期指上市的第一天我們就開(kāi)始下單交易,“重在參與”。讓我感到欣慰的是,期指的第一個(gè)回合,我們成功的把握住了。

十四、(商品和股指的期現套利)兩者有著(zhù)本質(zhì)的不同,主要是交割的標準不同。

十五、工具一定要搭配使用,不能太單一。

十六、期貨行情的方向很難預知,期貨行情的路徑更是難以預知。若買(mǎi)的期貨先跌后漲,還沒(méi)輪到你盈利就死了,時(shí)間就像個(gè)繩索套在你的脖子上,容不得你等。

十七、股民不習慣做空,也不習慣回避做空,而且在跌幅不深的時(shí)候喜歡抄底。

十八、不要看到他們(公募)規模大,那只是紙老虎,在金融衍生品市場(chǎng)上,他們也只是才起步的小學(xué)生。

十九、程序化交易,是鐵打的營(yíng)盤(pán)流水的兵,策略師編一個(gè)系統,走了,但是我們可以不斷去改良優(yōu)化這個(gè)系統,如果是幾個(gè)主觀(guān)交易的操盤(pán)手走了,就什么都沒(méi)了。

二十、從事這個(gè)行業(yè)第一是興趣使然,第二是把我的興趣和我的事業(yè)自然的結合在一起,是人生的享受。

二十一、它們(股票、期貨)的本質(zhì)有著(zhù)博弈的屬性,參與其中本身就是人生的樂(lè )趣。

二十二、要有好的方法控制風(fēng)險,連續一致性的控制風(fēng)險。

 

期貨中國1:杭總您好,感謝您再次接受期貨中國網(wǎng)的專(zhuān)訪(fǎng)。您對程序化交易情有獨鐘,一直在研究、使用、推廣程序化交易。目前有人把程序化交易拔到很高的位置,也有人對它不屑一顧。您個(gè)人覺(jué)得對程序化交易應該給予怎樣的客觀(guān)評價(jià)?

杭國強:首先感謝期貨中國網(wǎng)對泛金投資的支持,對我們交易技術(shù)的推動(dòng),還有介紹很多專(zhuān)業(yè)人士與我們交流合作,衷心祝愿期貨中國越辦越好。

回顧泛金投資一年來(lái)的工作重心,我們還是在“練內功,打基礎,完善企業(yè)的機制和結構”,招募人才,培育人才,進(jìn)一步確立我們正確的交易理念和投資方法,發(fā)展更加先進(jìn)、客觀(guān)的交易工具。我們應該用辨證的觀(guān)點(diǎn),實(shí)事求是的尺度來(lái)對待程序化交易,這個(gè)正確理解和正確定位的過(guò)程其實(shí)也不容易,幾經(jīng)波折,很多反復,從認識到實(shí)踐,到再認識,包括未來(lái)我們還會(huì )在這個(gè)領(lǐng)域繼續探索前進(jìn)。

具體來(lái)說(shuō)這一年,在人才上,無(wú)論是主觀(guān)交易還是客觀(guān)交易,人才都是第一位的。沒(méi)有人才,交易技術(shù)的進(jìn)步就變成了一句空話(huà),所以我們招了5個(gè)博士,3個(gè)碩士,人員擴編,也進(jìn)行了一定的淘汰篩選,人才的良性流動(dòng)使得我們現在這個(gè)隊伍今非昔比,我現在比較滿(mǎn)意的也就是公司的這支隊伍。人員還會(huì )要擴編,公司場(chǎng)地也擴大了,以前17個(gè)座位,不夠坐了。我們現在招聘人員更加有的放矢,不求數量,而更加注重質(zhì)量。針對我們的系統交易、客觀(guān)交易,繼續招募培養、充實(shí)我們的團隊?,F在進(jìn)來(lái)的一批員工,個(gè)別還在實(shí)習期,尚未畢業(yè)但是編寫(xiě)的交易系統已經(jīng)給我們創(chuàng )造了利潤,產(chǎn)生了價(jià)值,而一個(gè)期貨人或者一個(gè)做股票的人,是不可能剛來(lái)幾個(gè)月就能產(chǎn)生實(shí)際的效益。我們到學(xué)校去,為他們的師弟師妹們講課,然后現場(chǎng)給他們發(fā)獎金,原本他們實(shí)習是一千元的生活補助,我們給他們發(fā)了一萬(wàn)元的獎金,這對他們是一種鼓勵,一種信心的樹(shù)立。所以不一定是要三年五年才可以成才,只要是方法得當,使用得當,他們也可以短時(shí)間創(chuàng )造價(jià)值。

程序化交易,在交易工具的發(fā)展上起到了革命性的作用。主要體現在:

1.它解放了投資人、決策人,讓他們投入在盯盤(pán)上占全部腦力、體力勞動(dòng)70%的部分獲得自由。我們的交易者都需要在幾分鐘甚至幾秒鐘的時(shí)間內作出決策,很多環(huán)節我們不能有失誤,哪怕一個(gè)小細節就會(huì )造成交易的失敗。而程序化交易,由于它的客觀(guān)化,防守能力強,能夠修補你的方法,彌補你的失誤,并且規避一個(gè)極大地障礙——心理障礙。把我們投資人的決策壓力解放出來(lái),才可以更加客觀(guān)的管理你的信號、你的交易。否則,一個(gè)人既要管決策,又要做交易,精力都耗費在細小的、低價(jià)值的節點(diǎn)上。

2.機構投資者必須具備這種工具。比如說(shuō)我認識的有一個(gè)參加期貨大賽得第一的人,這段時(shí)間賬戶(hù)虧了30%-50%,人的創(chuàng )造力是非常強的,但一定會(huì )反復發(fā)生錯誤,這就像風(fēng)險不能消亡,只能轉移,錯誤是必然存在的,只是頻率高低的問(wèn)題。而程序化交易在產(chǎn)生利潤的同時(shí),還幫助我們在管理的過(guò)程中實(shí)現二次客觀(guān)化的標準。我們很多的同行看到過(guò)、聽(tīng)說(shuō)過(guò)程序化交易,但卻沒(méi)有真正享受到它增值的部分,沒(méi)有體會(huì )到它幫助我們增加交易效益的輔助附帶的作用,而我自己對此已經(jīng)深有體會(huì )。說(shuō)心里話(huà),我已經(jīng)離不開(kāi),并且愛(ài)上了程序化交易,而且有那么多人性不可克服的弱點(diǎn),它可以幫助或者替代你去克服。

3.程序化交易的理念有利于我們與國際國內就同一話(huà)題,實(shí)現無(wú)障礙的溝通交流。如果沒(méi)有共同主題,你跟別人去交流,或許是“道不同不相為謀”,有了這個(gè)共同的切入點(diǎn),以程序化會(huì )友,就非常容易實(shí)現了。主觀(guān)交易的投資者,他的“九陽(yáng)神功”、“葵花寶典”,怎么可能教給你呢?而程序化的研發(fā)過(guò)程、機械交易中機器的問(wèn)題,大家都可以作為交流的話(huà)題。比如前段時(shí)間,全國名列前茅的基金經(jīng)理、量化投資的專(zhuān)家、行業(yè)排前的期貨公司走到一起,與我們公司對程序化進(jìn)行了深入交流,一些國際化的交流也得以實(shí)現。包括我們3月14日舉辦的首屆泛金-交易開(kāi)拓者量化投資精英論壇,對我們也好,對與會(huì )期貨公司領(lǐng)導也好,通過(guò)交流,對交易技術(shù)的能力有所提升,而程序化這樣的主題則成為一個(gè)很好的載體。

它也存在缺點(diǎn)。人要走路,就需要代步工具,但工具就有好壞之分。首先它要比人走得更快,汽車(chē)也好,火車(chē)、飛機、拖拉機也罷,人類(lèi)的歷史進(jìn)步都依賴(lài)著(zhù)工具的進(jìn)步,那么我們交易技術(shù)也是一樣。程序化交易是機械的,目前智能化程度還比較低,它不能解決所有的問(wèn)題,也永遠解決不了所有的問(wèn)題。人可以創(chuàng )造工具,創(chuàng )造智能化的機器,但得有一個(gè)歷史的進(jìn)程,20年,50年,或是100年。跟隨著(zhù)行業(yè)的發(fā)展,程序化交易必然與時(shí)代同步,并追隨著(zhù)時(shí)代的進(jìn)程。

行情的路徑是復雜的,市場(chǎng)的路徑是多樣的,我們的程序化設計是有局限的,不斷地被掃出來(lái),又不斷地進(jìn)去,造成回吐,從而造成資產(chǎn)曲線(xiàn)的不良表現。震蕩幅度較大,它就會(huì )自動(dòng)做反手,有時(shí)候大部分交易都是虧的。因此,對于資產(chǎn)曲線(xiàn)的管理,要有規則,有套路的設計管理,我們堅定的執行力是管理的保證,當然我們從研發(fā)的角度,也在不斷提升程序的性能,更新?lián)Q代。

 

期貨中國2:您的公司目前有幾個(gè)程序化交易模型在跑?各自大概的策略是什么類(lèi)別的?(比如波段、中長(cháng)線(xiàn)、套利、短線(xiàn)、超短等)

杭國強:目前我們主要是套利、短線(xiàn)、超短這幾個(gè)類(lèi)型。一共十二三個(gè)成型的模型在運作。

 

期貨中國3:您覺(jué)得目前國內最好的程序化交易軟件是哪一個(gè)?為什么?

杭國強:就我們使用當中的感受,TB基本可以滿(mǎn)足要求,但是它也有很多缺點(diǎn),有一些地方還待改進(jìn)。我們也有嘗試上期技術(shù)、金字塔,今天也有朋友來(lái)介紹一個(gè)股票期貨套利的軟件。

孫超(泛金投資副總經(jīng)理):程序化軟件最理想的還是我們自己開(kāi)發(fā),依賴(lài)于別人的平臺去做未必是一個(gè)最佳的方式。我們最近正在這方面著(zhù)力發(fā)展,工程量比較大,人力成本比較高。

 

期貨中國4:您研究量化投資已有一段時(shí)間,并且非常推崇量化投資,您是否覺(jué)得它是金融交易的方向?相對以往的投資方式,量化投資的核心優(yōu)勢是什么?

杭國強:量化的概念非常廣泛,比如算法交易,以及基本面量化的一些途徑,加上函數、數學(xué)公式的方式等等,囊括了很多領(lǐng)域。但是根本的問(wèn)題,量化它就是一個(gè)客觀(guān)化,這就回到了投資理念的范疇,這是一個(gè)分水嶺,而你量化的范圍和程度的大小,我覺(jué)得不太重要。量化一定是幫助你實(shí)現客觀(guān)化,客觀(guān)化交易肯定會(huì )成為金融投資的方向。

 

期貨中國5:2010年3月14日,“首屆泛金-交易開(kāi)拓者量化投資精英論壇”在杭州西子湖畔五洋假日酒店舉行,這是泛金投資主辦的第一次量化投資會(huì )議,通過(guò)舉辦活動(dòng)泛金有沒(méi)有相關(guān)收獲?以后這種類(lèi)型的會(huì )議泛金還會(huì )不會(huì )持續舉辦?

杭國強:很高興可以與業(yè)內的各界人士一起討論這樣的主題,通俗來(lái)講,這次會(huì )議對我們公司的推進(jìn)提升有著(zhù)極大的好處,那么多同行愿意來(lái),那本身就是一件好事,因為我們的學(xué)習和進(jìn)步很大程度上來(lái)自于同行的交流,而且得到的經(jīng)驗是刻骨銘心的。全球的大環(huán)境也是這樣,參加不同的峰會(huì )論壇,形成了學(xué)習和進(jìn)步的方法,人家準備一年,濃縮于會(huì )上的半小時(shí),一小時(shí),進(jìn)行交流,是一種很好而且成功的模式。我們在會(huì )上也說(shuō)了,如果我們不通過(guò)這樣的方式去學(xué)習,不可能有那么多期貨公司的高管,研究、投資人員來(lái)和我們這樣一個(gè)小小的私募公司交談。也有一些朋友報名想加入我們公司,不乏經(jīng)驗豐富的人才想加入到我們的隊伍當中來(lái),所以這對人才的吸引也有好處。

與此同時(shí),對我們泛金有一個(gè)正面的推廣宣傳,以后我們也會(huì )考慮與專(zhuān)業(yè)的高?;驒C構進(jìn)行合作,相互取長(cháng)補短,繼續積極的投身于金融行業(yè),做我們該做的事情。


責任編輯:姚曉康
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