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七禾網(wǎng)對話(huà)趙九軍:2017年,一個(gè)無(wú)所顧忌的“屠殺”年

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-05-02 19:18:23 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:與嘉賓的對話(huà)僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。


趙九軍


大慶鼎諾投資公司總經(jīng)理,黑龍江大慶人,吉林大學(xué)碩士學(xué)歷。2005年,二十萬(wàn)進(jìn)入股市賺到第一桶金。2008年進(jìn)入期貨市場(chǎng),在大通期貨實(shí)盤(pán)賽獲得第七名,2008年的這次金融危機中,做空商品資金迅速擴大,2011年在金融界主辦的領(lǐng)航中國期貨大賽獲得標準組第8名,2016年CCTV期貨大賽獲得第7名,2016年資管網(wǎng)全國資管產(chǎn)品排名第二名,2016年第八屆“藍海密劍”中國對沖基金公開(kāi)賽獲得大校軍銜。目前以團隊操作,多品種對沖,小倉位組合為主。 



精彩觀(guān)點(diǎn):


量化就是精確,我們做交易是可以被量化出來(lái)的,是可以被精確控制的;

現在要把期貨做好,從原來(lái)單純的追逐質(zhì)的變化,到現在追求一個(gè)精確的量的變化。

在我的印象里,做期貨和看病基本上是一個(gè)道理,而且方法是比較類(lèi)似的。

期貨行業(yè)是一個(gè)沒(méi)有限制資產(chǎn)增長(cháng)的行業(yè),你可以管理幾十萬(wàn)的資產(chǎn),管理幾千萬(wàn)的甚至是幾億、幾十億的資產(chǎn),發(fā)展空間很大。

在期貨市場(chǎng),大部分人虧損的主要原因就是人的主觀(guān)失控了,或者跟隨市場(chǎng)在波動(dòng),不能遵守自己的投資理念和風(fēng)險控制。

不要讓你的虧損無(wú)限擴大,始終讓你的盈利大于你的虧損。

在不屬于自己的機會(huì )面前,我們不要強求這個(gè)時(shí)候一定要去賺錢(qián),或者一定要把虧損撈回來(lái),要等待屬于自己的機會(huì )。

我們的重點(diǎn)就變成不是去做策略,而是每種狀態(tài)都采用一個(gè)相應的策略。

謹慎采取相應措施去應對市場(chǎng)的轉變,這點(diǎn)很重要,而不是臨時(shí)決定這個(gè)市場(chǎng)應該如何去交易。

我們交易的也是一個(gè)數列,看起來(lái)是一個(gè)漲跌,但是這里面介入三維因素后,其實(shí)我們就可以給它分成八種變化了,再加上不同周期的變化以后,可以變成無(wú)窮無(wú)盡的變化。

行情要想做好的關(guān)鍵,就是要做細化。

最重要的是如何判斷目前處于什么情況,而不是判斷我們出什么策略。

趨勢就是往一個(gè)方向走,不回頭,或者叫“偏離”,或者叫“脈沖”。

趨勢其實(shí)就是偏離,往一個(gè)方向去,它不回歸,我們賺趨勢的錢(qián),其實(shí)就是賺偏離的錢(qián)。

大趨勢產(chǎn)生的時(shí)候,大部分會(huì )有一個(gè)反向運動(dòng)。

我們要關(guān)注反向的假突破,這個(gè)往往是在頂部或者底部出現的。

2016年的多頭行情走到了重要的壓力位,現在是下跌調整。

想做空要選擇點(diǎn)位相對高一點(diǎn)的,漲了之后就空,大勢逆小勢的這種介入方法。

開(kāi)倉點(diǎn)離止損點(diǎn)往往不會(huì )太遠,選擇重要的壓力支撐位進(jìn)行止損。

關(guān)鍵是知進(jìn)退,進(jìn)退其實(shí)就是倉位的大小。

到了2017年,變成了一個(gè)調整市了。

第一要選品種,第二要選用對沖的策略或者短線(xiàn)的策略多一些。

期貨市場(chǎng)的邏輯是永遠大部分人是虧錢(qián)的,所以這個(gè)時(shí)候已經(jīng)具備了發(fā)生黑天鵝的這種市場(chǎng)氛圍,也就是情緒化指標已經(jīng)出現嚴重的背離。

在這個(gè)市場(chǎng)上,必須要有一個(gè)多層的風(fēng)控系統,這個(gè)系統既包括止盈止損,又要包括我們的產(chǎn)品的回撤、產(chǎn)品盈利的保護,市場(chǎng)行為化指標的一個(gè)減倉,再包括倉位控制,甚至包括這種品種對沖,不同的策略。

他往往有對于產(chǎn)品的管理、風(fēng)險的管理的忽視,這是80%的私募要解決的問(wèn)題。

做產(chǎn)品是一個(gè)很精細、很文明的行為,而做單賬戶(hù)是很激進(jìn)的、很刺激的,它倆確實(shí)有很大的不同。

要想盈虧比高,要想做得好,首先要優(yōu)化品種,選擇龍頭板塊,選擇真正能適合你的品種做行情。

“梅花戰法”其實(shí)就是對沖,它是通過(guò)不同的品種,來(lái)分散倉位的配置,分散風(fēng)險;通過(guò)做多、做空,來(lái)進(jìn)行擇時(shí),達到對沖。

我們做過(guò)很多的品種,主要盈利的就是三個(gè)品種,盈利最多的就是豆粕、橡膠和塑料。

豆粕期權極大地豐富了我們的策略,同時(shí)增大了我們的市場(chǎng)。

我對豆粕期權是非常感興趣的。它可以作為我們期貨之上的一個(gè)風(fēng)險管理工具,又可以作為我們產(chǎn)品的一個(gè)重要贏(yíng)利點(diǎn),進(jìn)行一個(gè)符合的對沖組合,就可以把它做的更加細致。

這個(gè)金融工具一旦用好了,它的威力會(huì )遠遠超過(guò)期貨。

雖然沒(méi)有產(chǎn)生大的單邊市,但多品種對沖以后,也會(huì )創(chuàng )造出一個(gè)跟黑色大行情類(lèi)似的曲線(xiàn)。

通過(guò)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò )系統建立新一代程序化交易策略,而不是原有的那種機械的程序化,而是有人工智能的思想在里面。

量化需要具備什么核心技能?簡(jiǎn)單地一句話(huà)說(shuō),你能不能做對。

如果小倉位去做,不對,那么就及時(shí)止損,就休息。我覺(jué)得這是投資者現在要做的。

如果我們能把本金留到我們能賺錢(qián)的時(shí)候,我們就會(huì )成為大贏(yíng)家,而沒(méi)必要在這種震蕩行情中把本金損失掉,要不然在真正屬于自己的行情到來(lái)的時(shí)候,我們就沒(méi)有子彈了。

我們既要重視長(cháng)期復利,又要重視短期暴利,兩者是相輔相成的,不要讓它們矛盾起來(lái)。

交易的邏輯,首先是順勢而為。

第二就是優(yōu)選這種具備潛力的黑馬品種。

第三就是心態(tài),就是一個(gè)長(cháng)期堅持。

賺的這部分錢(qián)已經(jīng)賺到了,還不走或者還不止盈,那就是人的問(wèn)題了,那就不是系統的問(wèn)題了。

現在就會(huì )有很多方法,一是降低倉位,二是可以做對沖,三是可以做鎖倉,還要設置一個(gè)嚴格的止損線(xiàn),本金回撤超過(guò)多少就無(wú)條件的休息。

2017年是一個(gè)私募大屠殺年,中國放開(kāi)了私募政策,私募公司像雨后春筍一樣,相當于給這個(gè)市場(chǎng)送來(lái)了豐厚的食物。

2016年,大家賺了這么多,這就是“養”,2017年的時(shí)候,股票市場(chǎng)要“套”,期貨市場(chǎng)可能就沒(méi)有套,可能直接就“殺”了。所以2017年的時(shí)候,就會(huì )有大量私募要關(guān)門(mén),大量的產(chǎn)品會(huì )爆倉,這在2016年就可以預見(jiàn)到了。

2017年的行情就是一個(gè)屠宰年。私募會(huì )處于一個(gè)很艱難的階段,可能60%-70%的私募面臨著(zhù)清盤(pán)。

2017年就是一個(gè)無(wú)所顧忌的大屠殺。

2017年是以震蕩、反趨勢、反技術(shù)的行情為主,當散戶(hù)、私募都已經(jīng)對這個(gè)市場(chǎng)絕望的時(shí)候,才會(huì )有好的機會(huì )。

震蕩調整行情還得走起碼三四個(gè)月,調整大半年也正常。



七禾網(wǎng)1、趙九軍先生您好!感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。距離上一次七禾網(wǎng)給您的專(zhuān)訪(fǎng)已有兩年之久,您覺(jué)得在這兩年內您對交易以及期貨市場(chǎng)有沒(méi)有新的理解和感悟?有沒(méi)有什么重要的改變和調整?


趙九軍:這兩年,我感覺(jué)自己有了很大的變化,以前是做波段,現在是向量化對沖的模式轉化。量化就是精確,我們做交易是可以被量化出來(lái)的,是可以被精確控制的。對沖是指我們在這個(gè)市場(chǎng)上,是有一個(gè)邏輯,市場(chǎng)倉位的變化,策略的變化,跟上市場(chǎng)邏輯的變化,策略的變化,這就是對沖的觀(guān)念。包括現在多個(gè)品種的、多個(gè)周期的策略,包括期權的上市,為我們的量化對沖提供了很多手段。現在要把期貨做好,從原來(lái)單純的追逐質(zhì)的變化,到現在追求一個(gè)精確的量的變化。量的可控,再加上一個(gè)擇時(shí)的、多策略的精確的搭配組合,我覺(jué)得這個(gè)是最重要的變化。還有,原來(lái)是追求激進(jìn)的模式,現在包括做產(chǎn)品,要有一個(gè)大改變,改變了過(guò)去那種大起大落,盈虧都很大的狀態(tài),往一種穩健的模式調整。



七禾網(wǎng)2、聽(tīng)說(shuō)您之前是一位醫師,醫術(shù)高明,請問(wèn)是如何接觸到股票和期貨的呢,又是什么原因促使您從醫學(xué)行業(yè)跨度到期貨行業(yè)呢?


趙九軍:我做了將近20年的醫生,從大學(xué)到研究生,一直做到主任醫師,并先后在北京協(xié)和腫瘤醫院、上海腫瘤醫院等多家知名醫院經(jīng)過(guò)多年的學(xué)習。我職業(yè)的轉變,我身邊的人都不太理解,認為我已經(jīng)成為一個(gè)專(zhuān)家級的醫生,后來(lái)轉做期貨,轉行跨度這么大。我是這么一個(gè)觀(guān)點(diǎn),我不感覺(jué)是轉行了。因為在我的印象里,做期貨和看病基本上是一個(gè)道理,而且方法是比較類(lèi)似的。在醫院里,中醫要講究望聞問(wèn)切,西醫經(jīng)過(guò)物理學(xué)檢查,抽血化驗,體檢、B超等這些現代設備,診斷、治療、愈后,和交易其實(shí)是一樣的。我們對行情的研判也要經(jīng)過(guò)基本面、技術(shù)面分析,是一樣的。通過(guò)各種指標對它進(jìn)行判斷,之后也要判斷如何去處理這些行情,各種情況怎么去應對,出現各種意外情況,又如何去處理,這些道理和醫生看病是一樣的。


為什么從做醫生改做期貨呢?因為醫生治病的范圍是比較窄的,在醫院,治療管10張床,你只能治療10個(gè)病人;當一個(gè)病區主任,你只能治療這一個(gè)病區,最多30-50張床。期貨行業(yè)是一個(gè)沒(méi)有限制資產(chǎn)增長(cháng)的行業(yè),你可以管理幾十萬(wàn)的資產(chǎn),管理幾千萬(wàn)的甚至是幾億、幾十億的資產(chǎn),發(fā)展空間很大。第二,醫生其實(shí)是付出得多,得到的少。在醫院里,醫生要值夜班,出門(mén)診,管病房,會(huì )診,其實(shí)是付出很多的,但是收入跟期貨這個(gè)暴利行業(yè)是沒(méi)法比的。在我印象里,雖然期貨的風(fēng)險比較大,但是它的投入回報比高,所以我選擇了從事期貨這個(gè)行業(yè)。這也跟性格有關(guān),我小時(shí)候比較喜歡下圍棋,參加過(guò)很多比賽,比較喜歡這種帶有挑戰性的、競技性的活動(dòng)。



七禾網(wǎng)3、您在2011年的投資收益率為105%,2012年為62%,2013年為92%,2014年為59.5%,2015年為20.3%,2016年為151.9%,請問(wèn)您保持每年穩定盈利的秘訣是什么?


趙九軍:首先要戰勝自己。在期貨市場(chǎng),大部分人虧損的主要原因就是人的主觀(guān)失控了,或者跟隨市場(chǎng)在波動(dòng),不能遵守自己的投資理念和風(fēng)險控制。即使在行情不順利的時(shí)候,我也嚴格遵守自己的投資理念和風(fēng)險控制,即使是虧損,也把它控制在自己可以控制的范圍之內,耐心去等待屬于自己的機會(huì ),這樣就能做到小虧大賺。雖然有時(shí)候可能會(huì )有回撤,但只要這個(gè)回撤不跌破自己以前的一個(gè)交易平臺,那么下一波行情再來(lái)的時(shí)候,它就可以突破原來(lái)的高點(diǎn),也就是說(shuō)我們的資金又增長(cháng)了,這就是投資的關(guān)鍵。不要讓你的虧損無(wú)限擴大,始終讓你的盈利大于你的虧損,也就是我們的盈虧比處在一個(gè)非常有利的狀態(tài),那么只要我們不斷循環(huán)出金,那么盈利肯定是大于虧損的,資金曲線(xiàn)就會(huì )不斷地增長(cháng)。我們不斷把這個(gè)事重復去做,在虧損的時(shí)候,我們控制住風(fēng)險,在盈利的時(shí)候,我們讓我們的資金向上突破,那么我們就可以達到每年穩定盈利。我有一套自己的交易習慣,我也會(huì )堅持,有些虧損,就盡量控制住回撤,耐心等待屬于自己的機會(huì ),在不屬于自己的機會(huì )面前,我們不要強求這個(gè)時(shí)候一定要去賺錢(qián),或者一定要把虧損撈回來(lái),要等待屬于自己的機會(huì )。



七禾網(wǎng)4、您的操作風(fēng)格是將套利、趨勢、短線(xiàn)三者結合,請問(wèn)在實(shí)際交易中,您是如何切換或是結合運用這三種交易風(fēng)格的呢?


趙九軍:以前我談過(guò),交易要擇時(shí),就像一年四季似的,它有一個(gè)輪回,春夏秋冬的輪回,我們的期貨交易也是,即使交易再復雜,也分這幾個(gè)狀態(tài)。這是一種二維三維之間的關(guān)系。當這個(gè)系統里的要素,如果它是一維的話(huà),那么它就是一個(gè)原始狀況,如果是兩個(gè)因素在起作用的時(shí)候,它就進(jìn)入一個(gè)二維世界,就是一個(gè)平面的狀態(tài),平面狀態(tài)就會(huì )出現四種狀況,就像中醫講的陰陽(yáng),陰陽(yáng)再加上兩個(gè)因素進(jìn)入以后,這時(shí)候就會(huì )出現四種變化。實(shí)際上我們的交易過(guò)程中,相當于三個(gè)因素在起作用,其實(shí)是一個(gè)三維的狀態(tài),也就是它的驅動(dòng)因素在這里面是三個(gè)層次,再加上漲跌的變化,其實(shí)是可以細分成八種狀態(tài)。我們就是通過(guò)這些研究變化,做到市場(chǎng)在哪種狀態(tài)下,我們就如何去挑選策略,我們的重點(diǎn)就變成不是去做策略,而是每種狀態(tài)都采用一個(gè)相應的策略,那么我們做這個(gè)事情就很簡(jiǎn)單了,我們只需要辨別什么時(shí)候用什么工具就可以了。謹慎采取相應措施去應對市場(chǎng)的轉變,這點(diǎn)很重要,而不是臨時(shí)決定這個(gè)市場(chǎng)應該如何去交易。


關(guān)于二維、三維具體是哪幾種狀態(tài)?這個(gè)比較籠統,上升到哲學(xué)層面。二維其實(shí)是一個(gè)平面,在我們交易的時(shí)候,它看起來(lái)是二維的,但其實(shí)是三維的,為什么呢?因為它在變,它隨著(zhù)時(shí)間、空間轉化,它是動(dòng)態(tài)的。培訓的時(shí)候,大家都說(shuō)什么時(shí)候最好分析,往往行情走完的時(shí)候最好分析,為什么?因為它已經(jīng)變成二維的了,它是死的了,不是活的。而我們在實(shí)際交易過(guò)程中,這個(gè)行情是在不斷變化的,它是活的。其實(shí)我們做的是活的,它不是二維的東西。很多人學(xué)這些經(jīng)典理論,他是在二維層次上在考慮問(wèn)題,但我們實(shí)際交易的時(shí)候,我們就已經(jīng)進(jìn)入三維的狀態(tài)了。經(jīng)典的技術(shù)分析能解決一部分問(wèn)題,但是最關(guān)鍵的問(wèn)題是,它沒(méi)有解決我們如何去處理行情這個(gè)問(wèn)題。我們稱(chēng)它是三維的,就是如何去處理這個(gè)行情。你懂了技術(shù),它是一個(gè)靜態(tài)的,那么它現在變成動(dòng)態(tài)的,我們如何去處理,去把握它,這個(gè)時(shí)候,它就變成一個(gè)三維的了。這種三維的東西,它又有很多變化,就像數列。周易有六爻,六爻是怎么來(lái)的呢,其實(shí)就是三維。乾卦是6根陽(yáng)線(xiàn),六爻是上中下,它其實(shí)包含了三維的概念在里面,每一維里又有陰陽(yáng)兩種,再加上三維,六爻就出來(lái)了,其實(shí)就是一個(gè)數列,八卦就是數列。八卦就是對三維世界的一個(gè)解釋?zhuān)S世界有各種數列,進(jìn)行排列組合,就形成乾、坤、震、巽、坎、離、艮、兌這些東西,八個(gè)卦象就出來(lái)了。八卦其實(shí)就是一個(gè)數列,這是客觀(guān)存在的東西,也不是什么神秘的東西,但是中國人用一種很形象的東西給它比喻出來(lái)了。中國人講究形象,外國人講科學(xué),講抽象數列,是一個(gè)道理,所以中國老祖宗最早就把這個(gè)計算機語(yǔ)言變成了八卦。八卦再組合就是六十四卦,那就是進(jìn)入一個(gè)更高的層面了。我們交易的也是一個(gè)數列,看起來(lái)是一個(gè)漲跌,但是這里面介入三維因素后,其實(shí)我們就可以給它分成八種變化了,再加上不同周期的變化以后,可以變成無(wú)窮無(wú)盡的變化。行情看起來(lái)只有一漲一跌,其實(shí)它也是變化無(wú)窮的。我們反本溯源,道生一,一生二,二生三,三生萬(wàn)物。最后又可以簡(jiǎn)單地規劃成三個(gè)數列,我們再反推回去的話(huà),在三維的層面就可以把這個(gè)東西把控住的話(huà),那其實(shí)就是八卦的八種具體情況。


行情要想做好的關(guān)鍵,就是要做細化,每一種變化,每一種情況,我們都要有一種相應的處理策略。最重要的是如何判斷目前處于什么情況,而不是判斷我們出什么策略,因為策略是只要出這種情況,你就出這個(gè)策略就沒(méi)錯了,但是這個(gè)情況是什么情況,這是最復雜的,是動(dòng)態(tài)的,是我們處理事情的能力。所以,這個(gè)期貨市場(chǎng)上,很多人的業(yè)績(jì)很好,為什么呢?就是說(shuō)這種情況是他很熟悉的,這種策略和這種行情很吻合的,他一下子就翻了五十倍、一百倍,這個(gè)行情跟他的策略相吻合了,只是在這八種里面(比如說(shuō)咱們這個(gè)數列組合里面八種)的一種或者是兩種情況,假如一漲一跌是對稱(chēng)的話(huà),它就是25%的概率,還有25%的概率是它這種情況正好是相反的,既然他能從1翻成100,那他也能從100虧成1,從1虧到0.01,他也是一樣的,是對稱(chēng)的。所以這個(gè)時(shí)候就一定要有其他的策略來(lái)保護,如何在適當的時(shí)機去運用不同的策略去做。


至于如何切換交易風(fēng)格?套利是一種追求穩健收益的策略,就是把整個(gè)操作系統做成一個(gè)模塊,通過(guò)這三個(gè)策略把外面不穩定的高壓電,通過(guò)這個(gè)系統,把它轉化成穩定的、可用的民用電。通過(guò)把這三種優(yōu)秀的策略——套利、趨勢和短線(xiàn)結合起來(lái)以后,就能起到變流器的作用,把一些雜物過(guò)濾掉或是轉換掉了。趨勢是獲得一個(gè)超額收益,短線(xiàn)是對趨勢的一個(gè)彌補,收獲一個(gè)時(shí)間成本的收益,還有在趨勢行情不好的時(shí)候,按照短線(xiàn)來(lái)做。套利在這兩者的基礎之上,是一個(gè)更穩健的收益,它可以做到回撤很小,相對的收益比較穩定,也是起到平滑曲線(xiàn)的作用,用這三者來(lái)穩定我們的系統,適當在它們之間進(jìn)行一個(gè)轉化。



七禾網(wǎng)5、您主要做趨勢交易,請問(wèn)您是如何定義趨勢的?該如何發(fā)現趨勢機會(huì )并抓住趨勢機會(huì )?


趙九軍:從傳統上講,什么是趨勢,一個(gè)底比一個(gè)底高了,這就是趨勢。如果從哲學(xué)上講,其實(shí)就是量變到質(zhì)變。當一種事物,它一直處于靜止狀態(tài)的時(shí)候,很長(cháng)時(shí)間,它被控制在那里,就像中國古代的王朝更替一樣。生病也一樣,一個(gè)人生病,是有一個(gè)區間的,活到80-100歲,他也是在一個(gè)震蕩區間。我們的滅亡或者一個(gè)孩子的誕生,它其實(shí)就是一個(gè)突破,突破以后在這個(gè)范圍里,它就形成一個(gè)趨勢,一直往一個(gè)方向走。我們從生到死,這就是一個(gè)趨勢,沒(méi)有人能返老還童,但是某一段時(shí)間,我們可以讓身體恢復的好一點(diǎn),或者更年輕一點(diǎn),但你永遠無(wú)法做到長(cháng)生不老,不死亡,這就是一個(gè)趨勢。社會(huì )發(fā)展也是一個(gè)趨勢。把這個(gè)社會(huì )看成一個(gè)“熵”,當“熵”增加的時(shí)候,這個(gè)社會(huì )繁榮,但是社會(huì )也是在走向滅亡,它也是一個(gè)道理。趨勢就是往一個(gè)方向走,不回頭,或者叫“偏離”,或者叫“脈沖”。能量也是一樣的,比如說(shuō)太陽(yáng)系現在爆炸了,已經(jīng)40億年了,現在是氫原子,不斷地核爆裂,到40億年后,氫將被消耗沒(méi),我們把這40億年叫做一個(gè)平臺,突破以后就叫做“氦”;氦爆炸以后將是氫原子的幾倍,那么整個(gè)太陽(yáng)系就會(huì )覆滅,就進(jìn)入氦爆炸時(shí)代,氦爆炸時(shí)代大概在10億年之后;等到所有能量耗光了,整個(gè)太陽(yáng)系就變成一個(gè)白矮星了,急劇地收縮到一個(gè)非常小的行星,形成一個(gè)黑洞。


從我們小到一個(gè)生命、一個(gè)市場(chǎng),大到太陽(yáng)系、宇宙,它也是遵循同樣的規律,就是在趨勢-震蕩-趨勢間不斷地循環(huán)當中,震蕩中有趨勢,趨勢中有震蕩,就是“其大無(wú)外,其小無(wú)內”,不斷地循環(huán)往復,這就是我們的宇宙,我們的交易也是一樣的。美國的道瓊斯指數,從100點(diǎn)漲到20000多點(diǎn),它在走一個(gè)很大的趨勢,在往一個(gè)方向上走,中間可能會(huì )有猛烈的回調,但是我們回過(guò)頭來(lái)看,每一次回調,都是買(mǎi)入的機會(huì ),也就是說(shuō)它在往一個(gè)方向偏離。所以什么是趨勢,這就是趨勢,就是偏離。再放到一個(gè)更大的范圍來(lái)看,可能還會(huì )看到有回歸,這當然是另一個(gè)層面,我們在身臨其中的時(shí)候可能感覺(jué)不到。美國道瓊斯指數是在六十年代到八十年代這三十年的時(shí)間,有一個(gè)很長(cháng)的震蕩區間。任何事物都是按照這種規律。趨勢其實(shí)就是偏離,往一個(gè)方向去,它不回歸,我們賺趨勢的錢(qián),其實(shí)就是賺偏離的錢(qián)。


趨勢有很多種,最主要就是大趨勢,它的產(chǎn)生有幾種,一種就是大漲大跌之后。暴漲之后會(huì )產(chǎn)生一個(gè)暴跌的機會(huì );暴跌之后暴漲,這就是反方向的,否極泰來(lái)。2016年商品市場(chǎng)的多頭行情,就來(lái)源于2010年—2015年這5年的長(cháng)期下跌,造就了2016年的暴漲;而2010年—2015年的暴跌,又來(lái)源于2008年—2010年中國的4萬(wàn)億經(jīng)濟刺激導致的多頭暴漲行情。這個(gè)趨勢有兩種情況,就是在暴漲之后暴跌,或者在暴跌之后的暴漲。還有一種來(lái)源于我剛才說(shuō)的長(cháng)期震蕩,比如說(shuō)一個(gè)長(cháng)期橫盤(pán),非常沉悶的,甚至三年、五年、十年的大的空間震蕩以后的突破,這個(gè)也會(huì )產(chǎn)生一個(gè)趨勢行情。這些行情有什么特點(diǎn)呢?往往有時(shí)候,大趨勢產(chǎn)生的時(shí)候,大部分會(huì )有一個(gè)反向運動(dòng),比如說(shuō)在高位的時(shí)候,會(huì )拉出大陽(yáng)線(xiàn),又向下走,往往是見(jiàn)頂的信號,或者低位的時(shí)候向下突破的一個(gè)長(cháng)陰線(xiàn),這個(gè)長(cháng)陰線(xiàn)再返上來(lái)的時(shí)候,就是一個(gè)反向運動(dòng)。一個(gè)大趨勢來(lái)臨之前,往往會(huì )有個(gè)反向運動(dòng),如果我們捕捉到了這個(gè)反向運動(dòng),比如說(shuō)要下跌之前,突然有一個(gè)向上的突破,最后又打下來(lái)向下走,那么這個(gè)下跌的信號往往是很好的,那么接下來(lái)可能會(huì )有一個(gè)大的趨勢。所以我們要關(guān)注反向的假突破,這個(gè)往往是在頂部或者底部出現的。這么多年,感覺(jué)這個(gè)還是比較可靠的,這也算是我的一個(gè)秘密,透露給大家。



七禾網(wǎng)6、根據當下的期貨行情,您在交易周期方面是如何把握的呢?


趙九軍:現在是一個(gè)震蕩調整的行情,2016年的多頭行情走到了重要的壓力位,現在是下跌調整。我感覺(jué)這個(gè)周期應該是以日線(xiàn)為核心的,如果愿意交易,可以做一些三分鐘或者一小時(shí)的,以日線(xiàn)作參考,以一小時(shí)線(xiàn)、半小時(shí)線(xiàn)做短線(xiàn)。大部分品種都是大漲大跌,來(lái)回震蕩的,所以持倉時(shí)間不宜太長(cháng)。選擇點(diǎn)位要比較好,想做空要選擇點(diǎn)位相對高一點(diǎn)的,漲了之后就空,大勢逆小勢的這種介入方法。



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