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七禾網(wǎng)對話(huà)老漿糊:順從市場(chǎng),即是做“墻頭草”

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-02-22 20:26:12 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:與嘉賓的對話(huà)僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。


老漿糊

廣西南寧人,別名“老漿糊”七禾網(wǎng)程序排行榜【老漿糊】賬戶(hù)的操作人。進(jìn)入期貨市場(chǎng)8年,目前專(zhuān)職做期貨程序化全自動(dòng)交易,以技術(shù)分析為主。先前主做股指,股指被限后拉長(cháng)交易周期,重點(diǎn)偏向商品期貨,現擁有十余套交易系統。


精彩語(yǔ)錄錦集:

從零自學(xué)程序化交易,最大障礙就是入門(mén)的時(shí)候。

選擇程序化交易,原因很通俗:一、我身邊有人用程序化交易賺錢(qián)了;二、懶。這個(gè)“懶”指的是可以在開(kāi)盤(pán)時(shí)間不直接接觸盤(pán)面,讓人更加理性地思考。

成為一名程序化交易員需要:首先要信奉“數據統計可以說(shuō)明一切”;其次,拋棄一切“盤(pán)感”、“基本面”等模凌兩可的理論;最后,最好擁有一點(diǎn)程序的基礎。

通過(guò)程序化交易實(shí)現盈利至少要做到三點(diǎn):一、如果單品種的策略測試曲線(xiàn)過(guò)于完美,請首先檢查是否有策略漏洞;二、不要過(guò)于迷戀資金曲線(xiàn)的完美,不要對策略進(jìn)行過(guò)度的優(yōu)化;三、居安思危,永遠不要認為自己的策略能永遠盈利。

一個(gè)沒(méi)有經(jīng)過(guò)統計的交易模式干涉一個(gè)經(jīng)過(guò)電腦多樣本統計的交易模式,這已經(jīng)違背了程序化交易的初衷。

我認為出場(chǎng)點(diǎn)更重要。

策略的更新主要看市場(chǎng)的變化是真正的完全變了,還是只是短期的調整。

只要策略不失靈,我不會(huì )隨意更新。

程序化交易的局限性就是程序交易是建立在“市場(chǎng)會(huì )一直這樣走下去”的前提下。一旦市場(chǎng)發(fā)生變化,則會(huì )失靈得非常明顯。

量化交易在下跌中肯定是空頭,避免了一些股票交易中“死多頭”思維的干擾。

量化交易隨著(zhù)參與群體的不斷增多,要求也會(huì )隨之越來(lái)越高,普通的交易策略已經(jīng)很難像以前那樣盈利。

由于缺乏股指日內交易的潤滑,加上股指交易周期的變長(cháng),有可能導致曲線(xiàn)波動(dòng)更大,隨機性增強。

做商品期貨多品種組合十分有必要。

(我的)十余套交易系統多數為追漲殺跌型,在追漲殺跌中又有細分,是靈敏型或者遲鈍型,周期大或者小,追大勢還是追小波動(dòng)的區別;少數策略為高拋低吸型,主要運用在隔夜的商品上面。

越“神經(jīng)質(zhì)”的品種,類(lèi)似白糖,則需要用更為遲鈍的周期,這樣可以避免被短期洗盤(pán)。

我將三種風(fēng)險控制方式相結合:一、通過(guò)策略在理論測試中,適當優(yōu)化;二、通過(guò)多周期,不同性質(zhì)的多策略分散風(fēng)險;三、嚴格控制倉位。

我們不能脫離風(fēng)險看利潤,也不能脫離了利潤去評估風(fēng)險。一個(gè)交易是否值得去做,主要看這兩個(gè)值(利潤、風(fēng)險)的比值。

多數虧損的人員都有幾個(gè)共同點(diǎn):一、固執,認為市場(chǎng)會(huì )按他想象中的方向走;二、倉位較重,知錯不改。

順從市場(chǎng),即是做“墻頭草”。

市場(chǎng)價(jià)格永遠理性,哪怕充滿(mǎn)泡沫,也是一個(gè)理性的泡沫。

我們是從價(jià)差中獲利,而不是從消息中獲利。

順從市場(chǎng),是把市場(chǎng)的價(jià)格當成交易的主要和唯一依據,并且相信市場(chǎng)是理性的。

普通交易者應該遵循:右側交易,順應趨勢,時(shí)刻注意風(fēng)險。

金融是一個(gè)不用看人臉色、不用關(guān)系的職業(yè),單靠腦子即可生存的職業(yè),這比社會(huì )上許多職業(yè)都要單純得多。

即使賺得少,也永遠不要將自己的處境置于危險之中。

期貨太危險,一不小心隨時(shí)有被市場(chǎng)“槍斃”的可能。

期貨如同游泳,會(huì )游,則輕松;旱鴨子,自然是懼水的。



七禾網(wǎng)1、老漿糊先生您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。一名程序化交易員或多或少都曾涉入過(guò)IT行業(yè),或對編程有所了解,而您表示自己是從零開(kāi)始自學(xué),請問(wèn)在您學(xué)習的過(guò)程中遇到過(guò)哪些障礙?您成為一名程序化交易員主要經(jīng)歷了哪幾個(gè)階段?


老漿糊:2009年,我跟隨朋友在外創(chuàng )業(yè)開(kāi)公司,主要就是想自主開(kāi)發(fā)程序化交易,無(wú)奈在人員組合及合作方式上面出了些問(wèn)題,最后沒(méi)能做出成績(jì)。迫于生計,我自此開(kāi)始潛心自學(xué)程序化交易,一切從零開(kāi)始。2011年之后,最終趨于穩定。


從無(wú)到有,從有到優(yōu)。一般剛開(kāi)始從零自學(xué)程序化交易,最大障礙就是入門(mén)的時(shí)候,因為沒(méi)有基礎,只能從一些最簡(jiǎn)單的“均線(xiàn)”之類(lèi)的代碼學(xué)起,也從論壇上邊摸索邊學(xué)習。只要過(guò)了入門(mén)這一關(guān),后面相對還算順利,需要的就是時(shí)間。


主要經(jīng)歷的階段:

一、從零到入門(mén),我花了近半年的時(shí)間,主要是弄清楚了怎么樣構建程序化交易;

二、從入門(mén)至寫(xiě)出交易策略,這大概需要幾個(gè)月,并且在不斷編寫(xiě)策略的過(guò)程中糾正了以前手工交易時(shí)的某些錯誤思維;

三、最終實(shí)盤(pán)交易,邊交易邊在交易中不斷完善風(fēng)險控制以及品種分散等交易模式。



七禾網(wǎng)2、您從2009年開(kāi)始接觸程序化交易,那您在步入市場(chǎng)的前期是否嘗試過(guò)其它交易方式?您最后為什么會(huì )選擇程序化交易?


老漿糊:我在步入金融市場(chǎng)的前期,便拋棄了“基本面”以及“盤(pán)感”的相關(guān)交易模式,因為我當時(shí)的經(jīng)理就屬于“基本面”派,但是他的成績(jì)可以說(shuō)是相當慘烈的,我引以為鑒。其實(shí)對于盤(pán)感這方面,我非常羨慕一些炒單的炒手,前期過(guò)程中自己也曾嘗試過(guò),但發(fā)現自己并不是做這塊的材料。


我曾做過(guò)excel的彩票統計,這在某種程度上也算是“程序化交易”的一種。所以在前期即用一些粗略的統計來(lái)設計策略,但由于是人工統計,所以效率較低,準確性也不夠高。


最終選擇程序化交易,原因很通俗:

一、我身邊有人用程序化交易賺錢(qián)了;

二、懶。這個(gè)“懶”指的是可以在開(kāi)盤(pán)時(shí)間不直接接觸盤(pán)面,讓人更加理性地思考。



七禾網(wǎng)3、就您親身經(jīng)歷看來(lái),您認為一名普通的投資者要想成為一名程序化交易員需要具備哪些要素?


老漿糊:首先需要認同程序化交易,信奉“數據統計可以說(shuō)明一切”的交易理論,這可能就是所謂的“信仰”。


其次,拋棄一切“盤(pán)感”、“基本面”等模凌兩可的理論。因為一個(gè)又用盤(pán)感,又用數據的交易員能長(cháng)時(shí)間盈利的概率較低。


最后,最好還是擁有一點(diǎn)程序的基礎,這樣可以大幅縮減入門(mén)時(shí)間的消耗。



七禾網(wǎng)4、程序化交易方式現在被越來(lái)越多的投資者所青睞,請問(wèn)您認為通過(guò)程序化交易實(shí)現盈利有哪些關(guān)鍵點(diǎn)?


老漿糊:

通過(guò)程序化交易實(shí)現盈利至少要做到三點(diǎn):


一、如果單品種的策略測試曲線(xiàn)過(guò)于完美,請首先檢查是否有策略漏洞。

二、不要過(guò)于迷戀資金曲線(xiàn)的完美,不要對策略進(jìn)行過(guò)度的優(yōu)化。

三、居安思危,永遠不要認為自己的策略能永遠盈利。在資金允許的情況下,要進(jìn)行周期、策略、性質(zhì)、品種的多樣化投資,“不要把雞蛋放在同一籃子里”。



七禾網(wǎng)5、此前,七禾網(wǎng)也與很多程序化交易員交流過(guò),部分交易員并不認同交易過(guò)程中的人工干涉,請問(wèn)您是如何看待的?在交易過(guò)程中,您會(huì )進(jìn)行人工干預么?


老漿糊:人工干預大多不經(jīng)過(guò)概率統計,多數由人腦臨時(shí)決定。一個(gè)沒(méi)有經(jīng)過(guò)統計的交易模式干涉一個(gè)經(jīng)過(guò)電腦多樣本統計的交易模式,這已經(jīng)違背了程序化交易的初衷。


我不會(huì )進(jìn)行人工干預,主要是因為我不知道干預之后下一步應該做什么。



七禾網(wǎng)6、程序化交易尤其注重進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)的設置,請問(wèn)就您的系統而言,是如何設置進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)的?您認為進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)哪個(gè)更重要?


老漿糊:進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)的選擇遵循:重勢不重價(jià)的原則,以前行情中有過(guò)突破下單的策略,不過(guò)由于商品期貨雜音較多,我認為利用輔助指標更能回避這些雜音,不至于經(jīng)常被“假”信號所干擾。下單原則較為難概括,可以從如下圖中大概看出:


一般情況下不設立止損點(diǎn),因為大虧小虧,大賺小賺,基本都有一個(gè)固定的概率。在做好賬戶(hù)倉位風(fēng)險控制以及品種分散的情況下,沒(méi)有必要刻意回避。


出場(chǎng)點(diǎn)由交易性質(zhì)決定,有一些是突破型的,有一些是摻和了一些輔助指標,類(lèi)似均線(xiàn)之類(lèi)。


我認為出場(chǎng)點(diǎn)更重要,因為在任何一個(gè)點(diǎn)入場(chǎng),走好和走壞的概率接近50%,出場(chǎng)點(diǎn)則決定了你怎么樣處理這些概率,所以出場(chǎng)點(diǎn)決定了你的交易邏輯。



七禾網(wǎng)7、有人說(shuō),一個(gè)程序化策略如果不變化,那它有效性是不會(huì )長(cháng)久持續下去的,請問(wèn)您如何看待策略的更新?您是否會(huì )定期進(jìn)行策略?xún)?yōu)化?若有,周期為多久?


老漿糊:市場(chǎng)在變,參與市場(chǎng)的群體也在變。沒(méi)有永遠不失靈的策略。策略的更新主要看市場(chǎng)的變化是真正的完全變了,還是只是短期的調整。


我會(huì )經(jīng)常定期更新策略,但周期不定。只要策略不失靈,我不會(huì )隨意更新。



七禾網(wǎng)8、市場(chǎng)上的程序化交易員雖不在少數,但是仍有部分交易員認為主觀(guān)交易更具優(yōu)勢,就您而言,您認為程序化交易有哪些局限性?


老漿糊:相對于成功的主觀(guān)交易而言,程序化交易的局限性就是程序交易是建立在“市場(chǎng)會(huì )一直這樣走下去”的前提下。一旦市場(chǎng)發(fā)生變化,則會(huì )失靈得非常明顯。



七禾網(wǎng)9、2015年,為了規范程序化交易,證監會(huì )和交易所相繼頒布程序化交易管理辦法,請問(wèn)這些管理辦法是否對您的交易產(chǎn)生影響?您是如何應對的?


老漿糊:主要影響是股指日內無(wú)法再交易,所以我選擇轉向股指隔夜交易,周期更長(cháng),波動(dòng)也更大。商品方面暫時(shí)沒(méi)太多影響。



七禾網(wǎng)10、2016年1月初,股市大跌且破了股災以來(lái)新低、商品不斷尋底,大量明星交易員都損失慘重,但部分量化基金仍取得了兩位數的收益,請問(wèn)您認為量化基金為何仍能取得這么好的成績(jì)?


老漿糊:可能這是一些集合股票與期貨等多方面投資的基金,在下跌過(guò)程中,做了套利以及股指的沽空交易。


并且量化交易在下跌中肯定是空頭,這就避免了一些股票交易中“死多頭”思維的干擾。


責任編輯:張文慧
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