設為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2024年07月14日 星期日

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 頭條

期貨中國專(zhuān)訪(fǎng)李昕:天賦努力都重要 有好老師更重要

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-04-08 22:17:52 來(lái)源:期貨中國

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。

QQ截圖20140409134522.jpg

 

李昕

廣西南寧人,現任廣西譽(yù)晟投資有限公司總經(jīng)理。

2002年開(kāi)始股票投資,2006年開(kāi)始期貨投資,主要以程序化交易為主,還涉及波段交易,商品主要做日線(xiàn)級別,股指則以5分鐘級別為主。以技術(shù)分析為主,基本面很少關(guān)注。

專(zhuān)業(yè)期貨交易講師,國海良時(shí)期貨學(xué)院核心講師,成功開(kāi)展過(guò)六期高級交易訓練營(yíng)。開(kāi)發(fā)了《本色交易》、《洛氏霍克交易法》、《混沌交易法》、《海龜交易法》、《贏(yíng)在波段》、《跟我一起學(xué)期貨》等多項系列課程。

 

李昕實(shí)盤(pán)賬戶(hù)累計收益率曲線(xiàn)(2012年-2013年)

收益率106.88%、最大回撤:-19.14%

 

李昕實(shí)盤(pán)曲線(xiàn).png


【精彩語(yǔ)錄】


做交易是一個(gè)比較簡(jiǎn)單和單純的行當。


成功的交易人都應當有自己的交易系統。


主觀(guān)交易的優(yōu)勢在于靈活,更能適應市場(chǎng)的變化。


如果能夠培養起良好的自律習慣,其實(shí)做主觀(guān)交易更適合。


程序化交易的優(yōu)勢在于執行的一致性,以及執行的快捷性。


對于使用多品種、多策略組合,以及管理多賬戶(hù)的交易者來(lái)說(shuō),程序化交易是一個(gè)必要的工具。


波段交易策略是適合很多交易者去用的一種價(jià)值比較高的策略。


趨勢策略需要做的交易決策的頻次比較低,這樣在執行上相對比較簡(jiǎn)單,因出錯造成的績(jì)效偏差就比較小。


商品上基本上是以比較大級別的波段策略為主,股指交易上則是以小級別的時(shí)間周期的趨勢策略為主。


通過(guò)品種波動(dòng)性和倉位管理去控制這個(gè)風(fēng)險。


策略組合主要解決的是分散化的問(wèn)題。


評估一個(gè)策略是否優(yōu)秀,一個(gè)是策略本身的評估,一個(gè)是策略和交易者匹配性上去評估。


依靠公開(kāi)信息上公布的庫存,行業(yè)信息等等,是無(wú)法了解到真正的基本面情況的。


持倉時(shí)間長(cháng)短,還是由市場(chǎng)說(shuō)了算。


保守的賬戶(hù),我的單筆風(fēng)險一般是總資本的0.5%,普通賬戶(hù)我使用1%。


一個(gè)交易者是否真的能夠立于不敗,其實(shí)不是看他的盈利能力,我更看重這個(gè)交易者處理交易虧損的能力。只有在虧損時(shí)仍然能夠堅持生存,并最終有能力恢復的交易者,才有了在市場(chǎng)中生存的能力。


在交易上真正的成長(cháng),是通過(guò)把自己的經(jīng)驗向其他投資者分享的過(guò)程獲得的。


交易者其實(shí)是處于一個(gè)不斷變化的世界,每一天所面臨的挑戰都是新鮮的,我認為這個(gè)是交易帶給我的有價(jià)值的東西。


交易是一門(mén)技藝,單靠理論知識是不夠的,一定是一個(gè)學(xué)習、實(shí)踐、總結、修正不斷循環(huán)提高的一個(gè)過(guò)程。


自律比較好的人比較容易在交易上獲得成功。


想在期貨交易上成功,歸根結底是能夠持續的把交易做好。


天賦重要,努力也很重要,不過(guò)我想還有一個(gè)更重要,有一個(gè)好的老師最重要!


推薦幾本書(shū):《專(zhuān)業(yè)投機原理》、《短線(xiàn)交易秘訣》、《走進(jìn)我的交易室》。


每一個(gè)人的改變,其實(shí)都是由內而外的,除非他愿意改變,否則沒(méi)有人能夠去改變他。


交易是一件值得一輩子去鉆研和嘗試的事情,交易也是一件能夠帶給人不同妙趣的事情。

 

李昕老師將于4月13日、19日開(kāi)辦網(wǎng)絡(luò )免費公開(kāi)課

4月13日9:30:《如何構建完整的期貨交易策略》

4月19日9:30:《如何制定期貨交易計劃》

公開(kāi)課詳情請點(diǎn)擊:http://www.yfjjl6v.cn/article/155886-1.html

 

同時(shí)李老師將在4月26-27日舉辦收費培訓:波段交易:突破交易瓶頸-劍指盈利

培訓詳情請點(diǎn)擊:http://www.yfjjl6v.cn/article/155678-1.html



期貨中國1、李昕先生您好,感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專(zhuān)訪(fǎng)。您以前是做技術(shù)員的,請問(wèn)您是在什么樣的機緣巧合下接觸到期貨的?


李昕:您好,首先感謝期貨中國的采訪(fǎng)。作為一個(gè)熱衷于交易世界的人來(lái)說(shuō),我更傾向于把我當做是眾多的普通交易者中的一員。我以前從事的是技術(shù)員的職業(yè),但是經(jīng)過(guò)最初幾年的職業(yè)歷程之后,我感覺(jué)一個(gè)是自己的成長(cháng)越來(lái)越不明顯,其次就是需要去處理很多自己并不擅長(cháng)或者是并不不太樂(lè )意去處理的事務(wù),所以就開(kāi)始思考需要做什么樣的改變。大概是2001年前后吧,偶然的機會(huì )看到過(guò)去的同學(xué)在炒股,了解到有這么個(gè)行當。然后自己再逐步的去觀(guān)摩、嘗試、做研究,逐漸感覺(jué)到做交易是一個(gè)比較簡(jiǎn)單和單純的行當,比較符合我的性格,因此就開(kāi)始介入了。當時(shí)也有了解過(guò)期貨,但是和現在很多人的認知一樣,覺(jué)得期貨風(fēng)險太大,所以一開(kāi)始也沒(méi)敢接觸。介入股票市場(chǎng)的時(shí)候正好是大熊市的開(kāi)始,折騰了幾年,覺(jué)得并不適合,才逐漸轉到期貨這邊來(lái)。做了期貨以后,感覺(jué)到其比股票更公平,更靈活,也更適合我這種“技術(shù)人才”,所以就慢慢在期貨市場(chǎng)里沉淀下來(lái)了。



期貨中國2、您現在做交易以程序化為主,請問(wèn)您為什么選擇程序化交易的模式?


李昕:我記得我開(kāi)始做股票時(shí)所讀的啟蒙書(shū)籍,一個(gè)是華爾街一些名人的交易心得訪(fǎng)談,另外一個(gè)是波濤的系統化交易方面的書(shū)籍(具體的書(shū)名已經(jīng)不記得了)。也許是受到這兩本書(shū)的影響,我了解到是成功的交易人都應當有自己的交易系統,所以從一開(kāi)始做交易我就是從系統化交易這方面入手了。有了這個(gè)基礎,隨著(zhù)近幾年期貨市場(chǎng)不斷的發(fā)展,程序化交易方興未艾。另外交給自己管理的賬戶(hù)越來(lái)越多,為了減少各賬戶(hù)在交易執行上的偏差,我逐漸轉到程序化交易模式上來(lái)了。因為自己有編程基礎以及當初的系統化交易的研究功底,這個(gè)轉型其實(shí)也是很自然的。



期貨中國3、您做程序化交易采用的是全自動(dòng)的模式還是半自動(dòng)的模式?您覺(jué)得全自動(dòng)更好還是半自動(dòng)更好?


李昕:在使用程序化交易的過(guò)程中,我有一個(gè)從全自動(dòng)的模式轉到現在半自動(dòng)模式的一個(gè)過(guò)程。這個(gè)過(guò)程還是和自己的交易體驗分不開(kāi)的。開(kāi)始時(shí)很看重交易模型,認為只要做出好的交易模型,不斷的執行就可以了,所以?xún)A向于全自動(dòng)去做。隨著(zhù)交易經(jīng)驗的不斷積累和對交易這個(gè)事情不斷的思考,我逐漸體會(huì )到單有模型還不夠,還要配合好的資金管理。另外,也是一個(gè)交易者不斷追求卓越的心理作怪吧,我一直在思考,有沒(méi)有辦法避過(guò)程序化交易過(guò)程中的資金回撤過(guò)程。最終為了解決這兩方面的問(wèn)題,現在我采取使用程序化交易軟件來(lái)做交易執行,使用人工手動(dòng)調整交易手數,以及使用一定的跟蹤機制去更換不同的交易策略的一種模式。其實(shí)手數調整也好,策略更換也好,也都是有客觀(guān)一致的標準去做的,只是轉化為程序語(yǔ)言就我現在來(lái)說(shuō)感覺(jué)比較麻煩,所以現在暫時(shí)還是采用這種人工和程序相結合的半自動(dòng)的交易執行模式。至于那種模式更好,這個(gè)問(wèn)題,我覺(jué)得這只是交易執行的不同方式而已,而交易結果是通過(guò)執行獲得的,因此在執行方式上我們應當選擇那些我們覺(jué)得更容易去實(shí)施,實(shí)施得更好的那種方式。



期貨中國4、您在做程序化交易之前有沒(méi)有做過(guò)主觀(guān)交易?您覺(jué)得這兩種模式分別適合于哪些投資者?


李昕:在沒(méi)有使用交易軟件做程序化交易之前,我是用手工去設條件單來(lái)執行交易系統的。說(shuō)到條件單,我覺(jué)得這個(gè)也是期貨交易比股票交易更適合我的一個(gè)方面。剛開(kāi)始做期貨不久,條件單功能就推出來(lái)了。我感覺(jué)這個(gè)是能夠讓我很好執行交易系統的一個(gè)功能,所以一直在使用條件單。至于有沒(méi)有做過(guò)主觀(guān)交易?我覺(jué)得還是有的。做期貨最初的很長(cháng)一段時(shí)間,我應該是屬于那種容易被主觀(guān)情緒干擾的偽系統化交易者。每當系統進(jìn)入回撤期的時(shí)候,我總是試圖去干擾它,或者甚至是放棄它,去尋求比原來(lái)所使用的交易系統更好的東西,也就是我們在書(shū)上經(jīng)??吹降?,處于去尋找“圣杯”的這種迷失的狀態(tài)中。而這種狀態(tài)帶給我的,只是不斷的搖擺和不斷虧損的經(jīng)歷,同時(shí)也促使我不斷的去思考問(wèn)題的所在。

我現在的理解,主觀(guān)交易的優(yōu)勢在于靈活,更能適應市場(chǎng)的變化,所以在交易比賽中,都是主觀(guān)交易者的成績(jì)更為顯著(zhù)。同時(shí)也是因為靈活的特點(diǎn),就要求主觀(guān)交易這具有更強大的自律精神,否則一樣會(huì )陷入“搖擺”的狀態(tài)。另外對于絕大多數熱衷于期貨交易的個(gè)人投資者來(lái)說(shuō),如果能夠培養起良好的自律習慣,其實(shí)做主觀(guān)交易更適合。

程序化交易的優(yōu)勢在于執行的一致性,以及執行的快捷性。所以對于使用多品種、多策略組合,以及管理多賬戶(hù)的交易者來(lái)說(shuō),程序化交易是一個(gè)必要的工具。



期貨中國5、您自己開(kāi)發(fā)有多套交易策略,分別是哪幾套?不同交易策略各自的特色是怎樣的?


李昕:因為曾經(jīng)沉迷在尋找“圣杯”的過(guò)程中,所以對于交易策略的開(kāi)發(fā),應該說(shuō)已經(jīng)到了一個(gè)比較全面的程度吧。我覺(jué)得就投機策略來(lái)講,無(wú)非趨勢策略、波段策略、慣性策略等,不同策略所捕捉的市場(chǎng)利潤點(diǎn)是不一樣的。所謂利潤點(diǎn)我的定義是市場(chǎng)波動(dòng)變化過(guò)程中,交易者能夠捕捉到的利潤模式。而交易策略就是針對某種特定的利潤模式所設定的一整套應對措施。例如趨勢策略,其注重的就是捕捉市場(chǎng)產(chǎn)生明顯偏向時(shí),我們通過(guò)持有同向頭寸而獲得的利潤。那么如何去界定市場(chǎng)產(chǎn)生明顯的偏向,如何界定這個(gè)偏向已經(jīng)轉向,就是趨勢策略所要解決的問(wèn)題了。那么這幾種投機策略中,趨勢策略的決策是最簡(jiǎn)單的,也是生存壽命最久的一個(gè)策略。但是這個(gè)策略特別依賴(lài)市場(chǎng)行情,如果機械的使用,需要有極大的耐心,而這個(gè)耐心從長(cháng)遠來(lái)看,是值得的。波段策略,其實(shí)是交易者為了降低對市場(chǎng)行情的依賴(lài)度而開(kāi)發(fā)出來(lái)的一種策略。是希望只捕捉和趨勢同向的運動(dòng),回避和趨勢反向運動(dòng)的一種手法。我覺(jué)得波段交易策略是適合很多交易者去用的一種價(jià)值比較高的策略。至于慣性交易策略,這是捕捉價(jià)格短期慣性運動(dòng)所帶來(lái)的利潤。這種策略要求交易者的執行力非常高,動(dòng)作要很快,主要是以量來(lái)取勝,也就是我們常說(shuō)的積少成多。但是如果交易者執行力低,造成的交易偏差的累積也會(huì )積少成多,總體下來(lái)效果就大相徑庭了。這也是為什么我們很多熱衷做短線(xiàn)交易的投資者,往往結果都不是很理想的原因。

目前我主要使用的是趨勢策略,因為我感覺(jué)趨勢策略需要做的交易決策的頻次比較低,這樣在執行上相對比較簡(jiǎn)單,因出錯造成的績(jì)效偏差就比較小了。再加上現在使用的策略采納和回避的機制,也能夠在市場(chǎng)處于盤(pán)整期或趨勢折返的時(shí)候,避免或減少交易策略的回撤。



期貨中國6、一個(gè)賬戶(hù)上您一般配置多少個(gè)不同的策略?不同的賬戶(hù)會(huì )不會(huì )在交易策略的配置上有所不同?


李昕:目前我的策略在商品上基本上是以比較大級別的波段策略為主,股指交易上則是以小級別的時(shí)間周期的趨勢策略為主。因為這兩個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)特性是不一樣的,所以在配置上也會(huì )有區別。至于不同賬戶(hù)的策略配置,主要是看一個(gè)是客戶(hù)他的意愿,有些客戶(hù)激進(jìn)的,風(fēng)險承受力高的,我會(huì )配上比較激進(jìn)的策略和資金管理措施。多數客戶(hù)都是希望能夠穩定點(diǎn)的,那么我在策略配置上就要考慮品種的分布和倉位的設置??傮w來(lái)說(shuō)是通過(guò)品種波動(dòng)性和倉位管理去控制這個(gè)風(fēng)險。



期貨中國7、就您看來(lái),不同交易策略的組合主要有哪些好處?


李昕:我個(gè)人認為,策略組合主要解決的是分散化的問(wèn)題。包括風(fēng)險分散化和機會(huì )分散化。當我們使用不同的策略去捕捉不同的利潤的時(shí)候,其實(shí)就是在追求更多的交易機會(huì ),所以策略組合有“東方不亮西方亮”的效果?;谶@樣一個(gè)效果,在一定階段內就可以實(shí)現平滑資金波動(dòng)的目標。

另外一個(gè)層面,我們都知道這個(gè)市場(chǎng)只有少數人賺錢(qián)。那么分散策略,也是一個(gè)讓我們自己成為市場(chǎng)少數人的這么一個(gè)過(guò)程。比如管理大資金的機構,如果把所有資金都投入到一個(gè)市場(chǎng),或者一個(gè)策略中,他其實(shí)無(wú)意間可能就成為了這個(gè)市場(chǎng)的“大多數”,那么他想要獲得盈利的目標肯定是很難的。這個(gè)時(shí)候就需要去做分散了。同時(shí),有些利潤點(diǎn)是市場(chǎng)上大多數人都沒(méi)發(fā)現的,競爭者很少,這個(gè)時(shí)候做相應的策略配置,也能取得很好的收益。



期貨中國8、您覺(jué)得什么樣的策略才算一個(gè)優(yōu)秀的策略?有哪些評估標準?


李昕:評估一個(gè)策略是否優(yōu)秀,我覺(jué)得可以從兩個(gè)大的方面去考量。一個(gè)是策略本身的評估,一個(gè)是策略和交易者匹配性上去評估。

就策略本身來(lái)說(shuō),很多人傾向于通過(guò)各種評測指標和參數去衡量一個(gè)策略的好壞。我有不同的看法。我經(jīng)常在思考,如果說(shuō)能夠通過(guò)這些標準去界定一個(gè)策略的好壞,那么是否可以做出這樣的推論,就是應用這樣的指標和參數,我們應當能夠找到一個(gè)最好的策略。那么這個(gè)不就是所謂的“圣杯”了么?那我們都知道這樣一個(gè)“圣杯”是不存在的,或者說(shuō)我們不應當把主要的精力放到尋找“圣杯上”。

如何去界定一個(gè)策略的好壞呢?我認為還是應當從最根本的層次去考量。首先這個(gè)策略是不是有基本的市場(chǎng)邏輯,也就是說(shuō)它的賺市場(chǎng)的那部分錢(qián)這個(gè)思路一定是清晰的。能過(guò)得了這關(guān)的策略,基本就避免了所謂的“擬合陷阱”。接下來(lái)才是去看這個(gè)策略在處理盈虧關(guān)系上的能力怎樣。這個(gè)就是通過(guò)例如總利潤、盈虧比等等這些我們常用的評測指標來(lái)進(jìn)行衡量了。至于這個(gè)衡量標準,應該綜合去看。也就是說(shuō)一個(gè)符合市場(chǎng)邏輯的策略,通過(guò)相應的盈虧處理手法,如果得出來(lái)的績(jì)效指標比較合理,我覺(jué)得完全就可以用了。通過(guò)策略組合和品種組合,這些策略完全有能力在實(shí)際交易中提供合理的利潤。

另外一個(gè)層面是人和策略的匹配層面。有些策略即使績(jì)效再好,但是對于特定的交易者個(gè)體來(lái)說(shuō),如果無(wú)法執行或者執行偏差比較大,那么這個(gè)策略對于這個(gè)交易者個(gè)體來(lái)說(shuō),絕對不是一個(gè)好策略。比如很多交易者都羨慕短線(xiàn)炒手一年幾倍甚至十幾倍的績(jì)效,但是卻忽略了自身的實(shí)際情況,那么即使手中有這么一套武器,也無(wú)法百分百的發(fā)揮它的效能的。

總而言之,這個(gè)問(wèn)題就相當于我們問(wèn)什么樣的車(chē)是好車(chē)一樣。不同級別都存在不同的典范和標準,不同的駕駛者也有不同的需求,所以這個(gè)是多樣化的。同時(shí)也有一些根本的不變的東西。所以交易者在選擇策略的時(shí)候,一定要從這兩個(gè)方面去考量。這個(gè)觀(guān)點(diǎn)只是個(gè)人拙見(jiàn)了。


責任編輯:翁建平
Total:3123

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀(guān)點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀(guān)點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) www.yfjjl6v.cn版權所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話(huà):0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:傅旭鵬/相升澳
電話(huà):13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話(huà):18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話(huà):0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話(huà):13732204374(微信同號)
電話(huà):18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀(guān)

七禾調研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì )”委員單位