七禾網注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網用戶理性謹慎。

“藍海英雄”系列訪談由期貨中國網和東航金融聯合完成：

老樹＆Jane

一個團隊，網絡昵稱“老樹”、“Jane”、“友聯”

近20年股票投資經驗，5年期貨投資經驗。以中長線系統化交易為主，交易主要依據技術分析。

8580515賬戶獲第四屆藍海密劍期貨實盤大賽導彈部隊第一名、中將軍銜;

8580216賬戶獲第四屆藍海密劍期貨實盤大賽空軍部隊第二名、大校軍銜;

訪談精彩語錄：

以5-10年為期考察，估計贏家不會超過1%。

期貨贏家的七大相同點：1、獨立人格，2、客觀，3、專注、勇于行動，4、高度自我控制，5、勇于認錯、百折不撓，6、足夠耐心，7、身心平衡。

我們捕捉中級趨勢，也就是以周為時間單位的價格波動。

勝率、盈虧比、交易機會，這三者同時起作用。

成功的系統化交易能實現長期穩健收益，通過復利增長從而實現長期的高收益。

在系統執行中，“截住虧損，讓盈利奔跑”這條交易金律和人性中的“僥幸心理、落袋為安”相違背。

盈利依賴的并不是精準入場，而是盈利交易的利潤規模遠遠大于虧損交易的損失規模，也就是盈虧比。

必須確保賬戶能夠承受多次虧損而能保持交易能力。

其實大部分成功交易員的勝率只在35%-50%，大多在40%左右。

我們不以基本面情況作為下單依據。

我們使用極其簡單的信號來決定入場出場，我們認為簡單能使系統適應更多的市場，簡單就是美。

品種多一些會更好，因為我們不知道哪塊云彩會有雨。

我們的一個基本理念是寧可做錯，不可錯過。

持有單一品種、相關品種、不相關品種，這三種倉位結構各自的風險水平很不一樣。

倉位高低是表象，內在的風險控制邏輯、資金管理邏輯才是重要的。

成功的主觀交易員和客觀交易員，心理特質和采取的操作方式很相似。

客觀交易員，像漁夫；主觀交易員，像獵人。

優秀的漁夫，可以日復一日、年復一年，在相同的水域布上相同的魚網，成功依靠的是憑借毅力、心智打造出來的一致性。

優秀的獵人，同樣可以在很短時間獵獲很豐厚的獵物，成功依賴于直覺、對品種習性的熟悉、對市場博弈的深刻理解。

毫無疑問，主觀交易的難度遠遠高于客觀交易。

盈利單的持有時間一般在4周以上，甚至可能持有數月。

自己的資金賬戶，會激進一些；客戶的賬戶，比如目前在操作的種子基金，會相對保守。

冷靜果斷方面，我夫人比我強很多。

若要聯系老樹&Jane，與其開展資產管理合作，期貨中國可為您預約，電話：0571-85803287

期貨中國1、“老樹”先生您好，感謝您在百忙之中接受東航金融和期貨中國網的聯合專訪。您從2008年開始做期貨，到現在已有5年時間，請問您如何理解期貨市場的本質？如何理解投機交易的本質？

老樹＆Jane：我們從事交易的時間還很短,對市場、對交易的理解還很淺薄。在我們看來，期貨市場是一個很多人很多資金參與博弈的負和市場,現貨商付出少量成本以規避風險,投機者承受風險、提供流動性、博取價差收益。這個市場很有欺騙性，單筆交易而言都有50%的勝率，運氣好也許可以實現連續多筆盈利。但實際上只有極少人可以實現穩定持續盈利，以5-10年為期考察，估計贏家不會超過1%。

期貨中國2、參與期貨交易的這些年里，您接觸了不少贏家，就您看來，不同的期貨贏家是否有哪些方面的相同點或相似點？

老樹＆Jane：1、獨立人格，即能夠獨立決策，并能夠對決策后果承擔全部責任；

2、客觀，客觀認識市場，操作要盡可能地貼近市場的客觀實際，交易者越客觀成就越大；

3、專注、勇于行動，在金融交易這行，信心和勇氣具有至關重要的作用；

4、高度自我控制，凡是與耐心或情緒管理有關的一切事都需要自律，沒有自律就沒有成功；

5、勇于認錯、百折不撓，交易是一項會遇到很多挫折感的活動，交易者會經歷很多的失??；

6、足夠耐心，等待交易機會需要耐心；

7、身心平衡，了解自己的價值，了解自己的優勢和劣勢，了解自己的極限所在。

期貨中國3、同時，您必然看到了更多的期貨輸家，就您看來，這些輸家虧錢的主要原因有哪些？

老樹＆Jane：這里同樣適用木桶理論，即多塊板組成的木桶裝水多少，不是看最長的板，而是看最短的板。成功交易員必須具備很多心理特質和專業技能，缺少其中任意一項都會導致失敗。這可能也是成功交易員數量遠遠少于失敗交易員的原由吧。

期貨中國4、不同的贏家抓取市場中不同的盈利機會，賺取市場中不同的錢。您抓的是市場中哪部分機會？賺的是市場中哪部分錢？

老樹＆Jane：我們捕捉中級趨勢，也就是以周為時間單位的價格波動。我們賺的是中級趨勢上漲或下跌過程中的一段價差。

期貨中國5、您以系統化、客觀化的中長線交易為主，有著自己的交易系統，請問您的交易系統大概的盈利邏輯是怎樣的？該系統最大的特征是什么？

老樹＆Jane：我們的系統邏輯(以8580515賬戶2011/09/19—2012/08/20為例子，共投入160萬本金)：

盈利404萬 ≈ 交易機會256次 * 勝率49.21% * 盈利交易的單筆平均利潤5.5萬 - 交易機會256次 * 輸率50.79% * 虧損交易的單筆平均損失2.2萬

（以上數據取自東航期貨公司的客戶行為分析系統，有一定統計口徑的偏差）

勝率、盈虧比、交易機會，這三者同時起作用。

系統最大的特征是我們的交易機會比較多，體現出來的表象就是倉位比較重，收益率也比較高。

期貨中國6、有人說系統化交易只能追求穩健收益，無法實現高收益，您是否認同？

老樹＆Jane：不認同。成功的系統化交易能實現長期穩健收益，通過復利增長從而實現長期的高收益。

期貨中國7、您認為“交易是系統性工程，從重要性來說，心態占60%、風險管理和資金管理占30%，進出場點位占10%”，請問您為什么認為心態管理、風險管理和資金管理要比進出場技術重要得多？

老樹＆Jane：是的。從交易系統設計到交易系統執行，心態管理都至關重要。比如說在設計階段，如果抱著一夜暴富的想法，必然會采取非常激進的資金管理、風險管理方案，實質上就沒有資金管理、風險管理了；在系統執行中，“截住虧損，讓盈利奔跑”這條交易金律和人性中的“僥幸心理、落袋為安”相違背，需要高度自我控制的心態才能執行好。所以，良好的心態管理必須貫穿期貨投機過程始終。

大多數成功的交易員，交易勝率只有35%-50%，盈利依賴的并不是精準入場，而是盈利交易的利潤規模遠遠大于虧損交易的損失規模，也就是盈虧比。這些需要良好的風險管理和資金管理。

期貨中國8、您是否可以做到完全不受心態情緒的干擾、不受外界因素的干擾，100%按照系統的信號進場、出場？

老樹＆Jane：基本上可以。會有情緒波動，基本不影響下單。