七禾網注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網用戶理性謹慎。

張文

湖南人，現居柳州。12年股票投資經歷，2008年成立MRN私募，現任深圳前海青檀資本管理有限公司CEO。擅長挖掘大牛股，多次準確預測牛熊市，成功抄大底、逃大頂。每年的投資收益均跑贏大盤，且擁有頂級風控水平，每次牛市頂部到熊市底部的資金回撤不超過10%。著有《龍頭股實戰技巧》、《實戰擒莊》，新書《經典K線分析》、《職業炒股圣經》將于今年出版。

精彩觀點：

目前市場處于操作性較強的階段，值得投資者積極參與。

價值投資和趨勢投機相結合，重倉持有優質個股。

對作為職業投資者的我們來說，會在一個絕對底部區域到來之前，做出指數底部的預判，并在這個區域重倉買入。

在指數從頂部最高點下來后幾個交易日開始，我們就可以稱呼市場為熊市。

在牛市中，我們要忍耐住震蕩和各種突發性的利空，專注持股，而在指數到達頂部后幾天，我們通常會選擇撤退。

在上漲階段的震蕩洗盤行情中，我們依然以持股為主，而在下跌階段則基本是輕倉短線參與一把就走，不會戀戰。

一些業績良好，在本身沒有任何利空的前提下股價相對頂部跌去7-8成的低價股就會被我們納入股票池。

新能源汽車和5G會是長期牛市板塊。

因為人性的貪婪和恐懼作祟，絕大多數人不敢在最底部區域買入，也想不到在最輕松掙錢的時候退場。

市場的成熟只是制度的不斷完善和健全，而進進出出的投資者們只要不學習，就會成為韭菜。

我的投資理念是價值投資加趨勢投機，我認為“投資”和“投機”要結合起來看待，缺一不可，它們不是對立的，而是相關的。

我并不追求大規模的資金管理，而更傾向于小而美。

活得久自然就會做得好，這是一條基本準則，也是我們一直堅持的原則。

如果想把股市變成自己的提款機，就必須深挖上市公司的基本面信息，再結合股市的大級別趨勢進行投資。

七禾網1、張總您好，感謝您在百忙之中與七禾網進行深入對話。今年以來，A股市場一掃2018年的頹勢，表現亮眼，目前滬市漲幅已經超過27%。一時間，市場上“牛市來了”的時候不絕于耳。在您看來，目前市場是否已經進入“牛市”？

張文：您好。是的，目前是一個底部熊轉牛的上漲行情。我們通常并不簡單地把股市分為牛市和熊市，而是將其作為一個操作性較強或操作性較弱的市場來看待。目前市場處于操作性較強的階段，值得投資者積極參與。

七禾網2、近幾天，大盤上漲稍顯乏力，市場的接力效應衰減明顯，熱點稀少，A股市場賺錢效應驟減，您如何看待此次調整？

張文：一個復雜的市場的上行過程本身就需要不斷的調整，一邊消化獲利盤，一邊解放套牢盤。在匍匐前行的道路上，這樣的調整是非常正常也是非常必要的。未來，這樣的調整還會有很多次，用平常心對待就好。

七禾網3、您本人做股票的核心投資理念是什么？主要的操作風格是怎樣的？

張文：核心投資理念是：順勢而為；主要操作風格是：價值投資和趨勢投機相結合，重倉持有優質個股。

七禾網4、據我了解，您曾多次準確預測牛熊頂底部，成功抄大底、逃大頂。就您看來，我們應該如何判斷何時為牛市？何時為熊市？

張文：10多年來，我們每天都處在市場一線，在跟蹤市場動態，了解企業發展和解析股市盤面上花了很多力氣。在這樣的經驗指導下，就可以比較準確地預測到牛熊頂底部。

對很多投資者來說，都是在行情走出來以后，指數有了較大的漲幅才會意識到牛市的到來。但對作為職業投資者的我們來說，則會在一個絕對底部區域到來之前，做出指數底部的預判，并在這個區域重倉買入。這里的判斷與上一輪牛市漲幅有關，與各種經濟指數有關，與當時政策對待股市的態度有關，與場內投資者盈虧情況有關，同時也與場內外投資者的心理狀態有關。結合這些因素做出綜合的預判，通?？梢韵热艘徊?。做功課做充分的情況下，入場以后的底氣也會很足，可以做到中期重倉持股，而非只進行一些短線操作。

一個市場之所以被稱為熊市，則是因為其下跌幅度很驚人。在熊市中逃頂是極其具備技巧性的，我們需要提前預判頂部區域以及大資金是否出現撤退。事實上，在指數從頂部最高點下來后幾個交易日開始，我們就可以稱呼市場為熊市，而非等到指數出現較大的下跌幅度后再做出判斷。

七禾網5、在牛市、熊市以及震蕩市三種行情中，您會不會運用不同的操作手法？若會，分別是如何操作的？

張文：上一個問題的回答可以延續到這個問題。在牛市中，我們要忍耐住震蕩和各種突發性的利空，專注持股，等到股價到達自己科學判斷的目標價再從容撤退。在牛市初期和熊市末期，我們往往會重倉持有業績優良的低價成長股。而在指數到達頂部后幾天，我們通常會選擇撤退。這時候我們不會參與市場，基本上是空倉。

震蕩市分為上漲階段的震蕩洗盤和下跌階段的震蕩反抽。在上漲階段的震蕩洗盤行情中，我們依然以持股為主，而在下跌階段則基本是輕倉短線參與一把就走，不會戀戰。