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七禾網(wǎng)對話(huà)吳斌:當選擇扛一扛的時(shí)候就輸了

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-01-21 13:46:57 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:與嘉賓的對話(huà)僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。

吳斌


吳斌:湖北武漢人,1992年底開(kāi)始了股票交易;1999年資金小有積累后成為全職投資者;2010年股指期貨的推出,經(jīng)過(guò)一年半的觀(guān)察、學(xué)習開(kāi)始期貨交易,目前以股指期貨為主。七禾網(wǎng)私募排行榜(simu.7hcn.com)賬戶(hù)【吳斌】操作人,該賬戶(hù)2014年10月8日注冊,截至2015年1月21日,復合收益率6196.99%,凈利潤16375763元。


賬戶(hù)【吳斌】資金曲線(xiàn)


精彩語(yǔ)錄:


現在的交易不是為了利潤,就是為了體驗節奏。

有良好交易機會(huì )的時(shí)間都是少數,應學(xué)會(huì )休息、放棄!

絕大多數人都不具備一口氣跑完馬拉松的潛力,我們可以跑一段休息下,只要堅持下去,我們也可以達到目的地。

我們不做冠軍,我們只是鍛煉身體。

滬深300流動(dòng)性好,中證500彈性好,上證50穩健。

我自己定的一條高壓線(xiàn)是如果做順勢空,不管是浮盈還是浮虧到了20天線(xiàn)以上,不管怎么樣,都平出來(lái)。

這也是一種小賭的心態(tài),認為可以扛一扛,等一等,這都是做杠桿的天敵。

我們這個(gè)行業(yè)就是不斷地重復錯誤,其實(shí)錯誤就那么幾個(gè)。

做杠桿有一句說(shuō)的很好“第一時(shí)間無(wú)條件止損”,就是怕扛,就是怕死不認錯。

當條件具備的時(shí)候,資金大小無(wú)所謂,時(shí)間才是最重要的。

時(shí)間才能產(chǎn)生利潤??斓臅r(shí)候,實(shí)際上就是風(fēng)險放大的時(shí)候。慢的時(shí)候你的心理壓力就小,風(fēng)險也小。

本身這個(gè)行業(yè)就是一個(gè)快的行業(yè),再加上杠桿,我們一定要慢下來(lái),這樣對于心態(tài)、盈利會(huì )有很大的幫助。

要用總資金去重倉的機會(huì )可能十年就那么一次。

趨勢的形成不是一天兩天功夫就能形成的,它都是要醞釀的,越大的趨勢越是如此。

市場(chǎng)唯一不變的就是變化,無(wú)法以不變應變化。

看股票,原創(chuàng )、獨立思考非常重要。

K線(xiàn)本身就是最好的指標

程序化交易達到一定水準時(shí),穩定性占優(yōu),但在大的趨勢性行情中競爭優(yōu)勢小。

我的觀(guān)點(diǎn)就是以年為單位是盈利的就行了,至于多少就要看市場(chǎng)給多大的機會(huì ),自己在細節方面把握的怎么樣。

我非常喜歡一個(gè)觀(guān)點(diǎn)“我是一個(gè)超長(cháng)線(xiàn)交易者,但我每天交易!”

獨立思考、有舍有得、慢就是快。

在事情發(fā)生的當口,我們絕大數交易者是沒(méi)有能力的。

偏信息和偏分析方面的內容是可以參考的,但理解一定要自己去理解。

“因上努力,果上隨緣?!?/strong>

市場(chǎng)極端時(shí)休息是個(gè)好的選擇。

一路走來(lái),有壓力,有動(dòng)力,興趣是學(xué)習的好老師。

資金管理掛帥,小資金實(shí)盤(pán)交易,確保盈利前還活著(zhù)。

現在股票周期拉長(cháng),數量越來(lái)越多,結構上機會(huì )較多,但困難在增加。

股票交易未較長(cháng)期穩健盈利,慎用杠桿,它是雙刃劍!

利潤是風(fēng)險控制的產(chǎn)品,利潤的大小是市場(chǎng)給的不是我們有多厲害。

散戶(hù)的資金沒(méi)有規模的時(shí)候,他的風(fēng)險很難分散。船小好掉頭是小資金的優(yōu)勢,但需要集中精力。

錯誤這個(gè)問(wèn)題,不管專(zhuān)業(yè)的投資者還是散戶(hù)都會(huì )犯,并且比例還不低。但是散戶(hù)的劣勢在于,他選擇扛一扛的時(shí)候,他就輸了。



七禾網(wǎng)1:吳斌先生您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。您是只做股指交易的,9月初股指被限倉之后,您也停止交易了一段時(shí)間。請這段時(shí)間里您是怎么度過(guò)的,有為接下來(lái)的交易做準備嗎?


吳斌:基本上休息為主,學(xué)習了解下商品,平時(shí)也看看書(shū)。再就是為明年的私募產(chǎn)品做點(diǎn)初步準備。



七禾網(wǎng)2:您近段時(shí)間又開(kāi)始了交易,并且凈值也創(chuàng )造了新高,請問(wèn)您的交易方法較之前是否有所調整?


吳斌:最近的交易是一些對未來(lái)預期的嘗試,我本意上是不愿意交易的。因為不好猜測股指什么時(shí)候能恢復流動(dòng)性,但脫離市場(chǎng)也是不行的。所以現在的交易不是為了利潤,就是為了體驗節奏。


主觀(guān)交易在細節上是不斷改變的。很多都是和個(gè)人經(jīng)歷、個(gè)人成長(cháng)與個(gè)人看問(wèn)題的角度有關(guān)。很多細節也會(huì )隨著(zhù)這些內容、隨時(shí)間相對變化。主觀(guān)交易細節上的靈活性跟量化還是有很大的不同,沒(méi)有辦法相對固化,都是經(jīng)常變的。就像今天(1月4日)的行情,我們從預判的角度就會(huì )考慮好多不同的思路。



七禾網(wǎng)3:股指限倉后,您還是堅持只做股指,為什么不考慮嘗試一下商品期貨?


吳斌:我不怎么懂商品。商品有幾十個(gè),活躍品種十幾個(gè),不同品種有不同的性格。和股票、指數相比,我覺(jué)得更復雜,現在我還在學(xué)習中,條件符合時(shí)會(huì )嘗試。



七禾網(wǎng)4:我們從您的資金曲線(xiàn)上可以發(fā)現,曲線(xiàn)總是不連續的,經(jīng)常會(huì )出現一段時(shí)間停止交易的情形。當再次開(kāi)始交易的時(shí)候,資金曲線(xiàn)就會(huì )創(chuàng )造新高。請問(wèn)出現什么樣的情況您會(huì )停止交易,什么時(shí)候會(huì )再次開(kāi)始交易?


吳斌:回顧過(guò)去的市場(chǎng)波動(dòng),有良好交易機會(huì )的時(shí)間都是少數,應學(xué)會(huì )休息、放棄!絕大多數人都不具備一口氣跑完馬拉松的潛力,我們可以跑一段休息下,只要堅持下去,我們也可以達到目的地。我們不做冠軍,我們只是鍛煉身體。放棄的只是不確定。


暫停交易的原因太多了,主要是心態(tài)問(wèn)題,對舍得、概率的理解。有的時(shí)候利潤比較快地兌現了,對未來(lái)沒(méi)有那么高的預期,就干脆出來(lái)了,所以你看到是一段一段的。有一部分時(shí)間就是在等交易的入場(chǎng)點(diǎn),我交易的急迫性不高。不是說(shuō)在大牛市一定要達成什么樣的目標,而是利潤能夠超過(guò)平均的指數高度就行了。



七禾網(wǎng)5:您覺(jué)得近年來(lái)您一直能在股指上取得不錯的收益的主要原因是什么?


吳斌:一是因為熟悉,我本身就有20多年的股票交易經(jīng)驗,二是我始終都對市場(chǎng)報以敬畏的心態(tài)面對。



七禾網(wǎng)6:您同時(shí)交易IF、IC、IH三種股指期貨,您在這三個(gè)品種上的收益如何?目前三大股指期貨走勢出現分化,您是怎么看待的?


吳斌:滬深300流動(dòng)性好,中證500彈性好,上證50穩健。我主要還是做滬深300,因為它流動(dòng)性好,有的時(shí)候為了資金必須成交,要做對手盤(pán)交易,流動(dòng)性好就是一個(gè)很明顯的優(yōu)勢。中證500彈性很好,本身小票里面的高估值以及很多內容都是有風(fēng)險的,這是當前的熱點(diǎn),但不熟悉。中小股票龍頭好多都是互聯(lián)網(wǎng)+、醫藥之類(lèi)的,有些看了名字都不知道它是干什么的。過(guò)去我們或許不是每一家都清楚,但大體上關(guān)注后都能記得住它的一些基本面,而中小股票這一塊更新地太快,很多細節上的變化太快,且龍頭基本不在中證500中,導致對中證500的熟悉度上有點(diǎn)差。雖然它彈性好是一個(gè)優(yōu)勢,我可能就不太偏好。上證50很穩健,目前的下跌也是我所期待的下跌,跟崩盤(pán)關(guān)系關(guān)系較小。因為本身漲跟跌出現了流動(dòng),就是這個(gè)值多少錢(qián)的問(wèn)題。但上證50流動(dòng)性太差,也不怎么交易。面對這些差異,要做到實(shí)事求是,靈活應對。



七禾網(wǎng)7:2010年股指期貨上市,您便開(kāi)始交易股指,最初也曾經(jīng)歷波折,2012年底也經(jīng)歷了資金曲線(xiàn)的大幅回撤,請問(wèn)當時(shí)主要是什么原因導致的?


吳斌:1.2011年底開(kāi)始股指交易,初期比較順,有點(diǎn)飄。


2.資金管理出了問(wèn)題。當時(shí)剛做期貨的時(shí)候對杠桿的理解不是很深刻,剛開(kāi)始做,又取得了不錯的收益,對當初確定的幾條高壓線(xiàn)突破的時(shí)候也忽略掉了。我自己定的一條高壓線(xiàn)是如果做順勢空,不管是浮盈還是浮虧到了20天線(xiàn)以上,不管怎么樣,都平出來(lái)。但是當時(shí)完全把這個(gè)忘記了,做的比較順,認為一些小回撤也沒(méi)什么,就沒(méi)什么警惕性。這也是一種小賭的心態(tài),認為可以扛一扛,等一等,這都是做杠桿的天敵。2012年底一波很順的反抽上漲,就把之前賺的全虧回去了。當時(shí)心態(tài)也還可以,因為自己剛開(kāi)始做,就當練兵了。


3.紀律不嚴。紀律和執行力,說(shuō)來(lái)說(shuō)去,做杠桿的人都懂。資金管理問(wèn)題,止損不嚴問(wèn)題等,我們這個(gè)行業(yè)就是不斷地重復錯誤,其實(shí)錯誤就那么幾個(gè)。但不是說(shuō)你能總結就能不犯錯了。做杠桿有一句說(shuō)的很好“第一時(shí)間無(wú)條件止損”,就是怕扛,就是怕死不認錯。一旦錯誤爆發(fā),想出來(lái)是很困難的。



七禾網(wǎng)8:從當初的起起落落到現在的穩定盈利,您認為自己最大的改變是什么?


吳斌:慢比快好,不急,欲速則不達。這個(gè)改變發(fā)生在2001年的時(shí)候,2001-2005年那時(shí)候是個(gè)大熊市,2001年最高點(diǎn)的時(shí)候,當時(shí)我已經(jīng)認識到市場(chǎng)已經(jīng)到高位了,有一個(gè)十幾萬(wàn)的大概10%利息的資金進(jìn)來(lái),但是這筆資金時(shí)間很長(cháng),我就一直等著(zhù),這筆錢(qián)還利息還的只剩4萬(wàn)多的時(shí)候,2006年的大牛市就來(lái)了,那時(shí)候賺錢(qián)真是太容易了,很快就做到100多萬(wàn)。所以當條件具備的時(shí)候,資金大小無(wú)所謂,時(shí)間才是最重要的。后來(lái)就是時(shí)間短的資金,再好我也不會(huì )去做,因為沒(méi)有意義,時(shí)間才能產(chǎn)生利潤??斓臅r(shí)候,實(shí)際上就是風(fēng)險放大的時(shí)候。慢的時(shí)候你的心理壓力就小,風(fēng)險也小。上世紀90年代的我也做一些快的交易,隔天就處理掉的,后來(lái)我就把這些短的全部找出來(lái)總結是沒(méi)有利潤的,利潤都是來(lái)自于長(cháng)時(shí)間持有的。本身這個(gè)行業(yè)就是一個(gè)快的行業(yè),再加上杠桿,我們一定要慢下來(lái),這樣對于心態(tài)、盈利會(huì )有很大的幫助。



七禾網(wǎng)9:您覺(jué)得應該用什么樣的心態(tài)去面對回撤比較妥當?如何調節自己的心態(tài)最為有效?


吳斌:回撤這個(gè)東西,只要我們開(kāi)倉,就一定會(huì )出現。出現回撤后要不要止損?其實(shí)主觀(guān)交易頻繁的止損會(huì )影響心情,我分成了兩種情況。一種是沒(méi)有杠桿的回撤,這個(gè)容忍度可以適當地放大。但是在有杠桿的前提下,還是要嚴格執行止損。


以前我有一個(gè)概念,就是要有自己的總資金曲線(xiàn),不是單看自己的期貨賬戶(hù)、股票交易賬戶(hù)等,這只是一部分,要有大局觀(guān)要看自己的總資金曲線(xiàn)。因為不可能拿自己的總資金重倉去做交易,那就叫賭博了。要用總資金去重倉的機會(huì )可能十年就那么一次。就像棉花、銅可能十年就出現那么一次大行情,要是還在小倉位蹦跶那也挺可惜的。只要把計劃做好,紀律執行力提高,還是可以去適當重倉的。但除此以外的交易你是不能這樣做的??傎Y金曲線(xiàn)建立之后,你的大局觀(guān)要好一些,面對回撤的時(shí)候,心態(tài)也會(huì )更好。


至于調節心態(tài),每個(gè)人都不同,我的方式是休息,做點(diǎn)交易外有興趣的事。



七禾網(wǎng)10:您表示最想在市場(chǎng)中賺到趨勢的錢(qián),請問(wèn)您是如何看趨勢尋找交易機會(huì )的?


吳斌:趨勢的形成不是一天兩天功夫就能形成的,它都是要醞釀的,越大的趨勢越是如此。趨勢時(shí)間總體上是較少的,有大有小,容易把握的幾年或十年才有一次。小趨勢以小資金精細化操作。大趨勢有待天時(shí)、地利、人和。



七禾網(wǎng)11:您有一套自己的交易系統,請您簡(jiǎn)單介紹一下該交易系統的內在邏輯。


吳斌:主觀(guān)交易,非量化、程序化可寫(xiě)出完整的內在邏輯。市場(chǎng)唯一不變的就是變化,無(wú)法以不變應變化。就跟打仗一樣,以相對固定的打法去打仗,一定慘敗告終。


概括為一些詞語(yǔ):碎片化、常識、敬畏、簡(jiǎn)單、紀律、實(shí)事求是、舍得、休息……碎片化就是說(shuō)一個(gè)交易思路,交易思路需要很多內容來(lái)支撐,沒(méi)有像量化那樣條理化,都是些零零碎碎的東西,一些東西變了,其他的也跟著(zhù)變,所以很多東西都是碎片化地拿過(guò)來(lái)用。而常識就是在朋友聊天過(guò)程當中發(fā)現的很重要的東西。在同樣一件事情上,我們各自有不同的看法,但有些時(shí)候可以判斷有些東西明顯是有問(wèn)題的,就不會(huì )把它弄得復雜化,所以有些時(shí)候我是直接用常識來(lái)判斷的。敬畏,做杠桿的人都有,市場(chǎng)上很多超乎我們想象和能力的事,敬畏無(wú)處不在。簡(jiǎn)單就是剛才說(shuō)常識提到的一些,既然做不了復雜的東西,做簡(jiǎn)單的賺點(diǎn)錢(qián)也可以,尤其是個(gè)人的交易系統還是要追求簡(jiǎn)單的。紀律大家都知道很重要,沒(méi)有紀律最終還是要虧損的。有舍才有得,好多把握不高的,不用強求!休息,磨刀不誤砍柴工。



七禾網(wǎng)12:您做交易主要是以基本面為主,技術(shù)面為輔,您主要看哪些基本面信息來(lái)做交易的?股指期貨的基本面主要會(huì )參考哪些信息?


吳斌:看股票,原創(chuàng )、獨立思考非常重要。個(gè)股的信息看的比較少,基本面把握大的方向。雜且多,說(shuō)不好。



七禾網(wǎng)13:您看技術(shù)面時(shí)主要看哪幾個(gè)指標?如何與基本面進(jìn)行結合?


吳斌:K線(xiàn)本身就是最好的指標,K線(xiàn)是價(jià)格的波動(dòng)形成的,而價(jià)格已經(jīng)代表了一切。


有邏輯,有痕跡就是非常好的開(kāi)倉點(diǎn),但仍然要有止損點(diǎn)。


責任編輯:黃榮益
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