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李永順:長(cháng)線(xiàn)預測能力和瞬時(shí)應對能力是交易的核心能力

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-11-07 14:05:40 來(lái)源:期貨中國

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。

李永順11.jpg


2013年10月26日,第七屆全國期貨實(shí)盤(pán)交易大賽頒獎典禮在蘇州舉辦,基金組季軍李永順做了主題演講,以下是七禾網(wǎng)期貨中國www.yfjjl6v.cn的部分錄音整理。


精彩語(yǔ)錄:


大道無(wú)形,學(xué)海無(wú)涯這是我一貫的投資理念。


我覺(jué)得我個(gè)人做期貨,一開(kāi)始能在這個(gè)市場(chǎng)上生存下來(lái),應該說(shuō)“忍”就是最重要的。


當市場(chǎng)全是一群小綿羊的時(shí)候,如果你是一頭公羊肯定容易戰勝他們。


我覺(jué)得大道至簡(jiǎn)應該是頂級高手達到的境界。


很多人發(fā)現一個(gè)簡(jiǎn)單的盈利模式就說(shuō)是大道,大道就這么簡(jiǎn)單,實(shí)為褻瀆大道,你低估了別人的智商。


我個(gè)人理解如何修身求索,是投資大師應具備的基本素質(zhì)。


所有止損的單,如果不平,有98%的概率在未來(lái)兩周內扭虧為盈,所有止盈的單,如果不平,有91%在未來(lái)兩周內實(shí)現更大的盈利。


盈利的客戶(hù)中,85.2%的盈利來(lái)自于5單以?xún)鹊挠?,扣除掉這5單,這客戶(hù)大部分都是虧損,這5單的特點(diǎn)是,持有基本上都在2個(gè)月左右,基本上都是單邊市場(chǎng)。


第一,一般人進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)都是錯誤的。第二,頻繁的交易基本判了你死刑,除非你是天才高頻交易員。第三,不要盼望你能夠在高拋低吸的短線(xiàn)交易中獲勝,更不要靠直覺(jué)炒期貨,恐懼是虧損最直接的原因。第四,想要獲利,你可以耐心等待機會(huì ),一把砸進(jìn)去,不止盈止損,長(cháng)線(xiàn)持有,讓利潤奔跑或者是爆倉。


股指期貨上市三年多來(lái),期指總收益率超過(guò)5倍的高手,我所認識的絕大部分都是高頻交易員。


絕大多數人博弈短線(xiàn)漲跌,必然導致短線(xiàn)越來(lái)越不可預測,但長(cháng)線(xiàn)走勢由基本面和大資金運作規律決定,在現階段國內市場(chǎng)仍然可以大概率預測。


高頻交易核心是不預測,第一時(shí)間應對市場(chǎng)變化,利用市場(chǎng)以秒為單位的瞬時(shí)慣性來(lái)盈利,所以我個(gè)人覺(jué)得長(cháng)線(xiàn)預測能力和瞬時(shí)應對能力才是投資的核心能力。


瞬時(shí)應對能力有其先天局限性,主要體現在市場(chǎng)容量低,特殊事件難以應變,故難以成就頂級投資大師,國內資本市場(chǎng)盈利額最多多為中長(cháng)線(xiàn)交易員。


投資就像滾雪球,最重要的就是發(fā)現很濕的雪和很長(cháng)的坡,很濕的雪意味著(zhù)可以建立足夠多的持倉,很長(cháng)的坡代表持倉標的價(jià)格可漲跌很大幅度。


做好投資應該遵循的大道,首先應該對投資有濃厚的興趣,且能異常勤奮的付出辛勞,第二要有遠大的理想,為永無(wú)止境的付出提供能量,第三遵循人生大道,真心為善,以得天道和高人的幫助。


國內聰明的人太多了,我無(wú)法比別人更聰明,但我通過(guò)付出更多而成為市場(chǎng)當中的少數盈利者。


成功的精髓只有八個(gè)字:殫精竭慮,鍥而不舍。


個(gè)人偏見(jiàn):很多分析師不是大忽悠就是白癡。


他說(shuō)厚德方能載物,真善才能永順,意思是只有德行夠厚,才能戰勝貪婪和恐懼,承載大量財富,只有真正發(fā)于善心,才能客觀(guān)分析市場(chǎng),永遠順利應對。


投資慧眼所需的方法和技術(shù):第一是學(xué)好政經(jīng)、西經(jīng)等投資學(xué)專(zhuān)業(yè)基礎;第二可以借助唯物主義哲學(xué)、歷史學(xué)、物理學(xué)、心理學(xué)等方法為邏輯推理提供論證或者推理過(guò)程;第三要有敬畏之心,嚴守風(fēng)控紀律。


華爾街是物理學(xué)家和數學(xué)家的競技場(chǎng),物理分析法對邏輯推理很有意義,我個(gè)人就借鑒了動(dòng)能、勢能、沖量等概念規律到市場(chǎng)上運用。


學(xué)好心理學(xué)當然也很重要,有助于我們了解大眾心理和行為邏輯,而這正是決定市場(chǎng)短期方向的關(guān)鍵。


我對任何投資均設下兩道風(fēng)控線(xiàn),4年多來(lái)最大回撤從未超過(guò)40%,而市場(chǎng)上很多高手卻經(jīng)?;爻返?0%以上。



李永順:今天站在這里我非常榮幸與激動(dòng),當然也很緊張,首先特別感謝期貨日報和證券時(shí)報提供這么好的平臺,我從2010年開(kāi)始連續參加他們的比賽,每年收獲都非常大。


今天在這里,正好是基金組的冠軍和亞軍都不想出來(lái)講,我就獻丑出來(lái)講幾句,希望可以對得起今天的觀(guān)眾。


大道無(wú)形,學(xué)海無(wú)涯這是我一貫的投資理念,我今天的演講分兩部分,上篇是常勝之道,先講我的操作方法,然后講我一直以來(lái)的投機基礎,第三是一貫的研究方法,第四是今年主要的股指操作經(jīng)歷,第五就是解釋一下我的投資理念。


我還沒(méi)有特別成熟穩健的操作方法,從2009年以來(lái)一直在不斷的變化當中,2009年之前我做過(guò)三年的股票,我是上海財大證券投資專(zhuān)業(yè)碩士畢業(yè),開(kāi)始進(jìn)入一家小的期貨公司做操盤(pán)手。2008年股災,我意識到通過(guò)投資股票來(lái)改變自己的命運完全是一場(chǎng)夢(mèng),不可能實(shí)現,后來(lái)2009年上半年在股市反彈中賺了一點(diǎn)錢(qián),就嘗試做一下期貨。我當時(shí)在不斷投簡(jiǎn)歷,想換個(gè)工作,因為我的工資只是我研究生同學(xué)的零頭,我后來(lái)持續盈利,就想干脆自己辭職炒期貨。要說(shuō)2009年盈利,肯定是運氣成分特別大,當時(shí)貨幣超發(fā),所以商品像銅、黃金等等都處于大的牛市當中。上半年我操作銅就用一個(gè)KD指標,連續幾次還都賺錢(qián)了,這肯定是運氣。到后來(lái)四季度5倍杠桿做多黃金,拿了四個(gè)月左右,大概建倉的平均位置是960美元/盎司,拿到1200左右,后來(lái)又急跌下來(lái),反彈到1150平倉,大概盈利一倍,算是我的第一桶金。后來(lái)到2010年4月份股指期貨出來(lái),正好我之前做了一年的商品,加上我之前做了三年股票,所以對股指期貨比較在行。2010年主要運氣特別好,當然再加一點(diǎn)盤(pán)感,畢竟我是做股票出身,當時(shí)參加期貨日報的比賽也獲得一個(gè)優(yōu)勝獎,對自己信心的激勵也比較大。其實(shí)2011年我做得不好,股指全年大部分都是單邊下跌,我盈利并不多,中間也有幾次大的波動(dòng),我可能主要靠盤(pán)感,再加一些止損紀律,因為有的時(shí)候資金管理不是特別好,很容易遭遇大的回撤,在這種情況下,我只有被動(dòng)止損,因為我得到的東西不能再失去。到了2012年,紀律方面更強化了一點(diǎn),我心態(tài)稍微好了一點(diǎn)。另外就是經(jīng)過(guò)2011年做得不是特別如意,經(jīng)歷過(guò)挫折之后,資金管理方面提前擬定計劃,在這種計劃的前提下人的心態(tài)就會(huì )有舍有得。到了今年就是更強烈的心態(tài),無(wú)欲則剛,我個(gè)人的追求比較低,沒(méi)有太高的消費欲望,所以物質(zhì)上我看的很淡,定指的是精神和情緒上的安靜,情緒上不會(huì )有大的波動(dòng)。還有剛而不折的堅忍,今年5月底我經(jīng)歷了很大的回撤,有30%,但是最終我沒(méi)有止損,6月份的暴跌也是我沒(méi)有想到的,7、8、9月份我持倉大部分一直拿著(zhù),這就是一種堅定。而“忍”我要著(zhù)重講一下,我覺(jué)得我個(gè)人做期貨,一開(kāi)始能在這個(gè)市場(chǎng)上生存下來(lái),應該說(shuō)“忍”就是最重要的,因為像我第一年做期貨,我拿著(zhù)黃金可以幾個(gè)月,我覺(jué)得這就是忍,因為我個(gè)人經(jīng)歷也比較特殊,因為我年輕的時(shí)候挫折比較多,所以忍就是人生走向正軌的關(guān)鍵。尤其我想強調,我這一兩年路越走越順,我可能面對的誘惑越來(lái)越多,但我一定不能忘記忍,我想今后十年、三十年,如果還有五十年的話(huà),我仍然要貫徹忍的品質(zhì)。


第二點(diǎn)就是我認為投機基礎,投機在這個(gè)市場(chǎng)中的生存率很低,如何要成為這個(gè)市場(chǎng)上小部分的生存者,首先要天時(shí),需要大背景,2010年我抓住了天時(shí)最好的機會(huì ),是期貨市場(chǎng)大發(fā)展起步的元年,貨幣超發(fā),幾乎所有商品都走入大的牛市。我當時(shí)有幸進(jìn)入市場(chǎng),這不是我的水平,這是我遇到的機遇,這就是天時(shí),天時(shí)很多時(shí)候是可遇不可求。2010年股指是新興產(chǎn)品,肯定是特別好操作,所以當市場(chǎng)全是一群小綿羊的時(shí)候,如果你是一頭公羊肯定容易戰勝他們。還有地利,指的是對品種波動(dòng)路徑的熟悉,我后來(lái)主要做股指期貨,畢竟有現貨的基礎,如果對某個(gè)品種不是特別熟悉是不應該參與的。人和,首先是朋友的幫助,我暫時(shí)的成功離不開(kāi)我周?chē)笥训臒o(wú)私的幫助,尤其是我的那些研究生同學(xué),他們和我交流很多資訊,一起研究探討行情,還有之前市場(chǎng)上的已經(jīng)成名的老師,我從他們的博客中,或者有時(shí)候拜訪(fǎng)過(guò)他們,他們給我提供很多幫助。第二點(diǎn)就是家人的支持,這是自己心情保持愉悅的根本因素,不要做家庭不支持的事情,你的風(fēng)險度一定不要影響家人的生活。第三點(diǎn)就是自身要心力充足,保持健康狀態(tài),而且有求生欲望,這樣才能在殘酷的競爭中保持永遠的活力。


第三點(diǎn)講我個(gè)人的研究方法和之前的風(fēng)控紀律,我個(gè)人用了一種綜合分析的方法,包括基本面、技術(shù)面、資金面、政策面和心理面,因為我覺(jué)得任何一個(gè)方面都是市場(chǎng)的局部,我們不可能用局部來(lái)指導整體交易,這肯定是以偏概全的,我研究這么多也是管中窺豹,只能試圖盡力接近市場(chǎng)的真相,這種方法其實(shí)很累,但我認為這是一種更求真務(wù)實(shí)的方法。


我之前說(shuō)到2011、2012年的風(fēng)控一般遵循總資金回撤達到20%是強制止損,如果兩次20%就超過(guò)三分之一了,就階段性停止交易,至少休息一周,也有可能休息一兩個(gè)月,接下來(lái)分批建倉,如果感覺(jué)還有機會(huì )的話(huà),一定要保住風(fēng)控的底線(xiàn),可能重新開(kāi)始的時(shí)候要以很小的倉位進(jìn)去,然后慢慢加上去。


李永順22.jpg


再講一下今年賽程的股指期貨操作經(jīng)歷,其實(shí)很簡(jiǎn)單,兩波行情,正好今年股指波動(dòng)劇烈程度比較高,很密集,5月上旬重倉開(kāi)空,回撤達到30%,好在年初有點(diǎn)利潤,到5月28號的時(shí)候已經(jīng)達到我的風(fēng)控線(xiàn),但我今年沒(méi)有盲目止損,這就是剛而不折。本來(lái)28號晚上想著(zhù)明天是否要減倉,5月29號開(kāi)盤(pán)之后市場(chǎng)并不強,就保留了下來(lái),后來(lái)又略微加了點(diǎn)倉位,6月25日尾盤(pán)減倉,6月28日下午清倉,這是第一波下跌行情。6月底最后一天清倉,7月份上旬感覺(jué)市場(chǎng)可能還是有一些資金在承接,所以上旬輕倉,中下旬重倉,8月28號清倉,當時(shí)清倉有些矛盾,9月2日又接回來(lái),如果我前面沒(méi)有建倉的話(huà),后面不會(huì )接回來(lái),因為位置不是特別好,因為之前有利潤保底,所以我接回來(lái)沒(méi)有心里障礙,后面9月18日建倉,9月23日清倉。


責任編輯:劉健偉
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