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黃潤華

廈門大學碩士，7年期貨實盤交易經驗，主要根據基本面交易。目前是本屆藍海密劍實盤大賽綜合排名第一名、導彈部隊第一名，奪冠高手實盤大賽專業組第一名。4月18日調研后，在蘋果樹下做多蘋果。

精彩觀點

（在洛川縣槐柏鎮）問過的農民全都告訴我，減產90%以上，還剩幾個蘋果也長不大，只夠自己吃，他們也準備去打工。

我的看法是今年（蘋果）要減產50%，優級果減產50%以上。

比較權威的中國蘋果網，在最近發的文章中就提出了蘋果減產30%以上，優級果減產50%以上。華信期貨在對陜西全面調研后，在最近的一篇調研文章中認為陜西減產80%，優果減產90%。

真正的商品果你還不能根據套袋的數量來判斷，因為很多以前根本不要的二次開花、邊花接的果這次也套袋了，這些果根本成不了優級果，這一點很重要。

（未來幾個月影響蘋果價格）最主要的時間點就是9月底、10月初，因為蘋果那時候收獲了，具體有多少蘋果，特別是有多少優級果，那個時候就很清楚了，那個時候是由現貨市場說了算。

如果中國的果農都像美國的農民一樣懂期貨，6字頭、7字頭的蘋果根本輪不到我們來買，因為他們最清楚減產。

期貨的交割品跟平時吃的蘋果，還有冷庫里面的蘋果是兩回事，期貨的交割品是國標一級，對顏色、硬度、甜度有嚴格的規定，不能以你現在吃的蘋果的標準去判斷。

如果交易所哪天把（蘋果）500手限倉改為5000手限倉，我估計就是幾個漲停板了，500手的限倉嚴重束縛了很多大戶和基金。

（蘋果）五十年一遇的減產才漲20%多，我認為1萬元才起步，2萬不是沒可能，是很有可能的。

我在5月10日公開預言，8月1號之前，基本上消滅4位數的蘋果，結果幾天就基本上消滅完了，然后我說在國慶節之后，你還想1萬塊買到蘋果是不太可能的，結果1905合約現在基本上都沒下1萬，都在1萬站穩了，所以我覺得1905合約到2萬，不是沒可能，是很有可能的，甚至到時候會依然發現我太保守。

交易所的手續費不論增加還是減少，蘋果該到什么價還是到什么價，對我的交易沒任何影響，我都買在那里不動的。

蘋果基本上不受進口的影響，我們的蘋果主要是出口，沒有什么進口。

全球天氣風調雨順多年，今年開始出問題，首先阿根廷出現幾十年一遇的旱災，蘋果出現幾十年一遇的霜凍災情，最近新疆出現大風暴，對棉花產生影響，山東又出現大面積的冰雹，屋漏偏逢連夜雨，今年全球的天氣是比較反常的。

蘋果1萬才起步，2萬不是沒可能，是非常有可能的，蘋果可能會漲到我們所有人想象不到的價格，這是所有牛市的特點。

1905合約可能會上2萬，不是1810合約上2萬，我會一直拿到1905合約散戶能拿到的最后一天，除非這個過程中1905見到了25000或者30000的價格。

我在蘋果樹下，買了好多蘋果，一路浮盈加倉，就是覺得太便宜了、太不可思議了，估計蘋果這樣的機會在蘋果上我是再也碰不到了。

中國蘋果網的李總認為，50年一遇的災情，就會有100年一遇的行情，他建議果農，珍惜手中的金蘋果。

農產品的爆發期是在收獲季節，為什么呢？不見棺材不落淚，收獲的時候大家看到沒果子了，大家才會不計價格買入。

商品很簡單，只需關注供求，農產品更簡單，看天氣，天氣一出大問題你就閉著眼睛做多。

從（蘋果）調研開始的第一天買入，到調研結束共10天，差旅費花1萬，在10天時間里，我的全部期貨資金獲得200%的回報。

碭山梨當時我去看了說要減產六成，后來很多人去看了，不止六成，碭山縣農業局說要減產86%，基本上是絕收。

減產后蘋果漲價，會增加投機需求、囤貨需求，今年還會增加交割需求。

（基本面交易）核心還是從供求引發出來的確定性，集中精力做確定性高的、大的行情，平時就盡量休息。

（下半年的機會）豆粕、菜粕，其次包括豆油、菜油，但是豆粕更好，鐵礦石如果往下打，我認為也是買入的機會。

    6月23日將在杭州將舉辦復旦求是&七禾網【杭州投資者見面會】，屆時黃潤華先生將發表主題演講——“通過實地調研做多蘋果的經驗分享”，報名參會請發送短信 “FD0623+您的姓名+手機號碼” 至 13758569397，收到回復短信后即報名成功。

    相關鏈接：“決勝贏家”2018第三季度投資攻略分享會 復旦求是&七禾網【杭州投資者見面會】

七禾網1、黃總您好，感謝您和七禾網進行深入對話。您從今年4月18日到陜西白水縣調研蘋果，到4月27日到煙臺調研完畢，花了1萬元差旅費，在10天時間里全部期貨資金獲得200%的回報。請您談談您這一次的調研過程，以及了解到的主要情況。

黃潤華：調研的過程是這樣的，聽說蘋果樹受凍，4月18日，我和一位做期貨的網友到了陜西白水縣，發現當地蘋果大面積絕收。當地一個種蘋果的大姐要我給她在城里找工作，她丈夫準備賣掉大卡車去打工，因為今年當地沒有蘋果可拉了。路邊正在種樹搞綠化的大哥告訴我，他來自蘋果大縣禮泉縣，當地也絕收了，我直接在蘋果樹下，清掉我的豆粕及鐵礦石多單，全部資金重倉買入蘋果。同時讓期貨公司把我的保證金率從14%下調到8%。

第二天，到了延安地區的洛川縣槐柏鎮，這里是一望無垠的蘋果樹，問過的農民全都告訴我，減產90%以上，還剩幾個蘋果也長不大，只夠自己吃，他們也準備去打工。一個大哥告訴我，他從1986年開始種蘋果，今年是他種蘋果三十多年來遇到的最大天災。第二天入住槐柏鎮。

第三天，第一件事干什么？加倉買入蘋果啊。這位網友有事回家了，我一個人租了一輛車前往富縣，一路調研，富縣依然減產80%。當天坐高鐵到西安。

第四天，早上6點30分出發，花了1100元外加過路費包了一輛車，上高速到禮泉縣，下高速后走國道，見到蘋果地里干活的農民就停車問，到了村莊停下車，一個一個農民去問。禮泉縣減產七成，乾縣減產七成，彬縣減產八成以上，旬邑縣減產七成以上，在淳化縣，見到三個小伙子把蘋果枝都砍了，他們大聲地告訴我，今年整個鎮就沒蘋果，整個淳化縣就沒蘋果。從淳化縣上高速，夜幕降臨時回到西安。

第五天，天不見亮出門，坐最早的高鐵到靈寶，靈寶市減產五成。當晚住靈寶。

第六天，坐早班高鐵到商丘，打滴滴到虞城縣，直奔最大的蘋果產地張集鎮，減產六成。有人說，蘋果貴了，可以吃梨。我去碭山看看，梨減產六成，當晚入住碭山漢庭。

第七天，第一件事，浮盈加倉買入蘋果，然后坐高鐵到淄博市，晚上十點多了才在酒店住下。

第八天早上，天亮出門，叫個滴滴去沂源縣，去最大的蘋果產區中莊鎮，聽說減產六成，在中莊鎮，我見到了絕收的蘋果樹。當時，市場的主流聲音說山東沒受災，我當晚坐晚班高鐵到威海，住下時已快十二點。  

第九天，天亮出門，包個出租車，去乳山市、棲霞市，當晚入住煙臺。

第十天，叫個滴滴，去煙臺牟平區。

第十一天，還是這個滴滴司機送我去蓬萊。就是這個司機，見我不斷翻溝下坎，見農民就問，說了一句“你不成功，天理不容”。

就這樣，我跑完了全國前20位的蘋果大縣中的15個縣。

七禾網2、對于今年蘋果減產多少，市場上的意見不一，您是如何評估今年蘋果減產的情況的？

黃潤華：我的看法是今年要減產50%，優級果減產50%以上，我在4月27日提出這個判斷的時候，相信的人很少，但現在相信的人越來越多，因為去調研的人越來越多了。比較權威的中國蘋果網，在最近發的文章中就提出了蘋果減產30%以上，優級果減產50%以上。華信期貨在對陜西全面調研后，在最近的一篇調研文章中認為陜西減產80%，優果減產90%?，F在一波又一波人對山東進行拉網式調研，得出的減產數據一次比一次大?，F在很多人去陜西、甘肅、山西看掛果，樹上的掛果是大幅度減少的，今年樹上的掛果跟去年的套袋掛果不一樣，以前農民對于那種很小的果、二次開花的果、邊花的果都是不要的，但今年農民把那些果繼續保留了。農民告訴我，那些果子是長不大的，是很難當商品果去賣的，往往就自己吃或者送果汁廠，所以真正的商品果你還不能根據套袋的數量來判斷，要判斷減產的話你不能夠純粹根據套袋的數量來判斷，這一點很重要。

七禾網3、蘋果期貨于去年12月22日上市，您對鄭商所推出蘋果期貨這一舉措如何看？

黃潤華：這充分發揮了期貨價格發現的功能，農民在收獲季可以賣一個更好的價錢，同時，鄭商所引領了產業升級，實現了優質優價。我為鄭商所快速推出蘋果期貨合約，嚴格按交割標準執行點贊，這是一顆懂政治的蘋果。

七禾網4、蘋果期貨雖然上市只有半年多的時間，但是目前已經成為最受投資者關注的品種之一，您對已經參與蘋果期貨或準備參與蘋果期貨的交易者有什么建議？

黃潤華：我的第一個建議是去產區調研。毛主席說，沒有調查就沒有發言權，你花幾天時間、幾千塊錢去陜西、山東跑一圈，得出一個數據，可用來交割的優級果究竟減產多少？可以得出一個結論，這是否是數十年一遇的災情？

我的第二個建議是進行正確的邏輯推理。減產這么多，價格是上漲還是下跌？如果上漲，大概要上漲多少、空間有多大？也就是1810、1901、1905這幾個反映新收獲季供求關系的合約比反映上一個收獲季供求關系的1805、1807合約價格要上漲多少？如果你在調研中認同很多人（包括部分官方媒體）說的這是數十年一遇的災情，能否推理出會有100年一遇的行情？

我的第三個建議是拿住單子。如果你認為可能會有100年一遇的行情，那就要拿住單子，價格下跌不是止損，在倉位低的情況下，反而是加倉機會。在任何一輪牛市中賺大錢的或許不到1%，6字頭、7字頭買蘋果的，有幾個到現在還持倉不動如山。

我可能是第一個跑完全國前20位蘋果大縣中15個縣的投資者，不是第一個也可能是第一批做出全國減產50%結論的投資者，我堅信會有100年一遇的行情，6字頭、7字頭買入蘋果到現在還拿著單子，沒有幾倍的極端暴漲行情，我會拿到最后階段。看對行情的本來就不多，做對行情的就更少，能夠拿著正確的單子不動如山的更是少之又少，市場稍微一震蕩，就把很多人震下車了，甚至還有不少去做空了，所以這個市場永遠是極少數人賺錢。

七禾網5、很多交易者一直是被紙加膜的問題困擾，對于這個問題您是如何看的？

黃潤華：紙加膜問題一直困擾市場，引起市場大幅波動。紙加膜蘋果比紙袋蘋果每噸便宜2000元，蘋果合約的上市掛牌價反映的是紙袋蘋果的價格，不是紙加膜蘋果的掛牌價格，如果紙加膜可以輕易交割，鄭商所的蘋果合約就可以叫紙加膜蘋果合約，就沒陜西、山東大量的主流占整個產量絕大多數紙袋蘋果的事了，這也違背了鄭商所設立蘋果期貨的初衷。所以，交割規則是光果交割，買方可以在十個工作日內提出復檢，還有5個工作日的復檢時間。紙加膜蘋果在脫膜后，理化指標惡化比紙袋蘋果快得多，紙加膜蘋果的交割復檢風險比紙袋蘋果大得多，紙加膜蘋果的優果率比紙袋蘋果低得多，他的挑選成本也比紙袋蘋果高。據我所知，1805合約就沒有紙加膜蘋果通過交割。還有一點，紙加膜蘋果的主產區山西的幾個縣今年減產厲害，很多果農都出去打工了，紙加膜蘋果的優果就相當少了。所以，我認為市場大可不必擔心紙加膜蘋果。

七禾網6、有些人認為蘋果價格上漲過后會影響需求，您是如何看待的？

黃潤華：減產后蘋果漲價，會增加投機需求、囤貨需求，今年還會增加交割需求。優級果，特別是交割果需求會越來越好，就像汽車，20年前的汽車主要是桑塔納和捷達，后來有了奔馳、寶馬、夏利，結果奔馳、寶馬越賣越好，夏利越來越少見，杭州8萬、10萬一平方的房要排隊搶，2000元一斤的茅臺大家都搶著買，何況10元、20元一斤的交割級蘋果？20元一斤對應期貨合約就是4萬元的價格了，何況這是大災之年。很多人會像我這樣，吃過交割級蘋果之后，5元、6元一斤的蘋果你送他吃他都不吃了，而且，我會給我的親戚朋友都送交割級蘋果，50元一箱的蘋果送不出手，200元一箱的交割級蘋果送得出手了，又好看又好吃，送禮很有面子。以前30元一箱的橙子不好賣，結果出來200元一箱的褚橙，全國人民搶，因為它真的好吃，人們愿意為好東西付價錢。

這次冠果公司做了一個大好事，期貨接盤、網上零售，我買了20箱送親戚朋友。我跟我老婆吃過，都說好吃，我認為這是我吃過的最好的蘋果。冠果這次網上賣的蘋果沒有復檢，今后如果都要求復檢，質量會更加穩定。所以，我今后就堅持吃交割級蘋果，并送親戚朋友交割級蘋果。接交割級蘋果、全國網上銷售，形成一個品牌，或許是個不錯的商機。