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樂鳳杰：永樂杰行資產管理 總經理

中國第一代股票、期貨職業投資者，做過蘇州紅小豆、綠豆、夾板期貨，經歷過“327國債事件”，20年多低調堅持投資，經歷幾起幾落，從開始的“快準狠”到如今的淡定從容，實現財富自由。通過對投資的感悟，總結出了“為而不思則盲，思而不為則怯，目達不休則貪”的投資警句。

精彩觀點：

期貨、股票這個行業對人性有著巨大的考驗。

把犯錯的機會減少，離成功就會越來越近。

犯錯主要是指在遇到不利情況時，沒有把行情處理好或者人性方面出了問題，給自己帶來了進一步的虧損。

（交易上成功的人）在性格上還是會有互通的地方，比如善于學習、果斷、勇敢等。

要想在交易中獲得成功，方法和原則只占到30%，對自身情緒的控制包括人性弱點方面的克服應該占到70%。

（大部分人虧損）主要原因就是頻繁操作，頻繁止損。

中國股市這么多年，通過做長線投資成功的人非常少。

隨著投資者的日漸成熟，以后價值投資應該會占主流。

我股票是做短線的，所以持倉數量并不多，大致就在3-4個左右。

2018年的股市應該會出現風格切換，走出結構性牛市的概率比較高。

把人性的洞察力或者對事物的看法疊加到技術分析中，做選擇性的點位切入。

不要全盤否定技術分析，它只是一種交易手段。

圖形是會演變的，并非一成不變，我們要把它做活，而不是做死。

現在做期貨、股票的核心就在于誰在某些位置的糾錯能力更好。

我對自己提出的要求就是找比較大的關鍵位去做，并做好計劃。

我們允許試錯，但以小代價博取大勝利是我們追求的最終目標。

我們要洞察市場主力的目的性在哪里。

短線不是目的，是一種戰術。

我們絕不做違反趨勢的反向單，除非波段趨勢轉變。

在小趨勢和大趨勢碰撞的時候，一定要服從大趨勢。

黑色系今年可能總體上會出現一個高位的小波段來回。經濟如果能走好的話，有色這一塊可能會有一點苗頭，化工也有可能。

在底部時，圓弧底的準確率比較高；在頂部時，則是矩形震蕩或者頭肩頂的準確率比較高；三角形一般應用在中間位置。

技術分析是死的，人是活的。

做技術分析絕對不是一勞永逸的，只學幾個技術圖形并沒有什么用。

止損是為了下一次更好地戰斗。

止損是最后一道防線，在發現行情不對的時候要學會主動平倉。

單子進去以后先不要看目標位，而是確定止損位。

可以先左后右，先防守再進攻，不一定每次都要去追漲殺跌。

我把至少百分之七八十的精力都放在了股票和期貨上，它們給了我不斷挑戰自己、提升自己的平臺。

你的思維決定了你的境界和級別。

七禾網1、樂總，您好，感謝您和七禾網進行深入對話。您做股票、期貨26年了，除了金錢，您從這個市場獲得的最有價值的東西是什么？

樂鳳杰：我在交易當中學到了很多工作上的經驗，對人性也有了更深刻的理解，同時也學到了很多做人的道理，其實這些都是相通的。期貨、股票這個行業對人性有著巨大的考驗，一旦你在其中暴露出人性的弱點，它就會被無限放大，進而讓你受到市場給你的教訓。

七禾網2、您曾經一夜間虧損3000萬，當時是怎么度過這個難關的？

樂鳳杰：當時情緒一下子就失控了，那時候年紀輕，在情緒上的控制力不佳。后來虧掉了以后就決定暫時告一段落，休息了挺長一段時間。在休息的時候，我進行了反思，看自己到底是輸在技術上，還是輸在人性的把握上。總結下來，我發現更多是因為人性。

許多投資者在大虧以后總是想著去總結方法和原則。其實，首先應該去分析當初下單時你的思想行為是不是有點失控。比如說失去耐心了，想馬上把虧損補上，其實這樣反而會導致虧損進一步加大。虧個一兩次是正常的，虧到第三筆、第四筆的時候，更多的就是由人性犯錯引起的。

七禾網3、您曾在股票和期貨市場經歷幾起幾落，您的家人是否一直支持您？您有沒有想過離開這個市場，做一份相對穩定的工作？

樂鳳杰：沒有想過離開這個市場，因為我特別喜歡這個行業。盡管也有過幾起幾落，但底線從來沒有被打穿過。我的家庭和生活也沒有因此受到影響，我的家人始終都在給我支持和鼓勵。

七禾網4、您曾寫過幾大本交易筆記，這些筆記還保留著嗎？現在還會不會偶爾翻看？這些交易總結和心得，對您現在的投資有何影響？

樂鳳杰：每次的總結基本上都還留著，偶爾也會去翻翻看看。這些總結都能使自己往后盡量少犯一次錯。把犯錯的機會減少，離成功就會越來越近。當然，這也不是說就完全不能犯錯，畢竟這是難以避免的。需要注意的是，犯錯和盈虧不能劃等號，不是一筆單子虧了就一定是犯錯。我們在交易中講究的是概率論，賺的就是盈虧比。如果是按照自己的理念和方法來做的，一筆單子進去，即使最后是止損出場，從操作上來講也是對的。犯錯主要是指在遇到不利情況時，沒有把行情處理好或者人性方面出了問題，給自己帶來了進一步的虧損。

七禾網5、您身邊做交易成功的人，他們有何共性？想要在交易上獲得成功，有無捷徑可走？

樂鳳杰：共性應該是存在的?？赡苊總€人的交易方法略有不同，但至少在性格上還是會有互通的地方，比如善于學習、果斷、勇敢等。

要想在交易中獲得成功，如果按百分比來算，我覺得方法和原則只占到30%，對自身情緒的控制包括人性弱點方面的克服應該占到70%。方法和原則很簡單，稍微有點基礎的人，只需要三個月到半年就可以學會。但是在具體操作上是需要有一定磨練的。所以，在交易中最重要的還是要過人性那一關。

七禾網6、市場上大部分人是虧錢的，就您看來，他們虧損的主要原因是什么？

樂鳳杰：主要原因就是頻繁操作，頻繁止損，沒有按照自己的計劃來做交易，盤中隨意下單。

七禾網7、您股票做得相對比較短，持倉一般只有一兩天、三五天。您通過什么方式選股？為什么持倉時間較短，股票切換較快？

樂鳳杰：我主要是看個股的趨勢形成，做強弱市，說難聽點就是投機。我會去看一只股票為什么會變成風口或者龍頭，屬于短線操作思維。我覺得中國股市這么多年，通過做長線投資成功的人非常少。盡管價值理念在這幾年形成了一定的規模，但在過去這么長的時間里，更多的是以投機為主。不過，隨著投資者的日漸成熟，以后價值投資應該會占主流。

七禾網8、一般您同時關注多少個股票，同時持倉多少個股票？

樂鳳杰：因為我股票是做短線的，所以持倉數量并不多，大致就在3-4個左右。每天就是對大盤指數進行分析，做好功課，把領漲的板塊或者個股選出來。

七禾網9、您做一只股票時，進場和出場的主要依據分別是什么？

樂鳳杰：看這只股票本身的強弱以及其所在板塊與大盤的聯系，然后再進行技術分析。如果覺得好，就會進行高拋低吸；如果覺得不好，就直接拋掉，哪怕是止損出來。我一般不會按照幅度來止損，而是按照進場價位和技術位來做止損。

七禾網10、對2018年股市的大體走勢，您如何判斷？您看好哪些板塊、哪些類型的個股？

樂鳳杰：2018年的股市應該會出現風格切換，走出結構性牛市的概率比較高。另外，以后可能普通投資者的數量會越來越少，專業投資者則會越來越多。價值投資會在中國股市崛起。不可否認，小票中也存在著有價值、有前景的股票，但比例相對較低，加上政策及監管措施的傾斜，小票可能會暫時受到冷落。

我們在板塊、個股方面的調研做得比較少，基本上都是看著盤面做技術分析，然后將其與政策傾斜的方向相結合，從而決定對哪一類股票進行投資。