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今年收益120%,回撤15%,靠的是CTA和期權組合交易

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2022-12-27 13:32:33 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。



周焱

恒誠量化核心成員。恒誠量化致力于通過(guò)數據、引擎、策略模型等技術(shù)手段改變傳統投資方式。團隊由BAT等科技公司出身的頂尖工程師和多年從事投研/交易的策略精英組成。



精彩觀(guān)點(diǎn)

剛開(kāi)始的時(shí)候基本上都是追漲殺跌比較多,而現在的交易基本上是基于交易心理跟周期理論,然后這兩年加了期權的對沖在里面。

期貨的資金大概只有10%~15%之間,期權占到80%~90%。因為如果說(shuō)期貨的頭寸一旦大了的話(huà),賬戶(hù)的波動(dòng)性會(huì )加大很多,基本上全部都是以期權去賺取一個(gè)時(shí)間價(jià)值,增加交易的穩定性。

我們有很多都是期權的賣(mài)權,對沖了風(fēng)險,但如果我們賣(mài)權變成實(shí)值的話(huà),我們會(huì )提前去用期貨做對沖,所以我們回撤會(huì )比較小一點(diǎn),基本上大的風(fēng)險全部都對沖掉了。

有三套策略,一套是CTA策略,它是賺取超額收益的。另外一個(gè)平價(jià)期權的策略,套利的,它是用來(lái)對沖風(fēng)險跟無(wú)風(fēng)險套利的。然后還有一個(gè)期權賣(mài)權策略,它是賺取時(shí)間價(jià)值跟降低賬戶(hù)的整體波動(dòng)率的。這三個(gè)策略都是互相促進(jìn)的。

(品種下單)主要看我們的量化系統的價(jià)值偏離預警,它的價(jià)值嚴重偏離的時(shí)候,我們會(huì )去下單。然后不同品種的資金,我們基本上是平均分配的,一個(gè)品種最多10%,如果說(shuō)超額的話(huà),可能就是到15%。

符合基本面要求的技術(shù)信號出現才會(huì )去做單,就是兩邊要一致。

如果說(shuō)沒(méi)有趨勢的話(huà),我們的期權策略會(huì )在賺取時(shí)間價(jià)值。如果有趨勢的話(huà),我們CTA策略的爆發(fā)性也會(huì )很高,所以我們基本上不吃行情的。



七禾網(wǎng)1、周先生您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。據您介紹,您2015年開(kāi)始做交易,當時(shí)您還在大學(xué)期間,請問(wèn)是怎樣的機緣巧合,進(jìn)入到期貨市場(chǎng)中?


周焱:當時(shí)很多朋友都在做外匯、黃金、原油,大學(xué)同學(xué)都有在做,然后自己也做一點(diǎn)。當時(shí)比較喜歡炒股,那個(gè)時(shí)候是股市的牛市,然后就參與進(jìn)來(lái)了。



七禾網(wǎng)2、您2015年開(kāi)始做交易,至今已有7年時(shí)間。在這交易的7年時(shí)間中,您的交易理念、交易方法有過(guò)哪些變化?


周焱:剛開(kāi)始的時(shí)候基本上都是追漲殺跌比較多,而現在的交易基本上是基于交易心理跟周期理論,然后這兩年加了期權的對沖在里面。



七禾網(wǎng)3、據介紹,您前年開(kāi)始接觸期權交易,請問(wèn)您的期貨交易邏輯和期權交易邏輯,有哪些區別?


周焱:邏輯其實(shí)區別不是很大,但是主要是利用期權的一些工具,對沖了風(fēng)險,縮小了一些波動(dòng)率。因為我們買(mǎi)權賣(mài)權都會(huì )做,但賣(mài)權的話(huà)風(fēng)險較小一點(diǎn)。



七禾網(wǎng)4、請問(wèn)在期權交易和期貨交易中,您的資金是如何分配的?


周焱:期貨的資金大概只有10%~15%之間,期權占到80%~90%。因為如果說(shuō)期貨的頭寸一旦大了的話(huà),賬戶(hù)的波動(dòng)性會(huì )加大很多,基本上全部都是以期權去賺取一個(gè)時(shí)間價(jià)值,增加交易的穩定性。



七禾網(wǎng)5、據了解,您目前是專(zhuān)職交易,專(zhuān)職交易往往心理壓力會(huì )比較大,請問(wèn)您在怎樣的情況下轉為專(zhuān)職做交易?專(zhuān)職后心態(tài)有哪些變化?


周焱:之前做的一些業(yè)務(wù)的市場(chǎng)不好做了,后面又沒(méi)什么項目可做的,然后交易情況一直還可以,就專(zhuān)門(mén)做交易了。


壓力還是比以前大一點(diǎn),因為會(huì )太過(guò)于在意這個(gè)交易的結果,對心情的影響比較大一點(diǎn)。



責任編輯:傅旭鵬
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