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專(zhuān)訪(fǎng)開(kāi)拓者陳劍靈:成功的投資者都是系統化交易者

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2009-08-07 12:16:38 來(lái)源:期貨中國

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。

陳劍靈.jpg

陳劍靈

深圳開(kāi)拓者科技有限公司 (交易開(kāi)拓者TradeBlazer)總經(jīng)理

職業(yè)交易員。2005年在商品期貨使用無(wú)人值守的程序化交易系統,取得較好的收益。該程序化策略通過(guò)大量的組合,有效的降低了風(fēng)險,資金增長(cháng)穩定。

陳劍靈2006年以98萬(wàn)元入市,截至2010年12月31日,該賬戶(hù)資金已經(jīng)增長(cháng)到3093萬(wàn)元。該賬戶(hù)參加了上海中期2010年程序化交易大賽,獲得盈利絕對值第一名,機組第二名。


相關(guān)鏈接:專(zhuān)訪(fǎng)陳劍靈:程序化交易最重要的是人對策略的駕馭http://www.yfjjl6v.cn/article/252831-1.html

 

訪(fǎng)談精彩語(yǔ)錄:

市場(chǎng)充滿(mǎn)了隨機性,所以長(cháng)期穩定盈利難度非常大。

交易策略的操作和執行是程序化交易的一個(gè)優(yōu)勢。

這個(gè)市場(chǎng)90%的投資者不能盈利,這個(gè)現象能不能改變?其實(shí)是不能改變的。

我們不應該去考慮甚至都不能想,讓100%的客戶(hù)都盈利。

對個(gè)體來(lái)說(shuō),他可以脫穎而出,但他后面會(huì )有一個(gè)巨大的虧損團隊,它根本的原因是這個(gè)市場(chǎng)的博弈環(huán)境。

在這個(gè)市場(chǎng)里盈利,你必須要有優(yōu)勢,程序化交易或許是一種優(yōu)勢。

程序化就是把自己的交易規則定量化,但并不是所有的規則都能完全定量化。

我相信,在投資上成功的人,都是系統化交易者,雖然他不一定使用程序化交易。

(趨勢跟蹤的精髓在跟蹤)你一直在跟,跟上了你就贏(yíng)了,中間的折返、震蕩所造成的虧損,這些都是必然的。

我的方式是相對隨機入場(chǎng)。

最終不使用程序化交易,在計算機時(shí)代的結果就是你拿著(zhù)大刀長(cháng)矛和別人飛機大炮對打。

目前國內程序化交易,大機構使用的還很少,主要存在于一些中小型的投資者,而且大部分使用的都是投機的模型。

交易的主要因素不是程序怎么怎么好,而是他對市場(chǎng)怎么理解,自己形成一種規則在走。

我們跟其它的軟件不一樣,我們的重點(diǎn)在交易。

我認為三五年之后,一些大的機構和基金,他們也會(huì )使用程序化交易。

程序化的交易量或許可以占到整個(gè)市場(chǎng)的1/4,甚至1/3以上,這是我期待能夠達到的水平。

  若要聯(lián)系陳劍靈,與其開(kāi)展資產(chǎn)管理合作,期貨中國網(wǎng)可為您預約,聯(lián)系電話(huà):0571-85803287

 

 編者按:成績(jì)代表過(guò)去,路在自己腳下。

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期貨中國1:首先感謝陳總在百忙之中能夠接受期貨中國網(wǎng)的專(zhuān)訪(fǎng),從05年開(kāi)始,您使用程序化交易系統實(shí)現了平均每年200%以上的收益,請問(wèn),您使用的是一個(gè)程序化交易模型,還是多個(gè)模型的組合?是怎樣的交易理念、投資策略和操作執行讓您取得如此穩定的高收益?

陳劍靈:我首先說(shuō)一下這個(gè)200%的"收益",實(shí)際上它從一個(gè)賬戶(hù)來(lái)說(shuō)還不止這個(gè)數字。因為在一定情況下,我會(huì )加倉,所以每年單筆資金收益大約在100%多,而如果用復利去計算的話(huà)總收益就不止200%。(當然隨著(zhù)資金規模的增加,復利會(huì )大幅減少)(對于中小資金,重要的是慢起步,享受幾何級數的增長(cháng))

第二,關(guān)于使用的交易模型,我剛開(kāi)始只使用了一兩個(gè)交易模型,后來(lái)組合了很多,包括多周期的、多品種的、多個(gè)市場(chǎng)的,甚至有套利的模型。

交易理念這個(gè)問(wèn)題,要看從哪個(gè)角度去講,交易理念有大的理念,也有小的理念。我目前使用程序化交易所持的理念有兩種:第一,從小的方面來(lái)講,方法一定要尊重趨勢,它可以是投機的,或套利的,它會(huì )按照正確的模型去做;第二,大的理念就是對市場(chǎng)的一個(gè)認識,你怎么來(lái)認識這個(gè)市場(chǎng)的這個(gè)格局?市場(chǎng)盈利的機制在哪里?你有什么優(yōu)勢在市場(chǎng)盈利?對這些問(wèn)題的思考就形成了我對交易的一個(gè)理念。

我們進(jìn)入期貨市場(chǎng),發(fā)現長(cháng)期穩定盈利的投資者特別的少,為什么呢?因為市場(chǎng)存在一個(gè)隨機性。但是我們的交易是在一個(gè)完全隨機的市場(chǎng)中進(jìn)行,就和賭博市場(chǎng)一樣是不能盈利的。期貨市場(chǎng)內在還蘊含著(zhù)非隨機性,我用隨機的方法來(lái)做它,而最終會(huì )讓我盈利。這是我對市場(chǎng)的第一個(gè)認識,市場(chǎng)充滿(mǎn)了隨機性,所以長(cháng)期穩定盈利難度非常大。

另一個(gè),就是這個(gè)市場(chǎng)的投資者結構,你所處的市場(chǎng)中,你在什么樣的位置?也就是說(shuō)你的優(yōu)勢在什么地方?你的不對稱(chēng)優(yōu)勢在哪?沒(méi)有優(yōu)勢是談不上盈利的,所以我運用我的工具,加上我的思考,來(lái)建立這方面的優(yōu)勢,我才能盈利。交易策略的操作和執行是程序化交易的一個(gè)優(yōu)勢,因為你對你的程序交易進(jìn)行測試以后,至少會(huì )知道交易時(shí)的最壞情況,這就有助于你在逆境的時(shí)候保持交易的連續。從結果來(lái)評判,你就可能預知到會(huì )有這么壞的情況。

 

期貨中國2:您覺(jué)得90%以上的投資者無(wú)法實(shí)現盈利的根本原因是什么?

陳劍靈:其實(shí)我們先退一步講,這個(gè)市場(chǎng)90%的投資者不能盈利,這個(gè)現象能不能改變?其實(shí)是不能改變的。

這就像是一個(gè)生態(tài)環(huán)境,你無(wú)法去改變它。它跟社會(huì )的整個(gè)布局也是一樣的,是一個(gè)金字塔。作為一個(gè)個(gè)人投資者,他肯定會(huì )努力往上走,使自己成為少數人。我們不應該去考慮甚至都不能想,讓100%的客戶(hù)都盈利。

這個(gè)格局不能變,所以對個(gè)體來(lái)說(shuō),他可以脫穎而出,但他后面會(huì )有一個(gè)巨大的虧損團隊,所以它根本的原因是這個(gè)市場(chǎng)的博弈環(huán)境。

 

期貨中國3:程序化交易能夠給投資者帶來(lái)的最大幫助是什么?

陳劍靈:在這個(gè)市場(chǎng)里盈利,你必須要有優(yōu)勢,程序化交易或許是一種優(yōu)勢,能讓你從巨大的虧損團隊中脫穎而出,成為少數的盈利者之一。程序化交易讓你多一個(gè)機會(huì ),當然這個(gè)機會(huì )不是天上掉餡餅,需要你的努力,而且非常的困難。

你知道程序化的執行難度難什么程度?一次信號出來(lái),能堅持執行的會(huì )超過(guò)90%;但能連續堅持10次的,可能都不超過(guò)50%;能連續堅持100次的,不超過(guò)10%;能一直執行下去的,可能都不會(huì )超過(guò)1%。就這一點(diǎn)來(lái)說(shuō),使用程序化交易的格局也是生態(tài)的。所以對整個(gè)市場(chǎng)大部分人都能夠盈利的狀態(tài),我還是比較悲觀(guān)的。

 

期貨中國4:是不是所有的交易方法都可以編成程序,成為自動(dòng)下單的程序化交易模型?

陳劍靈:基本上都是可以的,但是實(shí)際上這是一個(gè)定性轉成定量的過(guò)程,這個(gè)轉化其實(shí)也是比較難的。這是一個(gè)計算上的差異,比如我們目測一個(gè)東西,你看似簡(jiǎn)單,但是轉化成程序是非常難的,很難定量描述,這也是程序化交易存在的一個(gè)瓶頸。所以說(shuō)我在做程序化的時(shí)候,有時(shí)也做類(lèi)似的準程序化,按規則執行,按我的判斷模式判斷,因為有一部分很難轉成真正的程序化。

程序化就是把自己的交易規則定量化,但并不是所有的規則都能完全定量化。我覺(jué)得比程序化更寬一層的,應該是系統化交易,實(shí)際上我相信,在投資上成功的人,都是系統化交易者,雖然他不一定使用程序化交易,但他會(huì )按照他的規則在做,這是一定的。

 

期貨中國5:有不少投資者一開(kāi)始對程序化交易信心滿(mǎn)滿(mǎn),但是使用一段時(shí)間后又放棄了自動(dòng)化交易,回到了手動(dòng)交易,您覺(jué)得主要原因是什么?

陳劍靈:原因是多方面的,第一他對程序化交易的理解不夠,第二他的編程能力不夠,第三他對盈虧的認識,就是投資理念上還是有欠缺。這三方面原因導致他出現短期虧損之后,認為程序化交易不能盈利。

那么,他為什么開(kāi)始的時(shí)候會(huì )對程序化交易信心滿(mǎn)滿(mǎn)?主要就是面對測試報告非常有信心。其實(shí)測試報告所反映出來(lái)的東西不一定是真實(shí)的,他的編程也可能有問(wèn)題的。另外,即使測試報告成績(jì)再好,也會(huì )出現延續的虧損,讓他不能接受。

所以對以上問(wèn)題認識不夠,導致他放棄了這個(gè)方法。


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