七禾網18、您有20年的證券市場投資經驗，經歷了多輪牛熊轉換。多數投資者會在牛市時獲得高額收益，而在熊市時將盈利全部還給市場。請問您如何應對熊市？

袁海堂：熊市是每個投資者必須要面對的，也比在牛市更能反映投資者的投資水平。我們在應對熊市時，首先是先要知道如何判斷熊市，其次就是當熊市來的時候你如何應對，你用什么手段來回避，一般我們主要通過對沖和多次試探建倉來應對；最后就是要有效把握熊市和牛市的轉折點。這三點是聯動的，我們主要通過這些來應對熊市。

七禾網19、今年A股市場主要分為三個階段，第一階段是年初因疫情影響而暴跌，繼而反彈；第二階段是七月的快速拉升；第三階段是八月至今的震蕩階段。您如何看待當前的A股市場？震蕩可能會持續多久？

袁海堂：整體來講，我們認為目前A股已經進入牛市階段，市場已經在過去兩年完成筑底，現在屬于一個牛市的初級階段，雖然目前缺少一些持續的熱點，但我認為A股的慢牛已經形成。下半年來的震蕩，未能突破是缺乏一個契機，我覺得人民幣持續的升值預期會讓震蕩結束，成為市場向上的助推器。

七禾網20、2021年疫情雖然可能不會完全結束，但其影響可能“漸行漸遠”。在您看來，2021年A股市場的投資主線會是什么？您主要會布局哪些板塊？

袁海堂：2021年投資的主線一是消費相關的板塊比如新能源車，二是資源相關的板塊，如有色資源類、農產品生產類的。我們認為大宗商品的牛市已經啟動，所以我們會按著全球經濟復蘇的主線來配置以上兩個大的板塊。

七禾網21、眾所周知，投資是一項低門檻，低成功率的職業。不少期貨、股票愛好者也夢想有一天能成為職業投資人。在您看來，怎樣性格的人更適合進行職業投資？

袁海堂：我覺得性格會對投資產生一些影響，但我認為最重要的是要做到知己知彼和知行合一。知彼是正確的看待市場，理解市場，知己是正確的認識自己的優勢劣勢以及適合什么樣的投資策略。做到了這兩點才可能適合做職業投資。

七禾網22、您認為哪些重要投資習慣、投資原則的養成和樹立是必不可少的？

袁海堂：投資習慣就是要堅持持續不斷的去跟蹤和學習總結，這是在進步路上必不可少的，如果說是能夠在某一些點上有自己的特長，然后把這個點擴展成一個交易的系統，那這樣的就會成為你獨樹一幟的工具。如果沒有一個一招制勝的法寶，可能在資本市場上立足是很難的。

長時間在市場立足的必不可少的原則是永遠把風險控制作為投資第一重要的原則。

七禾網23、您是從個人投資者向機構化運作實現了成功轉型，您覺得在機構林立的時代，不少機構都有強大的學術背景與調研能力，貴公司最大的優勢在哪里？

袁海堂：我覺得公司最大的優勢是我們的團隊。我們的團隊是從實戰當中一步一步摸爬滾打出來的，無論研究能力還是風控都是有一定的優勢的。我們這個用股票和期貨的一個混合策略，是我們過去十年當中運用的最成熟的一套交易系統，這個交易系統是能夠讓我們在兩個市場上都挖掘到比較好的投資機會，讓我們在這兩個市場中平衡風險的同時，有效的布局值得投資的機會。

七禾網24、您在第十一屆 “藍海密劍”中國對沖基金公開賽上榮獲晉銜獎，您對于今年獲得的成績滿意嗎？在比賽中有哪些經驗可以分享？

袁海堂：對今年的成績還算滿意，算是正常發揮吧。今年由于公司的整體管理規模有了很大的增長，我們就在策略上做了一些小的改動，以便更好的適應較大的資金規模?？傮w上也算不錯的完成了既定目標。在比賽中的經驗倒是談不上，我們還是更多的把自己的特長發揮出來，沒有刻意的去想比賽的事，更沒有為了比賽而使用一些很激進的策略。

七禾網25、您對于自己未來的交易之路有何規劃？您希望把公司打造成怎樣一家投資公司？

袁海堂：對于未來我還是保持發現價值的投資風格，布局伴隨未來中國經濟增長進而獲得高成長的優秀公司。我希望我們公司繼續保持混合策略基金業績穩定性和可復制性的特色，把公司打造成小而美且獲得市場認可的具有一定知名度的資產管理機構。

七禾網注：成績代表過去，未來充滿挑戰！

七禾網www.yfjjl6v.cn

劉健偉訪談整理

2020-12-11

七禾網研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請關注七禾網公眾號！