七禾網20、您做過A股和滬深300股指期貨的套利對沖，請問您做的是哪種類型的套利對沖？以往的業績表現如何（特別是在本次股災中表現如何）？

郭誼謙：我們主要做的是價值回歸的套利。我想這次股災讓很多人對我們這種對沖的交易員有些誤解，認為我們不斷地沽空滬深300，但事實上我們手中的單子都是滬深300的多頭部位，因為滬深300超跌太多了。以往的業績是幾乎每月都能盈利，并且保持年化60%的獲利，在這次股災中表現也差不多。

七禾網21、現在股指嚴重受限了，A股和滬深300股指期貨的套利對沖還能有效執行嗎？

郭誼謙：現在就不行了，流動性受到很大的影響，所以目前我們所有的交易都停止了。

七禾網22、您也做過新交所的新華富時中國A50指數期貨和中金所的滬深300股指期貨進行價差套利。請問，以前這類套利機會多不多？現在還有沒有機會？一般來說，在什么情況下，會有較好的套利機會？

郭誼謙：在指數波動大時會比較有機會，現在仍有機會，但主要是中金所目前無法做規模較大的交易了，看的到機會，但做不到。

七禾網23、因為滬深300股指期貨受限，大陸的一些投資者開始尋求新交所A50指數期貨的投資機會。請您談談新交A50指數期貨和滬深300股指期貨的差別？投資者在交易A50時，應注意什么？

郭誼謙：滬深300和A50的連動性到達96%，合約規格只有滬深300的十五分之一，一般來說，滬深300的策略大體上都能完整地復制過去。

我們做A50套利的報酬率基本穩定在30%-40%，從期貨日報比賽的時期看，單純趨勢捕捉獲得的報酬率也在30%左右。我們一般是將A50和滬深300或上證50進行套利，現在這方面的套利也可以繼續做，但滬深300只能做10手，4個來回，也就是這個市場做不大了，股指被限，A50的交易量可能也會隨之降低。

七禾網24、近期有些人表示，因為現在股指期貨的成交量低，所以想在一個價格成交的難度比以前大了，您怎么看？

郭誼謙：因為它的滑點變大了。不只是成交手數被限制，成交本身的難度也增加了。

七禾網25、因為股市相對此前清淡了許多，商品期貨市場也持續低迷，加上股指期貨的受限，越來越多大陸的投資者尋求海外市場的交易機會。這是否意味著大陸的外盤交易會有一個較好的發展空間？

郭誼謙：我覺得這是境內外互利的事，一旦有些人開始去尋求外盤的交易機會，外盤的交易量也會慢慢變大，然后再吸引更多人去交易，成為一個良性的循環。

七禾網26、您主要選擇盈透證券作為交易平臺，請問您為什么選擇盈透？盈透和其他平臺相比，有何不同之處？

郭誼謙：盈透最大的優勢在于它整合了全球的股票、期貨、期權、債卷、外匯幾乎所有的交易品種，這讓我們這種hedge fund的所有交易能夠在一個平臺上完成，再加上它有portfolio margin(投資組合保證金)的功能，能大幅地提高我們資金的使用效率。另外盈透證券也提供了很低的交易成本，讓我們的獲利機率能大幅提高。

七禾網27、您是否看好大陸金融投資市場的發展？您在事業上下一步的布局有沒有重點考慮大陸市場？

郭誼謙：我非?？春么箨懙慕鹑谑袌?，之后的規范會越來越齊全，衍生性商品也會越來越多。我們已經在大陸布局了，也認識了很多的朋友和合作伙伴，希望末來也能認識更多的大陸朋友及投資者。

七禾網28、您的公司叫動見資本（Insight Capital），請問取這個名字有何含義或淵源？

郭誼謙：主要是我們幾個合伙人，看到了一些交易的本質，不光光只有策略層面，因此希望我們能持續保持洞察投資機會的能力，因此取名叫Insight。

七禾網29、動見資本（Insight Capital）的核心定位和發展目標是怎樣的？

郭誼謙：我們核心定位在提供長期穩定的報酬率給客戶。目前發展的目標是加強自身的IT能力，讓我們在市場上的交易能更有效率地執行。

七禾網31、動見資本（Insight Capital）在部門設置、人員安排、工作流程上大約是怎樣的？

郭誼謙：我們有交易部、業務部、行政部、IT部。交易部門每天都會監控市場，會實時地調整部位，收盤后交易部會開會討論怎么調整策略，或者是有沒有新的策略可以上線交易，最后是和IT部門的溝通，讓交易的執行效率能更好。業務部及行政部，則是處理客戶的關系，以及和法人合作伙伴的對接。

七禾網33、目前大陸的股指期貨受限，但是股票市場中個股和板塊的機會，以及資金的承載量還是很可觀的，商品期貨的容量也很大，動見資本是否有想過在這些領域做些你們所擅長的事情？

郭誼謙：我們當然也想過這方面，但我們畢竟不熟悉大陸市場，對大陸的交易品種也很陌生，所以我們必須找到一些熟悉大陸產業鏈和股票的朋友，告訴我們哪些品種是可以交易的，才會有更多的機會?，F在我們在大陸已經認識很多朋友，日后也會將重心慢慢移向大陸，將人員都部署過來。

七禾網34、就您看來，動見資本（Insight Capital）和其他資產管理公司相比，核心優勢是什么？動見資本（Insight Capital）有沒有相對的短板？

郭誼謙：我們有豐富的全球交易經驗，然后在期權、套利都有數十年的經驗，因此在交易上能較快切入任何一個活躍的市場。相對來說，我們在全球的宏觀基本面經驗是較不足的，我也看到有些投資公司能將宏觀基本面的策略和量化策略很好地結合，這是我們未來需要補強的地方。另外在和大陸接軌的過程中，我們對大陸客戶的認識度不足，這也是我們未來會加強的地方，希望能夠好好地在大陸落地。

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