期貨中國11、您也做對沖套利，就您看來，套利對沖和投機的本質區別是什么？

周衛兵：我覺得套利對沖和投機本質上是一樣的，投機是做價格的趨勢，套利是做價差的趨勢，都是做趨勢，都具有不確定性風險，內在動力都來自基本供求，資金，技術面，結構價差因素。要說區別可能就是趨勢的原因不一樣，但也完全相似，投機的原因主要是供求關系等系統性原因，對沖套利是多空合約在結構上存在多空不平衡的內在原因，擠倉 ，季節性，基差，資金結構等。

期貨中國12、套利可以分為：跨市場套利、期現套利、跨期套利和跨品種套利，您主要選擇哪種類型的套利？為什么選擇這種套利模式？

周衛兵：主要選擇跨品種套利，偶爾也做跨期套利，因為做起來比較方便。期現套利跟跨市場套利操作起來都比較麻煩。

期貨中國13、一般來說對沖套利風險較低，但并非沒有風險，就您看來，對沖套利交易存在哪些風險？

周衛兵：對沖套利主要是價差風險，有不確定性，品種交割的時候，對沖套利沒什么風險，其它情況下都有風險。

期貨中國14、您的短線交易頻率高不高？您短線的單子是配合趨勢單的，還是自成體系的？若是趨勢單的配合，您短線的單子只做和趨勢單的相同方向呢，還是反向的波段也會參與？

周衛兵：短線交易頻率不是很高，可能幾天做一次。短線的單子大部分是配合趨勢單的，也有小部分是自成體系。短線的單子和趨勢單，大部分做相同的方向，在拐點附近會反方向操作。

期貨中國15、趨勢跟隨、對沖套利、短線這三種手法在品種選擇上，您會統一考慮還是分別考慮？為什么？

周衛兵：趨勢跟隨、對沖套利、短線這三種手法在品種選擇上可以統一考慮也可以分別考慮，主要看當時品種的狀態來選擇當時的交易模式。單邊趨勢狀態用趨勢跟隨，震蕩行情用短線和對沖，也可以休息，短線也可以加碼用。

期貨中國16、您一般同時操作幾個品種？單個品種倉位一般多大？整個賬戶品種組合后的倉位一般多大？

周衛兵：如果符合自己交易系統的品種都會做，一般會選擇成交量大、流動性比較好的品種。根據市場狀態，單個品種倉位一般在10%左右，如果機會比較大會多一點。整個賬戶品種組合后的倉位，如果是單邊的，一般在20%至30%，如果是對沖的，在50%左右。

期貨中國17、您交易中采用技術面和基本面相結合的操作手法，您的技術分析手法主要以哪些為主？您覺得自己的技術手法和其他人相比，最大的不同點是什么？

周衛兵：一般用波浪理論、k線、均線、形態、道氏理論，跟其他人用的都差不多。K線主要是形態強弱分析，持續和反轉形態，主要指經典形態，均線是就是常見的均線，5天，10天，20天等

期貨中國18、您的基本面分析又主要研究哪些方面的信息？技術分析和基本面分析以哪個為主？在具體交易中，技術分析和基本面分析如何結合？

周衛兵：基本面分析主要研究價格變化的內在動力，比如價差、庫存、利潤、供求關系、產業鏈等，所有能引起價格驅動的。技術面為主，結合基本面，都屬于交易系統的一部分，一般選擇買賣時機用技術面，做多做少要看基本面，兩者結合起來，心里更踏實點。信息主要來源于公開的網站，交易所、文華、期貨公司、美國農業部。