設為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2024年07月13日 星期六

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 頭條

期貨中國專(zhuān)訪(fǎng)言程序交易團隊:只要有波動(dòng) 就可以賺錢(qián)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2012-07-06 08:58:58 來(lái)源:期貨中國

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。

言程序照片-發(fā)布.jpg

 

言程序(臺灣程序化交易團隊)

永安七禾言程序交易團隊零號基金顧問(wèn)

臺灣最大財經(jīng)節目東森金錢(qián)爆受邀來(lái)賓、以及臺灣各大財經(jīng)媒體專(zhuān)欄作家,同時(shí)也是期貨日報專(zhuān)欄作家;曾受邀在大型千人專(zhuān)業(yè)財經(jīng)會(huì )談進(jìn)行演講。

言程序領(lǐng)導的交易團隊橫跨經(jīng)濟、統計、計算機工程及財務(wù)工程領(lǐng)域,進(jìn)行全球量化投資,尤其擅長(cháng)日內交易。參與滬深300股指期貨的日內交易以來(lái),保持良好的收益(20115-20126月,操作的純日內賬戶(hù),最大回撤15%,以不斷出金的非復利增長(cháng)形勢,獲得70%的收益,若按復利計算則收益還要高不少)。


相關(guān)鏈接:


期貨中國專(zhuān)訪(fǎng)言程序交易團隊:寧走十步遙 不行一步險


【走進(jìn)私募圈】言程序:成為贏(yíng)家就夠了 不用成為神話(huà)


【言程序交易團隊】將以投顧身份運作一款公募基金產(chǎn)品,現已接受預約!電話(huà):0571-85803287產(chǎn)品詳情鏈接:http://www.yfjjl6v.cn/article/145553-1.html


 2012-07-16_績(jì)效圖(簡(jiǎn)).jpg

 

訪(fǎng)談精彩語(yǔ)錄:

降手續費,對我們是有利的。

滬深300股指期貨參與者的同質(zhì)性從目前來(lái)看是比較高的。

我們交易股指期貨最重要的目的就是要為了投資組合、分散風(fēng)險。

其實(shí)現在做大陸的股指期貨獲利率是很高的,而且它更容易讓我們達到較好的獲利率。

未來(lái)10年我們認為是中國期貨市場(chǎng)的黃金10。

未來(lái)10年,大陸期貨市場(chǎng)會(huì )出現很多個(gè)學(xué)派、很大的風(fēng)潮,創(chuàng )造很多財富神話(huà)。

做日內交易第一件事情就是可以把風(fēng)險控制住。

我們做程序化交易的時(shí)候,每一筆進(jìn)出都要經(jīng)得起考驗。

如果你日內的績(jì)效跟留倉的績(jì)效不相伯仲,何必留倉,多一個(gè)風(fēng)險因子呢?

單單以100萬(wàn)來(lái)看的話(huà),大概1次開(kāi)倉12手,加減倉則是不同策略的疊加。

單日最大盈利是12%,單日最大虧損是4%,一般一筆單子的虧損我會(huì )控制了2%以?xún)?,大多數都?span lang="EN-US">1%以?xún)取?/span>

我們常常被秒殺,我要強調一點(diǎn),行情不可預測,秒殺無(wú)可避免。

我們在做的程序化交易,其實(shí)是把主觀(guān)交易的因子分析、整理、排序、量化而來(lái)的。

程序化交易在乎的是紀律,主觀(guān)交易在乎的是預測未來(lái)。

我師父曾說(shuō)戰場(chǎng)不在交易的市場(chǎng),是在交易者的內心

金融界的金錢(qián)流轉是從內心狂躁人的手中最終流到內心寧靜人的手里。

程序化交易執行過(guò)程就是要自動(dòng)化,不要靠人為。

不同的市場(chǎng)有不同的特性。

重點(diǎn)是如何將合適的策略在合適的時(shí)間放在合適的市場(chǎng)。

策略有很多,不管黑貓白貓,能夠獲利就是好貓。

盯盤(pán)對程序化交易本身就是沒(méi)有效果的。

基本上我們現在有能力讓某些基本面信息量化。

程序化交易很大的目的就是它把大虧的風(fēng)險去除,那最后就變成什么?大賺小賺小賠。

我們其實(shí)不太在乎一個(gè)賬戶(hù)當天是賺或是賠。

只要有市場(chǎng)的波動(dòng),我們就可以賺取對應的報酬。

大陸程序化交易現在進(jìn)步非常神速。

頭銜我們并不那么在意,重要的是我們?yōu)橥顿Y人回報多少。

我們的目標就是像索羅斯這樣,去做一些真正大型的操作。

臺灣的股指期貨對散戶(hù)是不利的,原因很簡(jiǎn)單,它的門(mén)檻設得很低。大陸是在保護投資人。

期貨品種越多,投資人選擇性就越多,一個(gè)大型的基金它能夠分散的角度就越多。

 

 

若要聯(lián)系【言程序交易團隊】,與其開(kāi)展資產(chǎn)管理合作,期貨中國可為您預約,電話(huà):0571-85803287

 

期貨中國1、言程序先生您好,感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專(zhuān)訪(fǎng)。您有參與大陸滬深300股指期貨的日內交易,您是從什么時(shí)候開(kāi)始做滬深300股指期貨的實(shí)盤(pán)的?截止到目前,戰績(jì)如何?

 

言程序:我做滬深300股指期貨是從20115月到現在,績(jì)效是70%,最大回檔是15%。但是我要強調的是我們做的是日內交易,不留隔夜倉,所以沒(méi)有隔夜的跳空風(fēng)險。目前這樣的績(jì)效,我個(gè)人認為尚可,因為我們的績(jì)效原本應該能達到更好,但是在實(shí)際操作過(guò)程中遇到了一些困難。當然,我會(huì )朝著(zhù)更好的績(jì)效邁進(jìn)。

 

丁啟書(shū):我要強調一下,這是單利計算的績(jì)效,就是說(shuō)我們的盈利不斷出金,比如100萬(wàn)的賬戶(hù)我們固定使用100萬(wàn)左右,超過(guò)部分就出金,如果用復利形式肯定會(huì )超過(guò)這個(gè)績(jì)效。

 

 

期貨中國2、您曾在博客上透露,大陸滬深300股指期貨的手續費是臺灣股指期貨的很多倍,就您看來(lái),滬深300股指期貨的手續費是否高的離譜?61日以來(lái),滬深300股指期貨的手續費降了一些,對您來(lái)說(shuō)手續費的下降是否有所受益?

 

言程序:兩者手續費高低的差別確實(shí)很大,但是臺灣在股指期貨一開(kāi)始的時(shí)候也是收得比較高的。相對來(lái)看,其實(shí)只要行情大,只要客戶(hù)賺錢(qián),只要獲利大,手續費就會(huì )變得不那么在意。

其實(shí)為什么手續費會(huì )慢慢降低,無(wú)非是期貨交易所和期貨經(jīng)紀商希望能夠刺激成交量,或者想在行情小波動(dòng)小的時(shí)候也保持較多的成交量。所以61日股指期貨手續費降了一些,可能也代表著(zhù)最近股指期貨波動(dòng)幅度明顯的變小了,降手續費是屬于刺激性的,我個(gè)人是這樣認為的。手續費下降可以讓股指期貨的交易量增加,我們的交易規模就能越來(lái)越大,我們有不同的交易模型,交量越大我們發(fā)揮的空間越大、盈利的機會(huì )越多。降手續費,對我們是有利的。

 

 

期貨中國3、雖然手續費比較高,但滬深300股指期貨的成交量和活躍度還是不錯,目前主力合約每天大約有30萬(wàn)手左右的成交量(單邊),請問(wèn)滬深300股指期貨和臺灣的股指期貨相比,哪個(gè)更活躍?

 

言程序:臺灣目前一天的成交量大約在7萬(wàn)手左右,所以從成交量來(lái)說(shuō)的話(huà),肯定是大陸的股指期貨成交量更大??墒且u價(jià)活躍度,我會(huì )以流動(dòng)性來(lái)審視這個(gè)事情,所謂的活躍度就是要看它每個(gè)價(jià)位的掛單筆數,要看每個(gè)價(jià)位是否都有投資人去掛單。我個(gè)人觀(guān)察,滬深300股指期貨參與者的同質(zhì)性從目前來(lái)看是比較高的,不同價(jià)位的掛單平衡度較差,所以有時(shí)候在行情發(fā)展較快的時(shí)候,成交的滑價(jià)會(huì )特別明顯。

 

 

期貨中國4、兩岸的股指期貨您都在參與,就您實(shí)戰參與的感受來(lái)看,您覺(jué)得哪邊的股指期貨更容易賺錢(qián)?為什么?

 

言程序:其實(shí)兩邊我們都已經(jīng)找到了獲利的方法,我們交易股指期貨最重要的目的就是要為了投資組合、分散風(fēng)險,但我也不否認其實(shí)現在做大陸的股指期貨獲利率是很高的,而且它更容易讓我們達到較好的獲利率。當然,我們也是費了很多時(shí)間千辛萬(wàn)苦地針對股指期貨做研究,目前取得這樣的回報我們基本上還是滿(mǎn)意的。

 

期貨中國沈良、那您有沒(méi)有研究過(guò)為什么大陸的股指期貨要比臺灣更好賺錢(qián)?

 

言程序:因為大陸股指期貨目前的趨勢還是比較明顯的,有較多盈利的機會(huì ),對我們來(lái)說(shuō),做的又是隔夜不留倉,風(fēng)險控制相對做得更好。行情一來(lái)的時(shí)候,我們在一段行情中可以抓到較好的利潤。

 

丁啟書(shū):未來(lái)10年我們認為是中國期貨市場(chǎng)的黃金10。相當于美國的1980年代,那時(shí)候美國的期貨市場(chǎng)資金大量涌入,資金成長(cháng)率很高。中國的股指期貨已經(jīng)比較成功,還要再推國債期貨,然后是期權,這些東西臺灣都經(jīng)歷過(guò),不同市場(chǎng)期貨的發(fā)展都是差不多的,一個(gè)品種一個(gè)品種上市,未來(lái)10年還會(huì )陸續有很多品種上市,而且肯定會(huì )慢慢地開(kāi)放外資進(jìn)來(lái)。(滬深300)股指點(diǎn)位現在比較低,2400點(diǎn)左右,現在要開(kāi)放臺灣的資金進(jìn)去,陸續還會(huì )慢慢開(kāi)放國外的資金進(jìn)去,以臺灣的經(jīng)驗來(lái)說(shuō),開(kāi)放之后會(huì )漲個(gè)2-3倍。所以說(shuō)我們現在看大陸的市場(chǎng)機會(huì )真的很好,市場(chǎng)陸續開(kāi)放,資金不斷涌入。你知道美國1980年海龜系統的風(fēng)光嗎?為什么風(fēng)光,因為市場(chǎng)趨勢大。中國的市場(chǎng)開(kāi)放會(huì )創(chuàng )造一個(gè)黃金的時(shí)代,我認為未來(lái)10年,大陸期貨市場(chǎng)會(huì )出現很多個(gè)學(xué)派、很大的風(fēng)潮,創(chuàng )造很多財富神話(huà)。

 

 

期貨中國5、您做滬深300股指期貨用的日內交易模式,從不過(guò)夜,為什么只做日內?

 

言程序:做日內交易第一件事情就是可以把風(fēng)險控制住,我們做交易的時(shí)候其實(shí)大多數人都只管獲利,但是我要強調的一點(diǎn)是,真正要管理資金,或是管理一個(gè)很大的基金的時(shí)候,風(fēng)險是我們第一個(gè)優(yōu)先的考慮,尤其我們做程序化交易的時(shí)候,每一筆進(jìn)出都要經(jīng)得起考驗。所以第一件事情是我們要把風(fēng)險控制好,第二件事情就是說(shuō)如果你一旦留倉,就會(huì )有心理壓力,因為未來(lái)的趨勢是不可預測的。我們交易很多種商品,你會(huì )發(fā)現,今天的留倉跟明天的相關(guān)性是不大的,如果你今天留倉又滿(mǎn)倉的時(shí)候,心理壓力很大。不留倉可以改善你的睡眠品質(zhì),你也可以不用關(guān)心今天晚上的領(lǐng)導說(shuō)過(guò)什么話(huà),也可以不用關(guān)心其他國家股市的漲跌幅,這樣做更輕松,何樂(lè )而不為?我要強調一點(diǎn)的是,我們測試過(guò),就現在來(lái)看,股指期貨日內交易的報酬率跟留倉的報酬率實(shí)際相差是不大的。既然是這樣,我們就選擇保守一點(diǎn),選擇一個(gè)機會(huì )更多的投資模式。未來(lái)趨勢不可測,我看過(guò)國內留倉交易者的績(jì)效曲線(xiàn)圖,結果太多是起伏太大,風(fēng)險波動(dòng)不及格!我們是做程序化避險基金的,投資人的錢(qián)就是我們的錢(qián),風(fēng)險永遠擺在第一位。

 

 

期貨中國6、關(guān)于滬深300股指期貨,您有沒(méi)有嘗試過(guò)或測試過(guò)隔夜交易?效果如何?

 

言程序:這個(gè)是肯定有的,當然綜合效果肯定沒(méi)有日內交易好。做程序化的好處,就是你可以做各種不同的交易模型。但我還是強調一點(diǎn),如果你日內的績(jì)效跟留倉的績(jì)效不相伯仲,何必留倉,多一個(gè)風(fēng)險因子呢?股指期貨現在就有這樣的特性。

 

 

期貨中國7、100萬(wàn)的實(shí)盤(pán)賬戶(hù),做滬深300股指期貨,您一般一次開(kāi)倉幾手?有沒(méi)有加倉、減倉的設置?

 

言程序:100萬(wàn)是一個(gè)示范賬戶(hù),我們有其他的賬戶(hù),總體運作的資金量比較大。但單單以100萬(wàn)來(lái)看的話(huà),大概1次開(kāi)倉12手,加減倉則是不同策略的疊加。我們在做程序化交易的時(shí)候,都會(huì )鼓勵投資人采用多策略,你會(huì )看到在不同的價(jià)位進(jìn)場(chǎng),相對來(lái)講有一些加倉的概念,同時(shí)又不會(huì )讓你承受在同一個(gè)策略加減倉的單子同時(shí)進(jìn)出的風(fēng)險,多策略分別進(jìn)出會(huì )優(yōu)于同一個(gè)策略做加減倉,同時(shí),多策略又含有了做加減倉的功用。

責任編輯:劉健偉
Total:3123

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀(guān)點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀(guān)點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) www.yfjjl6v.cn版權所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話(huà):0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:傅旭鵬/相升澳
電話(huà):13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話(huà):18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話(huà):0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話(huà):13732204374(微信同號)
電話(huà):18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀(guān)

七禾調研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì )”委員單位