期貨中國3：上海中期程序化交易研究小組共有18人組成，當時是如何會想到要組建一個這么龐大的團隊，花這么多的時間和精力去開發程序化交易產品？

　　朱淋靖：當時我們已經判斷根據我國金融市場的發展，我們看到一條脈絡，程序化交易即將引爆一場交易技術的革命，將成為交易技術發展的方向和趨勢。18個人我覺得還嫌少，因為這個組成當中必須要團隊，有交易員出身的，有程序員出身的，有分析師出身的，還有海歸(他們可以帶來一些國外的先進理念和方法)。

　　組建這個團隊研發程序化交易產品，主要目的有2個方面：

　　1.我們想跟國際去接軌，能夠為推動程序化交易在中國期貨業的發展做一些前瞻性的工作。

　　2.我們是出于為投資者服務的角度，投資者的交易經驗經歷都是不同的，他們需要一個全方面有體系化的服務。

　　期貨中國4：在程序化交易產品的開發過程中遇到最大的困難是什么？當時是如何克服的？

　　朱淋靖：這個過程中遇到困難是很多的，我覺得我們在研發過程中的主要困難是數據的困難，因為現在包括交易所發布的數據和各種軟件平臺提供的數據都是有一定的限制，也就是不連貫，會帶來系統測試當中的一些偏差。

　　我們采用2個方式來克服困難：1，直接購買數據；2，實行數據的拼接。

　　在形態分析的識別上也是一個非常大的障礙，在形態分析的識別方面?，F在我們的主要做法是在團隊當中吸收了有比較深的數學功底的成員來完成這個障礙的克服。技術圖形的量化分析，是一個非常有價值的研究方向。

　　期貨中國5：對上海中期開發的100種程序化交易模型，客戶是怎么評價的？

　　朱淋靖：我們研發這七大類、100套交易系統模型的出發點不是為了讓客戶拿來直接盈利，而是希望啟發客戶有更多的交易思路，最終形成自己的系統交易方法。

　　這種觀點得到了客戶的認同。我們的網上金融超市，程序化交易模型產品一直處在熱賣狀態。我過去曾經說過一句話“千萬不要把程序化交易模型當成是印鈔機，它沒有這么高的勝算，只能說它是獲得了一個概率上的優勢?！边x擇程序化交易方法，首先要對它有一個清醒、正確的認識和客觀的評價，這樣才不會陷入盲目追逐“交易圣杯”的誤區。

　　期貨中國6：對投資者來說，程序化交易的最大作用和意義是什么？

　　朱淋靖：我覺得最大的作用和意義在于，程序化交易可以讓投資者形成一個良好的交易習慣，在一定程度上解決情緒的困擾。其實只要消除了人類情緒的困擾，那么他在零和博弈的市場中就獲得了關鍵性的優勢。

　　期貨中國7：有人說程序化交易是在泯滅人的想法，完全依靠計算機進行分析和下單是否存在風險？個體優秀的投資理念是否也會被抹煞？

　　朱淋靖：我覺得以目前國內期貨程序化交易的發展來看，只要掌握了相關軟件系統基本操作的環節，應該說依靠程序下單，不存在很大的風險。就目前國內程序化交易的客觀環境而言，如果說完全程序化交易的話(人機分離)，我覺得也不可取，因為可能有一些突發情況的發生，比如斷網、斷電。當然現在有些軟件有斷網后的自動恢復，但我覺得人工監控系統運行在一定程度上還是必須的。

　　至于程序化交易泯滅人的想法，其實在設計的過程中可能是對你想法的一種梳理和整理，我覺得反而更加有利于你去進行交易思路的歸納和總結。

　　至于個體優秀的投資理念是否會被抹煞，我在一定程度上同意這個觀點，我覺得在期貨行業中，個別優秀的交易員他的盤感的確是有作用的，但這種盤感不是一朝一夕能夠練成的，我覺得對于普通投資者而言，選擇程序化交易方法是一條相對的捷徑，而不是依托“十年磨一劍”的艱苦道路去歷練所謂的“盤感”。

　　(程序化交易風險不大，但最好人工監控；設計程序化交易其實就是對投資理念的梳理和總結)

　　期貨中國8：您曾說過“不可復制的利潤，即便一時獲取，也終將失去”，您的言下之意是不是程序化交易可以達成可復制的利潤？

　　朱淋靖：我覺得這個是相對的概念，客觀交易相對于主觀交易來說，更容易達成一個持續穩定的狀態。當然市場結構也在不斷地變化，要讓一套系統永遠有效，我也沒有這么高的期望值。但是作為一個程序化交易者，應該定期去監控程式設計是否仍然符合當下的這個市場結構，在市場結構相對穩定的狀態下，我相信程序化交易者還是能夠維持持續穩定的。

　　期貨中國9：實際上能夠盈利的交易模式成千上萬，是不是每一種模式都可以開發成程序化交易模型？

　　朱淋靖：我剛才談到了一點，盤感，如果說一個交易高手他是用盤感做交易的話，這種模型恐怕比較難開發。其他的交易模式，只要你所應用的計算機軟件有足夠強大的功能，那都是可以實現的。

　　期貨中國10：是不是每個不同的人(比如資金規模不同、風險偏好不同、可用時間不同等)都可以擁有屬于自己的程序化交易模型？

　　朱淋靖：對，我覺得這是使用程序化交易能夠成功的關鍵，同樣一個交易系統，不同的人使用，可能會產生不同的結果，因為他的資金規模、風險偏好都不一樣，那么你必須找到適合你性格的交易模型，適合的才是最好的。也并非說簡單的對系統模型的收益率進行橫向的比較，而選擇一個收益最大的，最大收益的未必是適合你的。

　　期貨中國11：如果一個投資者有一套經過市場驗證后可以較好盈利的交易體系，他需要怎樣做才能把自己的理念和交易策略轉化成程序化交易模型？

　　朱淋靖：這個有三種途徑：1，他可以到上海中期的網上金融超市選購相近理念的交易系統模型；2，上海中期程序化交易研究小組是提供定制服務的，他可以向我們提出定制，他可以把他的交易規則，交易策略落實到紙面上，我們可以幫他定制；3，需要他自己辛苦一點，學習一下編程軟件平臺的函數語法，來自主編寫交易模型。

　　期貨中國12：每一種交易系統都不可能永久有效，每一種交易模式都不是完美的，都需要根據市場的變化而逐步完善，那么對一個程序化交易模型而言，它的交易模式是固定的還是也能進行不斷完善？

　　朱淋靖：這里面我要談到一個問題，模型的參數問題，對于一個固定參數的交易系統模型可能會因為市場的變化，它原有的參數會失效?，F在我們在研發的過程當中傾向于最少是采用浮動參數，也就是說可以相對自動適應市場的變化，這樣一個設計思路，它對市場的適應性不斷地增強。

　　我們進一步研究的方向是沒有參數的交易系統模型，這樣的話程序化交易系統模型它的生命力就更強。當然，雖然我是一個程序化交易者，其實如果是處理一種非常復雜的變化，電腦永遠達不到人腦的精準程度(因為電腦的智能是有限的)，嚴格意義上來說，人腦才是一套最完美的程序化交易系統。

　　(程序化交易模型優化的方向是從固定參數到浮動參數再到沒有任何參數)

　　期貨中國13：如何評判兩個或多個不同的交易系統的優劣程度？

　　朱淋靖：我剛才提到過“適合自己的系統才是最好的系統”，如果這個系統不適合你的話，你根本無法堅持。那么客觀上來說，不同的交易系統之間的比較標準有一個國際上公認的指標：P：MD，就是年收益比年階段最大回撤。

　　換句話說，并非說收益率最高的系統是最好的系統，關鍵是有一個風報比的問題。風報比高的系統，可能絕對收益率并不是最高，但是這時候它可以動用一個資金杠桿的力量，把收益最終超過名義收益高的系統，同時在風險控制上也有一定的優勢。

　　期貨中國14：為什么有些交易系統在測試中可以盈利，而實際應用起來就無法盈利，甚至虧損了呢？

　　朱淋靖：測試和實戰是有一定差距的，這種差距主要表現在兩個方面：1，價格的滑點，可能在測試的過程當中沒有充分估計到實際交易中的價格滑差，造成了滑差的累積，如果是頻繁交易的系統模型的話，會起到顛覆的作用的。

　　2，在系統設計的過程當中，忽略了一些異常的因素。比如說漲跌停板的因素，你可能在漲跌停板根本無法成交，而系統測試是現價成交的，所以需要改進一下系統的設計，把漲跌停板這些特殊的因素考慮進去,這樣的話會接近于一個實戰的狀況。

　　實際上，只要設計者在系統設計中充分考慮價格滑差和漲跌停板的一些特殊因素，所設計的交易系統在測試和實戰中的收益情況應該是比較接近的。

　　還有一種可能，在系統設計過程中，設計者可能故意的或者是無意地設計了未來函數，當然實盤和測試的結果會有不同。

　　(價格的滑差和漲跌停等特殊情況使得交易系統的測試和實戰成績有所差別)