周四A股市場在盤中一度探底回升。其中，上證綜指在盤中創下了3090.05點的年內新高。只可惜的是，近期突然火爆的Kimi投資主線的龍頭品種在尾盤紛紛走軟，從而使得短線熱錢沖勁減弱，上證綜指等A股主要股指相繼回落，再度蓄勢。不過，滬深兩市成交金額再度有所放量，意味著市場承接力度強，不排除短線A股蓄勢再沖高突破的可能性。

熱錢回吐

從盤面來看，以Kimi為AI應用方向已成為短線熱錢積極布局的方向。但一方面是因為此類品種漲幅過大，數個交易日的漲幅就達40%甚至更高，從而迅速積累了大批的獲利籌碼。另一方面則是因為隨著如此新投資主題的火爆，分析人士對其業務發展方向、成長空間也有了新的認識、新的爭論。比如說Kimi是文本生成助手，與視頻生成尚有一定區別。如此諸多信息的疊加，也就使得部分熱錢有了套現離場的意愿。

與此同時，新投資主題的參與資金，不僅僅是量化私募基金，而且還有融資盤的杠桿資金。畢竟以Kimi為核心的AI應用方向的新主題的相關領域的龍頭品種大多是融資標的，所以，該投資主題的火爆，也使得大量的融資盤參與其中。這就帶來兩個盤面壓力，一是融資盤的持股成本高，因此，更傾向于短線交易，尤其是面對著短線如此巨大漲幅更是有著套現歸還融資的意愿。

二是新投資主題的火爆，也使得該方向的交易擁擠度持續提升，尤其是加大了兩融成交金額占A股總成交金額的比重。據統計數據顯示，早在本周二，滬深兩市兩融余額就達1.5萬億元，兩融成交金額占A股總成交金額已近10%，不僅僅達到了2023年微盤股風行時的數據，也接近了2020年以來的峰值。

這對于那些敏感的杠桿資金來說，的確有了一定的擔憂。因此，在周四午市后，雖然A股一度震蕩回升，但部分杠桿資金開始了套現，從而使得熱門的新投資主題龍頭品種出現了較強拋壓，市場追漲熱情有所降低，也使得A股的突破無功而返。

推陳出新，新買力悄然涌現

不過，雖然周四尾盤有所受阻，但對短線走勢并不宜過于謹慎。因為2月以來的走勢表明，A股的下檔接盤力量在持續增強，說明中長線資金的加倉意愿特別強烈?；仡櫧谧邉菘梢钥闯?，A股像樣的調整只有2月28日的那個交易日，但隨后就迅速收復失地。與此同時，在3月以來的走勢，每每發現A股似乎要進入調整，但迅速就有強大的買力托住，推動A股再度揚升。在周四午市前，A股其實也一度有所走軟，但在午市后也迅速被買力推回，上證綜指在盤中還一度順勢創出3090.05點的年內新高。

如此走勢就說明了當前A股的下檔買力的確強勁，不僅僅是場外增量資金看到了A股生態環境的改變強化了A股估值的高性比優勢，正在萌動，略有調整，就會加大買入力度；而且還在于場內存量資金，他們減持漲幅較高的熱門品種的同時，就會迅速轉向那些調整充分或者短線獲利盤不多但擁有潛在交易題材催化劑的品種。比如說在周四尾盤，AI應用方向的相關領域的龍頭品種有受阻回落的態勢，但半導體板塊則出現了資金涌入的態勢，畢竟美股的美光科技、韓國的SK海力士的股價大漲均顯示出半導體強周期的來臨，所以，A股的半導體板塊有望在周五出現活躍、領漲的可能性，進而牽引著A股再度震蕩回升。

由此可見，短線熱錢雖獲利回吐，但也在推陳出新，尋找新的能夠強勁回升的新品種。所以，短線A股仍處在強勢周期，不排除在周五繼續回升的可能性。故在操作中，仍宜相對積極一些，可以跟隨熱錢的出擊方向適量調整倉位結構。