宏觀與產業

1、證監會將加快權益類產品注冊節奏。

證監會將加快權益類產品注冊節奏，進一步豐富寬基指數基金產品及對應期權產品供給，同時加強與相關部門協同，推動引入更多中長期資金入市。另外，證監會正在研究完善行業機構監管模式，健全機構、人員、業務等方面的制度體系，強化機構合規風控要求。同時，健全監管激勵約束機制，更加突出賞優罰劣，推動證券公司和公募基金能力提升。

2、國家領導人主持召開中央全面深化改革委員會第四次會議

國家領導人主持召開中央全面深化改革委員會第四次會議強調，要建立健全同宏觀政策、區域發展更加高效銜接的土地管理制度，增強土地要素對優勢地區高質量發展保障能力。要緊扣制約科技與經濟深度融合的突出問題，持續深化改革攻堅，加快建設全面創新的基礎制度。要進一步提升基層應急管理能力。會議審議通過《關于改革土地管理制度增強對優勢地區高質量發展保障能力的意見》、《關于促進經濟社會發展全面綠色轉型的意見》等多項文件。

資本市場

1、昨日國內股市

A股龍年開門紅，上證指數四連陽收復2900點。多模態AI概念股掀“漲停潮”，Sora、算力、CPO方向引爆市場；煤炭、石油表現強勢，中國海油股價創新高。市場超4200股上漲，超270股漲停。上證指數收漲1.56%報2910.54點，深證成指漲0.93%，創業板指漲1.13%，科創50指數漲1.57%，北證50指數漲3.22%，萬得全A漲1.44%，萬得雙創漲2.16%，萬得微盤股指數漲6.58%。市場成交額9649.7億元，北向資金實際凈賣出63.75億元，核心資產悉數獲持續加倉，藥明康德再遭大額減倉近14億元。

港股三大指數低開后快速走弱，隨后維持弱勢震蕩，在連漲三日后日內錄得下跌。恒生指數收跌1.13%報16155.61點，恒生科技指數跌2.68%，恒生國企指數跌1.33%。消費、科技、醫藥板塊跌幅居前，周期板塊走強，煤炭、有色、油氣股上漲。大市成交820.87億港元，南向資金凈買入42.66億港元，中國海洋石油獲凈買入6.16億港元。

2、昨日美股、美債與匯率

因“總統日”假期，美國股市周一休市一日。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數跌0.15%報17092.26點，法國CAC40指數持平報7768.55點，英國富時100指數漲0.22%報7728.5點。

歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲0.2個基點報4.106%，法國10年期國債收益率漲0.8個基點報2.883%，德國10年期國債收益率漲0.9個基點報2.408%，意大利10年期國債收益率漲1.9個基點報3.894%，西班牙10年期國債收益率漲1.5個基點報3.309%。

紐約尾盤，美元指數跌0.02%報104.25，非美貨幣多數上漲，歐元兌美元漲0.02%報1.0779，英鎊兌美元跌0.06%報1.2597，澳元兌美元漲0.09%報0.6540，美元兌日元跌0.04%報150.14，美元兌瑞郎漲0.2%報0.8826，離岸人民幣對美元漲15個基點報7.2113。

今日提示

9:15 中國2月LPR

商品相關信息和夜盤動向（按昨日結算價）

1、商品相關信息：

據上海有色網最新報價顯示，2月19日，國產電池級碳酸鋰跌290元報9.68萬元/噸。

2、夜盤動向：（按昨日結算價）

國內商品期貨夜盤收盤，能源化工品多數下跌，玻璃跌1.93%，LPG漲1.49%。黑色系全線下跌，鐵礦石跌2.13%。農產品普遍上漲，豆油漲1.83%，棕櫚油漲1.74%?；窘饘倨谪洕q跌不一，滬鎳漲1%，滬鋅漲0.52%，不銹鋼漲0.4%，滬銅漲0.01%，滬錫跌0.25%，滬鋁跌0.5%，滬鉛跌0.84%。

策略參考和回顧

1、金融：

（1）股指：龍年首個交易日，權益類市場整體上漲，中特估、高紅利股如煤炭股等強勢，SORA帶來的AI概念、CPO概念和算力概念批量漲停。期指分化，IF和IH全日強勢，紅盤報收，而IC和IM沖高回落，尾盤反彈，收盤小跌現指強于期指，期指貼水擴大。IH和IF的穩定性和性價比更佳，而IC和IM的彈性更大，但短期注意連續上漲后，面臨獲利盤回吐壓力，技術上，上證2930以上顯示阻力，昨日短期量能萎縮。

2、商品：

（1）有色：短期關注美元波動對有色整體影響，中期關注對美元低敏感的錫鎳等小金屬。

（2）原油及化工：地緣政治是今年年初以來國際原油價格上漲的主要推力，進入2月末后，市場短期焦點也將對3月OPEC+是否繼續執行減產展開博弈。原油或可成為交易其他資產的一個重要參考指標，而非實際的交易標的?；ぶ?，苯乙烯臨近交割月的3月合約持倉超20萬手，倉單不足4千手，虛實比畸高，謹防逼倉風險。

（3）農產品：假日期間巴西大豆出口基差回升，如3月基差從節前-100美分反彈至-65美分，即從巴西進口大豆的成本提高，抵消了美豆價格下跌的利空影響，基本面略好的豆粕漲幅略高于菜粕。 節前買豆粕拋菜粕的策略，建議逐步離場。