林廣茂：天津易孚澤股權投資基金管理公司董事長，80年生人，網名“濃湯野人”，在2010年的一波棉花行情中一戰成名，600萬資金多棉持倉3萬手，賺到17億，后又做空，創造28個億的傳奇。

2002年前后林廣茂從北京物資學院證券期貨專業畢業，此后擔任中紡操盤手、職業投資人。個人從2002年開始做期貨賺錢，不到半年賠光，此后反復經歷過四次，真正做到穩定盈利是2008年以后。

林廣茂為什么會一戰成名，與其投資風格和思路休戚相關，“印度一個佛學家說人生就像一個鐘擺一樣。我覺得鐘擺理論在期貨市場里面比解釋人生其他方面更切實?！?/p>

以下內容整理自整理自林廣茂先生2013年11月在清華實戰期貨論壇上的演講：

有些行情是不能失去的

重提當年的棉花行情，林廣茂談到，“當失去這個機會后，可能5-10年棉花都沒有這樣的大行情。輸不起的不是錢，輸不起的是機會?！绷謴V茂是堅定的基本面分析者，堅持大行情都是從基本面出發。但他也強調一點，大行情一定會符合趨勢的各個因素，但符合趨勢條件的不一定是大行情，問題的核心是基本面發生了巨大的變化。當年一萬六千點棉花看多，現貨行業里90%都認同，雖然棉花集中上市存在短期利空，但供求基本面已經發生了巨大變化。

長期對棉花的研究和基本面分析，讓林廣茂掌握了第一手的信息以及對信息的精準解讀，堅定的信念、“好賭”的性格，加成熟的技術手段，讓林廣茂抓住了棉花這波幾年難遇的大行情。在棉花形勢走好后，林廣茂果斷浮盈加倉，在幾十倍幾百倍的利益翻轉下，資金積累獲得了極大增長。林廣茂強調，浮盈加倉必須要從基本面出發的，當成新開倉。任何一次浮盈加倉都得符合原先的開倉條件。同時任何回調都有可能，只要大方向不錯。當年林廣茂最后一筆加倉是25500行情時，當時現貨新疆棉是28000，符合套利原則，所以加倉義無反顧。

而對于風險的把控，“最忌諱的就是硬抗”，當年棉花行情回調時林廣茂也經歷過保證金一天蒸發50%并被迫平倉，但他強調，只要嚴格按照期貨公司給的保證金比例平掉，是沒有風險的?！盎氐狡瘘c還是起點的資金，永遠不會賠?！?/p>

市場的機會就是人性的弱點

“市場由交易所、經紀商、市場參與者，市場參與者投入的錢是個總量，而交易所和經紀商是不斷從這個市場拿錢走的，所以錢的總數是不斷減少的。要賺錢那一定要比平均參與者優秀。要不斷找到與這個市場的區別?！?/p>

對于市場，他有自己的糾錯理論?！叭魏我粋€正確的方法一定是針對市場的一個錯誤，市場趨勢與震蕩交替進行，當錯誤消失以后，方法本身就成了一個錯誤?！睆呢摵褪袌霾┺牡恼摂?，可以看出林廣茂在市場內的危機感，正是這種危機感和在市場堅定走下去的信念，讓他在前行的過程中永遠不忘提升自己，正如他所說，只有在市場前行的動態中還持續比平均參與者優秀，并且保持自身不犯錯，才能從這個市場賺到錢。

在整個論壇過程中，林廣茂始終都在謙遜的解析各類行情和技巧的同時剖析自身，在期貨市場成功的人都有一些共同的特質，即不浮夸，當一個人還在吹牛的時候他一定會失敗，期貨市場是人性的市場，市場的機會就是人性的弱點。成功的人都是把人性缺點磨掉，棱角被磨圓。

怎樣找到適合自已的方法？

我一直認為方法是分三個方面的。

之前我看過不少行業的書和很多高手的東西，但是大家可能是沒有去把這個東西細分。這個是我很早以前的一個想法，就是任何一種方法它一定是包含三個方面的：

一個是方法本身，第二個是你運用這個方法的人，第三個是當時的市場情況。

有一種觀點肯定是錯誤的，就是一種方法能夠適應所有的市場情況。這個我認為是符合人的一種惰性。在座的應該都有過操作經驗。任何一個希望在目前的期貨市場或者投機市場成功的人首先一定要認識一點：

這個市場看起來很容易，賺錢很快或者賠錢很快，但是實際上越是看起來容易的一個行業越是難。

但這個難在哪里呢？首先，就是要克服一個自已的惰性。

“我希望找到一個方法，當我找到這個方法以后后面的所有事情都好了?！薄@個想法是絕對錯誤的。這個市場沒有任何一個方法是我得到它了，然后從今天開始，我就是這個市場的成功人士，我會永遠成功下去。這個是不現實的。

任何一個還生存在這個市場的人一定是不斷地學習的。如果說有一天他停住了，那很可能在接下來的某一個時間他就被淘汰了。因為這個市場是不斷前進的。

為什么呢？很簡單，這個我認為是我進入期貨市場以后收獲的最大的東西。

你既然來到這個市場首先得分析這個市場。這個市場是由什么東西構成的？你的錢是從哪來里的？大家都是希望從這個市場里來賺錢，那么錢從哪里來？他是怎么構成的？這個非常重要。

首先這個市場由什么東西構成。這個市場由交易所、經紀商還有各種各樣的參與者構成。交易所和經紀商它是穩賺不賠的。不管這個期貨公司它是不是盈利，但它至少是從這個期貨市場拿錢走的。

而市場的參與者投入的錢是一個總量，你的錢不是從另外一個地方來，只是市場的參與者投入到這個市場里面的錢。所以，這個錢是不斷地減少的。

大家心里面一定要有這個數：如果一個人他能夠從一個不斷減少的市場里賺錢，那他一定是比這個市場的參與者的平均水平要優秀。其實不管你有什么樣的方法和多高的智商，還是說你個人或者什么東西有多么優秀，你一定要知道，在這個市場里面賺錢你要比絕大多數參與者優秀。而你的難度就在于參與者是在不斷提高的。

比如為什么我說這個市場是不斷進步的？因為所有的參與者是不斷進步的?？赡艽蠹覄倎淼竭@個市場里頭，很弱，不懂技術也不懂基本面分析。但如果在這個市場里生存了兩年之后呢，生存了五年十年之后呢？

你要知道在這個市場里有很多是有經驗的人，而沒有經驗的人慢慢地也變得有經驗了。你的水平今天可能是很高的，或者說你的水平在五年前是很高的，但是五年以后呢，你的水平是不是還比這個市場里的人都高？這是一個問題。

沒有任何一種方法保證你永遠都比市場的參與者水平都高。因為你的這個方法別人也可以學。說這個方法的特點是在哪里呢？為什么只有你會而別人不會呢？比如說一個很簡單的東西，我用技術指標，那如果這個技術指標別人也用，為什么我比他厲害？這個首先要找出來。因為每個人可能（我之前也經歷過這個階段）就是盲目的自信，認為我就是比別人厲害——雖然我用的和他是一樣的東西，但是我就是比他厲害。

然而，你要告訴你自已，你到底厲害在哪里。你需要不斷地去找到你和這個市場的區別。這個東西是沒辦法用單一的方法去解決的。你得在不同的時期不斷地找到你的水平比市場這些人高在哪里。

比如說大家都在討論一個行情，大家都看多。你知道了所有看多的理由，這些東西你都明白，但是同時你找到了一個核心的看多的因素，所有人都不懂，那這個時候你才賺錢。如果說你看到的只是大家都看到的，那這個時候你想要獲得暴利是不可能的，可能只和大家一起賺點小錢。

你要一直思考和尋找比大家跑得快的方法，這個才是核心。

延伸閱讀：

濃湯野人林廣茂文集：從金庸武俠悟道交易

達到這個境界，你一定能經濟自由

最近在回復一位網友評論時，偶然談到了期貨市場是自適應市場，突然想總結一下自己對期貨市場，以及技術分析和基本分析的看法，給有緣的朋友分享。但是不知從何說起，想起以前看到一位高人寫的《笑傲江湖》中的期貨投資的道理，感嘆金庸先生真不是一般的了不起。我的體會與這位高人不同，但是覺得這個方式應該會比較容易表達。以下是我的體會。

《笑傲江湖》中令狐沖的人格魅力中最吸引人的就是他的率性而為，并不在乎世俗的眼光，做事但求無愧于心?？芍^什么樣的人使什么樣的武功，我實在很難想象如果獨孤九劍讓鼎鼎大名的郭靖郭大俠或者氣宇軒昂的北喬峰來演練會是什么樣的一種演繹方式，這就有點象最好的策劃師當會計和最好的會計當策劃師一樣，很多時候，性格決定人生的另外一層意義就是性格會導致有些人在有些行業可以有更好的發展或者某些人能夠更容易地達到某種境界。

所以要寫令狐沖的獨孤九劍就必須要寫令狐沖這個人，實在如果不是這樣的性格，令狐沖也根本沒有辦法在如此短的時間內能夠真正領會到獨孤九劍的精髓。

讓我們回過頭來看一看金庸在《笑傲江湖》中有關令狐沖從風清揚前輩處學劍的過程，看看我們能夠從中間領悟到哪些精妙之處。

但說令狐沖被師傅岳不群罰到后山思過崖面壁反思，無意中看到了山洞里面五岳各派的厲害武功，日思夜想之下也學會了幾個厲害招式，一天，岳不群夫婦來思過崖看望令狐沖，岳夫人在給令狐沖喂招的時候，劍越使越快，令狐沖神不守舍之下，危急之中自然而然地使出了山洞石壁上的厲害武功，引起了岳不群關于華山派到底是劍宗厲害，還是氣宗正宗的一段對話，岳不群作為氣宗的代表人物當然認為一力降十巧，拿岳夫人的話來說，那就是“你這一招固然巧妙，但一碰到你師父的上乘氣功，再巧的招數也是無能為力。（技術面的形式再好，如果與基本面相背離，則反而是最好的反向操作時機，可以逆市開重倉。）本門功夫以氣為體，以劍為用；氣是主，劍為從；氣是綱，劍是目。練氣倘若不成，劍術再強，總歸無用?！?/p>

（實際上，這段就是典型的到底是技術分析有用還是基本分析有用的問題，岳不群是典型的基本分析派，自然就看不上技術分析派，而在所有的投資中最終決定勝敗的是基本面分析，（招式只是可以被利用的手段，后面會講到，有招必有破綻。）

師娘當然是教訓得是，因此，從此以后，令狐沖別說不再去看石壁上的圖形，連心中每一憶及，也立即將那念頭逐走，避之唯恐不速。但不巧田伯光硬要和他比劍，而且說好了如果令狐沖輸掉的話就要下思過崖見一見儀琳小師妹，為此，令狐沖就和田伯光打了起來，當然，令狐沖又如何是萬里獨行田伯光的對手，在沒有辦法之下，令狐沖又到山洞里面去學習那些厲害的武功，但終是學會了全部的招數，卻依然不是田伯光的對手，這才引出了風清揚老人的授劍。

其實風清揚也沒有教令狐沖太多的東西，只是說了劍術之道，講究如行云流水，任意所至，但有這“行云流水，任意所至”八個字的幫助，令狐沖一下子進入了另外一個境界，其實，還是那些招數，只是使用起來不再拘泥于原來的一招一式，及至和田伯光比武之時，翻翻滾滾的竟然打了一百多招，遠遠超過了田伯光的三十招之約，田伯光性急之下，就掐住了令狐沖的脖子，而且令狐沖的劍也被打飛了，這時候忽聽那老者道：“蠢才！手指便是劍。那招‘金玉滿堂’，定要用劍才能使嗎？”令狐沖腦海中如電光一閃，右手五指疾刺，正是一招“金玉滿堂”，中指和食指戳在田伯光胸口“膻中穴”上。田伯光悶哼一聲，委頓在地。（其實，劍術之道在于行云流水，任意所至，交易之道，又如何不是同樣的境界呢？）

風清揚道：“五岳劍派中各有無數蠢才，以為將師父傳下來的劍招學得精熟，自然而然便成高手，哼哼，熟讀唐詩三百首，不會作詩也會吟！熟讀了人家詩句，做幾首打油詩是可以的，但若不能自出機抒，能成大詩人么？”（要在這個市場成功，重要的是學習以后的“思”和“悟”，然后用你自己的“道”來進入市場，以為搞懂了歷史，就一定知道未來，那是一種美好的自我安慰，市場是一個自學習的生物，會以市場參與人的水準而改變自己，但終究還是要完成7虧2平1盈的市場過程，所以，今天的你回到十年之前是高手，但在今天你什么都不是。）

風清揚道：“活學活使，只是第一步。要做到出手無招，那才真是踏入了高手的境界。你說‘各招渾成，敵人便無法可破’，這句話還只說對了一小半。不是‘渾成’，而是根本無招。你的劍招使得再渾成，只要有跡可尋，敵人便有隙可乘。但如你根本并無招式，敵人如何來破你的招式？”

（市場是一個生命體，因此，只要存在固定的交易程式，市場自然就能找到你的漏洞，所以，只有渾然天成，和市場真正結為一體，以無招之招來應對市場才有可能真正達到高手的境界，所以，那些標價百萬，或者自稱戰無不勝的指標都只是一些對市場依然不甚了解的狂妄之徒的最新發明，真正的市場之道就是以無勝有，無為之為）

風清揚道：“要切肉，總得有肉可切；要斬柴，總得有柴可斬；敵人要破你劍招，你須得有劍招給人家來破才成。一個從未學過武功的常人，拿了劍亂揮亂舞，你見聞再博，也猜不到他下一劍要刺向哪里，砍向何處。就算是劍術至精之人，也破不了他的招式，只因并無招式，‘破招’二字，便談不上了。

只是不曾學過武功之人，雖無招式，卻會給人輕而易舉的打倒。真正上乘的劍術，則是能制人而決不能為人所制?！睂O子兵法云：善戰者立于不敗之地而不失敵之敗也。市場中的高手是要去發現參與者犯了什么錯誤，如果參與者都沒犯錯誤，那么你就沒有參與市場的必要。

風清揚在說完這些以后，又讓令狐沖將這華山派的三四十招融合貫通，然后全部將它忘了，忘得干干凈凈，一招也不可留在心中。再以甚么招數也沒有的華山劍法，去跟田伯光打。為了幫助令狐沖達到這樣的境界，風清揚又道：“一切須當順其自然。

行乎其不得不行，止乎其不得不止，（開倉平倉并無定規，該做時就要做，不能勉強）倘若串不成一起，也就罷了，總之不可有半點勉強?！保ㄟz忘，只有遺忘技術才能讓你真正體會市場，才能真正領會到市場和交易的真諦所在，把自己真正融入市場之中，學習的過程是入，進去出不來就是執！單執于一為偏，偏信于一為迷！擁有開放的心態，不被固定的觀點所左右，才能不敗。）

及至后來，令狐沖又學習了名聞天下的獨孤九劍，但到學完以后，練了一會，順手使出一劍，竟是本門劍法的“有鳳來儀”。他一呆之下，搖頭苦笑，自言自語：“錯了！”跟著又練，過不多時，順手一劍，又是“有鳳來儀”，不禁發惱，尋思：“我只因本門劍法練得純熟，在心中已印得根深蒂固，使劍時稍一滑溜，便將練熟了的本門劍招夾了進去，卻不是獨孤劍法了。

”突然間心念一閃，心道：“太師叔叫我使劍時須當心無所滯，順其自然，那么使本門劍法，有何不可？甚至便將衡山、泰山諸派劍法、魔教十長老的武功夾在其中，又有何不可？倘若硬要劃分，某種劍法可使，某種劍法不可使，那便是有所拘泥了?！?/p>

此后便即任意發招，倘若順手，便將本門劍法、以及石壁上種種招數摻雜其中，頓覺樂趣無窮。但五岳劍派的劍法固然各不相同，魔教十長老更似出自六七個不同門派，要將這許多不同路子的武學融為一體，幾乎絕不可能。他練了良久，始終無法融合，忽想：“融不成一起，那又如何？又何必強求？”當下再也不去分辨是甚么招式，一經想到，便隨心所欲的混入獨孤九劍之中。。。（可能最后你還是會經常使用某種工具，就像有些人搞技術分析到了極致還是會偏愛某個指標或者工具，但到底是平均線，還是macd,或者布林通道實際上已經不重要了，在經歷過忘卻以后，無法忘卻的也就不必刻意去忘卻了，這又是另外一個境界了。）