章位福

江西人，早年在福建打工，現居浙江。20余家連鎖美發店的老板，期貨程序化交易高手。

2003年開始接觸股票投資，2009年底參與期貨交易。通過自學在2010年實現了期貨程序化自動交易。

使用金字塔平臺自動化交易，多品種、多周期、多策略組合交易，目前主要使用短周期程序化交易策略，實現了連續穩定的盈利。在期貨和美發兩個領域游刃有余，妥妥的“跨界王”。

交易的四個階段

我叫章位福，是一名美發師。

記住一個概念是什么、我們當下的收入是跟我們幾年前是有關系的。我們幾年前的努力、是決定了我們當下的收入。而我們當下的努力是為幾年后的收入而做準備的。

所以我們不斷地要去積累，找正確的方向去做。

就是說其實跨度很大的，因為一方面我是一名發型師，然后呢、想要做這個行業，我覺得如果做成了、它是一個傳奇。所以我把自己定義、對以后交易的所有的名字叫傳奇量化。將近有11年的時間，學習量化交易對于我來說可能有一些針對自己適合的一些獨特的方法吧。

第一個階段、我覺得就是一個小白的學習，那么這種小白式的學習就是什么呢？就是去把一些基礎的、就是特別像網站上面的呀、然后論壇上面的呀，或者說那個軟件里面的一些基礎的一些編程，那么通過自己刻苦的努力去理解邏輯跟分析，包含去把它變成中文注釋。

那第二個階段就是什么呢？我覺得就是一個叫向老師學習。

那么現在市面上很多的這種網課啊、就是線下班啊、這種培訓班啊、速成班啊這種。我記得應該我參加的培訓班不下幾十場吧。

第三個階段就是叫做與穩定交易的、與交易為生的這些人去做一些深度的探討。那在這個階段、我覺得就是自我的、自我對市場的理解的奉獻度，跟分享也變得很重要。因為我覺得在這種交流的過程中，是一個同等的進步的一個過程。

......

第四個階段就是小周期、多因子的一種量化交易，那一直從19年的下半年一直沿用到現在。

所以不管從理論上面還是從實踐上面，我們都得到一個很確定的、就是我們做量化，一定要充分利用組合的優勢。打得越散，理論上來說我們的績效跟穩定性就會越高。

那包容行情、行情有震蕩的，有牛市的、有熊市的，有無序波動的，有V型的、有W型的。那我如何在這個所有的策略里面，如何去包容這個行情，那么這個就是、我覺得組合非常重要的一個點。

但是市場呢、我一直覺得、它就是一個盲人摸象的過程，就沒人能完全搞清楚市場的本質。但是它的確是可以在某一個階段或者某一個部位、是可以找到所謂的一種特征的。

而這種特征就是越微觀越好、越細節越好，越能夠用數據來證明越好。

我覺得我人生很重要的兩個節點，對我幫助是特別特別大。

第一個是在我17歲學徒、就是美發的學徒生涯當中，我無意中我看到一本書，這本書就是《世界上最偉大的推銷員》。

那么第二個節點是什么呢？就是在我開店了兩年以后，大概在20歲左右，我看到一本書叫做《窮爸爸富爸爸》。

我覺得美發是我的起家的吧，那么交易的話呢、我覺得我應該有一種叫做與生俱來的一種熱愛，我能生存下來的主要因素是什么？

第一個就是相對理性、客觀去分析我的交易的優勢跟缺點。

第二個是什么？就是我覺得非常好地利用了計算機的一個叫做算力的優勢。它可以幫我執行非常多的算法、跟非常多的組合，讓我相互之間產生一個非常完美的對沖。

那第三個是我覺得在這個市場上保持謙虛，不自我設限，讓自己永遠是以市場學生的這種態度去對待以后的交易、未來的交易，以及我們不斷總結之前的交易體系上面、沉淀下來的優勢，以及我們要改變的一些問題。

1、我對交易的理解

其實交易、我們把它當作一個非常的、殘酷的一件事情，我們把交易理解為、就是去打仗、就是去一個戰場。

那交易是怎么來定義成功和失敗呢？賺錢了就是成功的，失敗就是輸錢。你是韭菜、還是割韭菜的那個人、很重要。

那么在座各位這么多人、我們從交易來到現在、現在到目前為止、我們評估一下自己，是韭菜還是割韭菜的那個人，我覺得這個很重要。

我們可以理解為交易其實、我們一旦選擇了交易，相當于我們被流放到一個無人島里面，而且被要求在那里生存，其實不亞于這樣的難度。

那么如何來、讓自己在這個島嶼里生存，我覺得很重要的一點、也就是、第一件事情要做的，如何生存下來，如何找到自己的優勢，以及這個島嶼里面哪些韭菜是我們可以吃的，可以給我們身體提供補養的，哪些動物、哪些的環境是對我們身體會產生傷害的，那么我們要及時地去了解。

交易也是一樣的，交易是一個什么？當我們進入了這個行業、不管是主觀也好、還是量化也好，還是基本面的，長線、短線、高頻，我覺得這些、只要能賺錢，他就是贏家；只要輸錢的、就是韭菜。

所以我們圍繞著我們的資金曲線來定斷、我們實際在這個行業里面是韭菜還割韭菜的那個人。

所以我很重要的一點、我經常對自己也說、對我身邊的朋友也說，我說不自我設限。

我們交易就是一個生態圈，當我們交易的過程中、我們有發現、我們不要否認別的交易模式，也不要否認說、你雖然在量化里面賺了錢，我們不能否認說、基本面就賺不到錢。這世界上只有趨勢跟蹤才能賺錢。

這種觀點、這種的思維，是自我設限的、是局部的。就相當于你在這個生態圈里面、你只活在自己的那個一點點的圈子里。這個反而是不符合我們融入到這個生態圈里面的。

那么我們交易也是一樣的，我希望得到更多不同交易模式的朋友、能穩定盈利的朋友給我一些指導，以及給我一些觀念，這樣子的話呢、可以讓我有更清楚、更客觀的認知這個行業，這就是一個優勝劣汰的生態圈、食物鏈。

我如何做到這個市場上面的、所謂的周伯通，就是越了解這個行業、我們就越能規避掉一些被割韭菜的方式。

所以今天我覺得、我對交易的理解，從11年前入這個行到現在，我覺得我最大的感觸就是、我們不要自我設限，我們要保持學習、保持我們目前不斷地思考、我們的優勢和缺點是什么？這個是非常重要的。

2、我對常規指標的理解

因為我是做量化的，做量化無非就是一定要定出0跟1的關鍵，在不斷地編指標的過程中，它最終呈現出來的0跟1。1就是成立，0就是不成立。1就代表買入，0就是代表沒有。

那么常規指標、很多的、做交易的過程中，其實我在做量化的過程中、很長時間是沉淀在市場上面可以找得到的常規指標。而這些指標往往是什么呢？往往它只能代表當下周期的一種狀態跟行情。它不能表現一段時間里面的狀態，以及它的運動方向、以及人的一個人氣、買賣力量、成交量，這些地方很難被一個傳統指標去代替。

所以傳統指標、很多的人在去做編程的過程中、希望用傳統指標、一個指標要去找到能夠長期穩定盈利的，這個就、我覺得是挺困難的。

那么怎么樣才能做到穩定盈利？我現在的理解為、當我們對交易這個生態圈有一個清晰的認知的時候、那么我們才能夠有更多的思維、有更多的思維的時候、我們才能找到對應的策略。也就是說我們在一樣事物的看法越全面、我們才能越有應對的措施，而不是去揉傳統的指標。

所以傳統的指標、只是給我一個工具而已，那更多的是在我們交易的思想。

不管是我身邊的朋友、還是做生意的也好很成功的，還是說做交易很成功的，還是說做股票很成功的，我覺得他們都有一個共同的特點，就是他們的方法論特別地清晰，邏輯特別地強韌，這個是非常重要的。

而不是去像抽彩票一樣、去揉個指標，問一個為什么這么寫？搞不清楚。那這種的、我覺得你不做韭菜、誰做韭菜？我們如果是這種的方式，在這個市場上生存，丟到島嶼的第一天、可能就被上面的食物鏈就把你吞噬掉了。

所以交易是一件非常殘酷的事情，那我們在這個戰場上、每一天都經歷很多，那最終是什么？我覺得要融入這個交易圈、這個生態圈，那就是我們割誰的韭菜？吃什么樣的行情？誰又割我的韭菜？

那對于我的角度來說、就是高頻的是我的天敵，它每年要從我這里賺很多錢走。那我吃誰的呢？對吧、我吃什么？我吃日間的波動，我吃人氣、資金面的這些波動，這些是我要做的。如果是純粹只吃那些散戶、我覺得是融入不到這個生態圈里面的。

為什么有這么多的交易模式都能穩定盈利？所以我覺得就是不自我設限，是非常重要的。

3、我對策略失效的理解

我們在做交易的過程中會、特別是做量化、我們會對這個策略有沒有失效這個問題會很糾結。

當我們發生回撤的時候，我們會造成說、哎、那最近是不是要調整了？是不是要優化了？基本上很多的朋友都會這樣的一個感受。

那我的感受是什么呢？其實策略的失效來源于市場、交易者結構的變化導致的失效，那種的叫做真失效。如果說是因為行情導致的原因，然后我們沒有找到投資者結構發生改變的這種失效，我認為是行情難做。

那舉例來說、IC最近半年難不難做？非常難做，它是屬于失效還是不失效。那我的判斷、傳統的CTA趨勢、這種在IC上面可以斷定為失效。為什么？是因為它里面參雜了不同的交易者結構，也就是這個生態圈不一樣了。

本來這個島嶼里面是沒有老虎的，結果呢、放了幾只老虎進來，整個生態圈都變了，而你在這個生態圈里面、還不知道這只老虎，那你就麻煩了。

所以就是IC這個問題我覺得就是失效。為什么？因為它里面有非常大的體量的、不同的交易者結構，從去年就開始慢慢的逐步多了，那以后會怎么樣？會很難做。

所以這個至于是什么內容？就是這個里面交易者結構到底發生了什么變化，那么其實每個人可以按照自己的途徑去理解、去了解這個、為什么IC這段時間走勢跟IF相差這么大、這么難做。

所以失效、策略失效，總體的理解為當結構發生者、就是投資者結構發生改變的時候，我們要重視這個策略表現不好，那么就這個就代表要重點考慮了。

第二個是什么呢？第二當我們的政策發生改變的時候，我們就要特別注意、因為政策會有、就是會導向于投資者結構發生改變。

還有一個是什么?該賺的行情、比如說發生牛市了、我竟然做多沒賺錢，發生熊市了我竟然做空沒賺錢，我震蕩市我還照虧，那么這個過程中、我們要來思考這個商品的屬性、適不適合我們做我們的策略，這個也很重要。

所以私下、不是簡單地做一個回測報告，發生最大回撤了、優化一下，那是毫無邏輯的。

4、多因子小周期的核心理念

那么我現在做的這個呢、是多因子、小周期，我把它總結為3個著重的思維，生意者思維、包容行情的能力、因子異構組合。

生意者思維其實很簡單，就是我們是個生意人。我做生意也做了20年了，雖然比較早啊，但是我覺得生意人無非有一個很重要的點是什么？理性、對數據敏感、善于計算，知道這件事情做下去成本在哪里？我的風險在哪里？我的收獲又在哪里？很清楚。那我們也應該要有個這樣的思維。

所以生意者的思維轉化成在我們量化者里面，就是正期望值的策略。而這個正期望值的策略來源于我們如何判斷正期望值，這個正期望值不是說總盈除以總虧等于1點、大于1就行了，至少是要大于1.3。為什么要大于1.3？因為我們有足夠的優勢的時候，我們去組合、去交易的時候，才有、從生意人的角度來說才劃算，啊、這個很重要。

第二個是什么？包容行情的能力。包容行情的能力歸類于什么呢？就是說、我們不要去只捕捉一種行情，如果只捕捉一種行情、我們的魯棒性是不夠強的，我們的適應性是不夠強的。

在做研發的過程中、一定要思考不同的行情要對應不同的策略，去捕捉它的行情。就是說我們把它想成我們是一個打魚的網，如果用一根魚線下去，去抓魚、去打魚是打不到的。但是如果我們把它織成一個網的話、我們捕魚的概率就高很多。

所以就是、我們要包容行情，那這個包容行情、這個學問就很多了，就是你如何來面對L型、如何來面對V型、如何來面對W型、如何來針對人氣特別強的時候，如何來針對人氣特別弱的時候。這些都值得我們深度思考、廣泛交流，有朋友、形成一個核心的朋友圈，進行深度的交流。我覺得都是彼此、都有成長有進步的很重要的方式。

當然我們這個行業其實是注定我們沒有辦法敞開心扉、把所有東西毫無風險地把分享出去，但是我覺得可以分享什么呢？重要的理論、重要的看法、然后達成一致的時候、我們沒有研發成功的、我們可以一起研發，共同去進步。我覺得這個是很重要的。

好、那么因子的構造是什么？因子的異構就是說、我們把這么多的包容行情的因子把它組合在一起，這個就變得非常重要。

總體我覺得做量化就一定要組合，組合是非常重要的。

5、大周期重普適、小周期重精細

其實我著重就是、大周期其實在座各位、其實已經很成熟了。精細化的概念、其實在我的交易理論里面是很重要的。那么我簡單分享幾個短周期、短線交易重要的幾個信息，在我實際當中是運用在里面的，今天我分享給各位。

第一個是什么？夜盤結束的時候不要有未成交單。為什么？那么你們去找這個為什么。就是在這個過程中你看、白銀這里上面有這么多的委托掛單、收盤以后的掛單，這些單子都叫做韭菜，就是你放在那里就叫韭菜。

為什么？就是要思考的問題。但是這個是不能有的，在我們的交易過程中有的人說、我隔夜的時候還有未成交單，那你就是韭菜。

當然、這個改變我們的績效嗎？只改變一點點，但是這一點點對我們來說、一年是有進步的。第二個是什么？對我們交易生涯當中你就降低了你的優勢。所以要把這些小細節、有效的東西扣起來很重要。

第二個、開盤時第1分鐘不要交易。我記得紙漿這個過程中、我記得我有一次滑點滑了100跳，為什么？是因為在這個地方、就是這樣子的，當你打開TICK圖的時候你會發現、上面到下面就3筆單子，就從上面到下面。所以這種單子不要去交易的。

第三個是什么？漲跌停時一定要無理由地平掉反向單。當你漲停的時候、不要持有空單。當你跌停的時候、不要持有多單。你要想辦法把它平掉。那至于怎么調整、要做思考的。

那么第四個、我覺得、這個是很多交易者沒有思考到的問題。就是我們的滑點、我們在測試的過程中摩擦成本是動態的、它不是靜態的。

但是很多交易者都會、測試的時候就加2跳滑點，他覺得加2跳就是干嘛、就覺得很安心了、就2跳。

所以這樣子會導致一個問題，就是什么？你的滑點是不客觀的。你的發單是什么樣子的、什么位置買的、它會決定你滑點的成本、不是說統一加2跳。

那我想問、第一段位置如果你去買、跟第二段位置買，你們成本會一樣嗎？肯定是不一樣的。第一段一定是高、第二段一定是小。那么你的策略應該是在第一段買跟第二段買？怎么去優化？這個就值得思考。

所以像這一類的、我們要把動態的成本要考慮進去。

第五個是什么呢？就是我們的、叫做處理震蕩的能力。

這個是金字塔的那個平臺，它有個自動的調整的這樣一個、就是轉化的能力。大家可以看、這里其實是相同價格、相同時間的曲線，有沒有看到區別？上面的K線數明顯要比下面要多，下面的走勢規整度明顯比上面要好。為什么？是因為它的整理震蕩的方式會變得、讓曲線變得、下面、變得更加的規整。

那么我們在處理的時候、先把這些問題處理完以后，這個指標就會變得非常清爽。交易起來、我們又多了一點點優勢。

所以我說、優勢不是一招鮮，優勢是所有細節扣在一起，它就形成了優勢。

所以細節來源于我們對市場的理解，我們的市場理解來源于我們廣泛的交流以及自我不斷的深度理解、跟思考，還有對行情的不斷地去看、去盯行情，可以思考我們的虧損單在哪里。

那么真正我們能在交易上生存出來的、真正在里面打拼出來的，從韭菜變成割韭菜的那個人，我們一定要掌握對市場的一些理解。

我們要跟市場保持共同呼吸，以及我們共同進步，這個是非常重要的。

6、邏輯至上、數據論證、持續迭代

所以整體我的方向是什么呢？就是邏輯至上、數據論證、持續迭代。

邏輯至上是什么？就是凡事必問因，大概就是這個概念吧。其實邏輯是什么？邏輯不是那么復雜的東西。我沒有用到高等數學啦，我都是很簡單的，讀了小學都能理解的這些東西。

就是一個邏輯、如果講出來以后、10個人都認為這是對的，那這個肯定就是好的邏輯。

那剛剛講的5個邏輯、只要做交易的，你覺得這是有錯嗎？但是你們會覺得這些都太小了，好像一年都沒有發生幾次，干嘛要去做它？其實這是錯的。當發生了有一定的、只要有優勢我們加進去，那我們就加分，優勢就是加分，對吧。如果優勢加分了，那才是、我們不斷地提高了自己的優勢。

但是、包括我們在這里跟大家分享的，不要全信、也不要不信。干嘛？回去論證。用什么論證？數據論證。

我覺得出去學習也是這樣的，我出去聽任何一個人，我不自我設限，不要自我封閉，不要一上來這個教授、這個老師吹牛的。是吧、這個我花了這么多學費，我真的是打水漂了、忽悠，不愛惜自己的羽毛。

我根本不要這樣想。為什么？我只要坐在這邊聽，我不自我設限，聽他的優勢是什么？人家站在臺上一定有他的優勢，如果我能找到一點點、增加自己的優勢，那就很重要了。

所以數據論證、是我們來證明這個邏輯對不對。

然后持續迭代是什么意思？就是當我們跟市場保持同呼吸的時候、我們才能夠有不斷提升的空間。迭代不是簡單的優化，迭代不是簡單的把數據進行一個調整，那么就好了。這樣子的話、其實做量化是死的。

量化最終還是由人來做，由我們的思想來做?，F在如果做大周期、沒問題，你就越簡單越好。

做小周期、越精細越好，精細到你比別人看得更深，比別人看得更多、更遠。然后看完了以后、你如何落實這些細節，形成自己的優勢，就變得非常、非常重要了。

昨天有個網友、給我最后一個標簽，叫托尼章、我覺得也挺符合的啊。