他是華爾街的傳奇之一，旗下管理資產規模超千億美元；

他喜歡收購陷入困境的企業，被稱為“收購藝術家”；

他曾創造1010億美元的年并購交易量記錄；

他也一度在5個月內將13.5億美元的投資損失殆盡……

他就是私募股權巨頭TPG的創始人——大衛·邦德曼。

1942年，大衛·邦德曼出生于洛杉磯的一個猶太家庭，1963年從盛頓大學畢業后考入了哈佛法學院，3年后，又順利拿到了碩士學位。之后，他進入美國司法部民權部門做助理。

1971年，邦德曼被全球知名的律師事務所阿諾德波特聘用，專職處理商業、證券、破產和反壟斷訴訟。

一次辦案期間，邦德曼結識了石油大亨巴斯家族的羅伯特·巴斯，邦德曼的才華給巴斯留下了深刻印象。1983年，羅伯特·巴斯邀請41歲的邦德曼擔任投資總監，管理自己的家族資產，邦德曼欣然同意，由此開啟了自己的投資生涯。

進入投資界后，邦德曼的表現非常亮眼。例如他的第一筆投資，就讓巴斯集團的收益達6倍之多。1984年，聯邦政府解除對有線電視定價的管制，2年后，邦德曼完成了他在有線電視領域的第一筆交易，收購了Wometco有線電視公司。到了90年代初，有線電視市場發展越來越成熟，巴斯集團也因這筆投資獲得了數倍收益。

再例如1988年，邦德曼以2.5億美元收購了紐約廣場酒店，僅隔7個月，他又以4.1億美元胡價格將酒店賣給唐納德·特朗普。

而讓邦德曼躋身一流投資家之列的，源于一樁并購案，該案件被稱為國20世紀80年代最著名的兩大收購案之一，同時還讓邦德曼結識了TPG的另一位合伙人吉姆·科爾特。

該案件同樣發生在1988年，當時，美國最大的儲蓄銀行破產被政府接管，邦德曼以4億美元收購了這家銀行，將其與華盛頓互助銀行合并，等到1997年，巴斯集團4億美元的投資增長到了20億美元。

1992年，邦德曼聯合吉姆·科爾特和威廉·普萊斯創立了TPG，并在舊金山開設了第一個辦事處，而巴斯集團也給予了資金支持。

TPG成立后，邦德曼同樣展現其驚人的投資水平。

1993年，深陷破產泥潭的大陸航空公司進入了邦德曼的視野，為了推進對大陸航空的收購，TPG聯合加拿大航空、Air Partners 注資4.5億美元并購大陸航空，這起并購案在當時引起了巨大的轟動。同樣，這場并購也為TPG帶來了豐厚的利潤。到1998年時，邦德曼他們將所持的大陸航空股份賣給西北航空，這筆交易讓他們獲得了11倍的回報，TPG也由此一戰成名。

值得一提的是，TPG還頻頻在行業內進行創新。比如1990年代后期，TPG成立了專業科技和醫療健康團隊，這在私募基金行業也是最早之一。1995年，TPG還成立了專門的運營團隊，支持被投公司發展，這在當時的私募領域也是創舉。

據統計，在1996-1999年間，TPG完成了對十余家企業的收購，其中包括通信設備公司AT&T Paradyne、雀巢旗下的葡萄酒公司貝靈哲（Beringer Wine）、意大利摩托車制造商杜卡提（Ducati）等等。

TPG另一個投資經典案例是收購漢堡王。2002年，TPG看上了困境之中的漢堡王，以15億美元從英國酒業集團帝亞吉歐手中將其收購。之后在TPG的一系列運作下，漢堡王銷售量逐漸上升，并于2006年成功上市。4年后，TPG將其以33億美元賣給了巴西3G集團，足足賺了18億美元。

需要一提的是，在漢堡王上市那年，TPG也迎來了自己的高光時刻，完成了17宗并購交易，總價值超過1010億美元，擊敗了黑石、貝恩資本、KKR等，成為2006年全球交易額最高的PE巨頭，一度登頂國際私募界中的霸主。

回看TPG的投資案例，會發現比起其他投資者，TPG相對更喜歡冒險，往往會在市場低迷時對那些高風險標的下手。而一旦完成收購，TPG便會為公司引入新的管理團隊，待經營好轉再高價賣出。

例如對服裝巨頭J Crew的收購，1997年，TPG舉高杠桿以5.6億（現金僅1.9億）美元收購了J Crew 88%的股份。起初，J Crew的業績表現并不讓人如意，直到2003年他們從Gap挖來米奇·德雷克斯勒擔任CEO，J Crew業績才真正開始改善。2006年，J Crew成功上市，2007年，J Crew的營收達到13億美元，與TPG收購時相比翻了一倍。鎖定期到了之后，TPG就開始拋售股票。2007-2008年，他們以33-44美元的價格出售了J Crew的大部分股份，獲得超過7倍的回報。

吉姆·科爾特曾表示，TPG的核心競爭力主要體現于在不可能之外挖掘潛在交易，然后對其進行拯救或者徹頭徹尾地改造。

在邦德曼的帶領下，TPG聲名遠播。當然，大佬也有“翻車”的時候，最嚴重的虧損是5個月13.5億美元化為灰燼。

2007年，美國房地產市場下滑后，華盛頓互惠銀行在次級抵押貸款方面的投資被信用損失、非法拍賣地產及次貸市場中的壞賬嚴重拖累，其價值也大幅下跌。

收購陷入困境的企業，一向是大衛·邦德曼的拿手好戲，何況他對于華盛頓互助銀行十分熟悉，當初讓他一戰成名的美國儲蓄銀行并購案，并購方正是華盛頓互助銀行，他還曾在這家銀行擔任董事，并與CEO是多年好友。

2008年4月，TPG聯合其他投資方，以每股8.75美元、總金額70億美元入股華盛頓互助銀行，其中TPG投資13.5億美元，獲取將近9%股權。

但這次事件的發展出乎了邦德曼的預想，隨著次貸危機愈演愈烈，雷曼兄弟倒下引發了華爾街金融機構的大崩盤。華盛頓互助銀行在抵押貸款上損失慘重，資金入不敷出。2008年9月，美國儲蓄管理局宣布，“由于資金流動性不足，無法履行債務，華盛頓互助銀行處于不安全、不穩固的狀態，不適合做交易”，指定美國聯邦存款保險公司(FDIC)正式接管華盛頓互助銀行。之后FDIC以19億美元的價格將該行銀行業務出售給摩根大通公司。

不到5個月，大衛·邦德曼投入的13.5億美元全部損失殆盡，這樁交易甚至入選了美國《時代周刊》評出的2008年度十大最糟糕交易。

這筆交易，讓大衛·邦德曼備受指責，TPG的現金流也因此一度陷入困境，幸虧當時在中國深圳發展銀行的一筆股權投資得以套現，才幫他們度過危機。

隨著經濟危機的結束，TPG也慢慢從先前的不良交易中恢復，不過一改往日的高調，在2008年至2015年間，都沒有募集過任何基金。一直到近幾年，他們才加快融資和投資的步伐。據悉，再其管理的上千億美元資產中，有超過4成的資金募集自2018年后。

大衛·邦德曼對中國也有著特別的情愫。在創立之初，TPG就開始進軍中國。1994年，TPG在上海開設了第一個中國辦公室，是最早進入中國市場的國際私募投資公司之一。大衛·邦德曼十分看好中國機會，為此還給自己取了一個中國名字：龐德文。

多年來，TPG在中國面向不同領域的多家公司開展了具有先驅性的投資，其中包括金融服務、醫療健康、消費零售、技術、媒體及信息服務等行業以及社會影響力投資領域。

此外，TPG也是最早在亞洲參與私募股權投資的公司之一。作為TPG在華的主要投資平臺，TPG亞洲資本是首批在亞洲投資的私募股權投資機構，也深耕印度、東南亞地區、日本、韓國等市場。

經過30多年的發展，如今的TPG已經開發了一個跨平臺和產品的洞察、參與和協作的生態系統。旗下的多個投資平臺如TPG資本、TPG亞洲資本、TPG成長基金、TSSP特殊機遇基金、TPG影響力投資基金等投資了全球超過500家公司。

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