期貨交易的規則是建立在“三公”基礎上的，交易之前，所有的規則都已公布。你要買賣，必須通過競價進行，買（賣）了也不知道誰賣（買）的；最后交易日之后未平倉合約必須進行交割，若是實物商品，不僅貨物的數量、質量、地點及時間都必須符合合約的規定，而且由交易所統一配對，交割者事前不知道對方會是誰。這里容不得私下商議，也不能自由選擇，因為這不是一對一可以商議的現貨市場。

嚴密的規則確保了交易秩序，但對于真正需要進行實物商品交割的現貨商而言，難免會感到諸多不便以及低下的效率。比如，對賣家而言，明明貨物已在手，但因為合約還有兩個月到期而無法回籠貨款；而對買家來說，現在就需要貨物，再等上兩個月顯然也不現實。

為解決現貨商們的實際需求，充分發揮期貨市場的服務實體企業功能，使現貨商可以更好地利用期貨市場，歐美眾多的期貨交易所很早就推出了“期貨轉現貨交割”制度。這一制度允許持有不同買賣方向期貨合約的持倉客戶可以自行協商，達成提前交割的現貨協議，經過交易所批準后，由交易所代辦對他們的期貨持倉，按照他們議定的價格實施平倉。與期貨市場嚴禁私下協商的原則相比，這可真算得上是“網開一面”了。

當然，在網開一面的同時，為了防止交易者鉆空子、打擦邊球之類擾亂市場的行為，交易所對期轉現交易也有一整套防范和監督措施。

對現貨商而言，期轉現交易既可以使他們通過期貨交易規避價格風險，又可以靈活地選擇交貨地點、時間和品級，有利于降低交割成本，提高資金的利用效率。因此，期轉現交易深受現貨商們的歡迎?！　?/p>

小貼士

上海期貨交易所交割細則中關于“期轉現”的規定

第一百三十一條期轉現是指持有方向相反的同一月份合約的會員（客戶）協商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將各自持有的合約按交易所規定的價格由交易所代為平倉，同時按雙方協議價格進行與期貨合約標的物數量相當、品種相同、方向相同的倉單的交換行為。

第一百三十二條期轉現的期限為欲進行期轉現合約的上市之日起至交割月份最后交易日前二個交易日（含當日）止。

持有同一交割月份合約的買賣雙方會員（客戶）達成協議后，在上述期限內的交易日的14:00前，到交易所申請辦理期轉現手續，填寫交易所統一印制的期轉現申請單。

用非標準倉單交割的，應當提供相關的買賣協議和提單復印件。

第一百三十三條期轉現僅適用于上海期貨交易所所有上市品種的歷史持倉，不適用在申請日的新開倉。

第一百三十四條期轉現的交割結算價為買賣雙方會員（客戶）達成的協議價。

第一百三十五條申請期轉現的買賣雙方原持有的相應交割月份的期貨頭寸，由交易所在申請日的15:00之前，按申請日前一交易日交割月份合約的結算價平倉。

第一百三十六條期轉現的交易保證金按申請日前一交易日交割月份期貨合約結算價計算。

第一百三十七條期轉現的票據交換（包括貨款、倉單）在申請日后一交易日14:00前在本交易所內完成。

第一百三十八條期轉現的交割貨款可以采用內轉或銀行劃轉方式辦理。

第一百三十九條賣出方應當在辦理期轉現手續后七日內向交易所提交增值稅專用發票。如賣方在14:00之前交付增值稅專用發票的，經復核無誤后，交易所退付賣方相應的保證金。如在14:00之后交付的，交易所在下一交易日結算時清退相應的保證金。交易所在收到賣方增值稅專用發票的下一個工作日內向買方開具增值稅專用發票。

未按時提交增值稅專用發票的，按《上海期貨交易所結算細則》中的有關規定處理。

第一百四十條未按本章第一百三十七條規定的期限完成交割的，按本交割細則中有關交割違約的規定執行; 發生交割實物質量糾紛的，買方應當在票據交換日后的25天內提出質量異議申請，并應當同時提供本交易所指定的質量監督檢驗機構出具的質量鑒定結論。

涉及非標準倉單交割實物質量糾紛的，由相關會員協調處理，交易所對此不承擔擔保責任。

第一百四十一條對非善意的期轉現行為，按《上海期貨交易所違規處理辦法》中的有關規定處理。

第一百四十二條交易所將及時公布期轉現的有關信息。

注：2019年10月28日發布。