市場要聞與重要數據

1、3月21日瀝青期貨下午盤收盤行情：主力BU2306合約下午收盤價3577元/噸，較昨日結算價下跌25元/噸，跌幅0.69%；持倉296334手，環比減少8791手，成交194792手，環比減少130910手。

2、卓創資訊重交瀝青現貨結算價：東北，3946-4156元/噸；山東，3500-3700元/噸；華南，3880-4000元/噸；華東，3750-3800元/噸。

3、卓創資訊進口重交瀝青CFR人民幣完稅價格：華南，4630-4710元/噸；華東，4220-4300元/噸；北方，4220-4300元/噸。

4、文件顯示，委內瑞拉國家石油公司的應收賬款中包括了36億美元的欠款，這些款項是由一些顧客在未履行預付款條件的情況下接走了石油貨物。

5、據塔斯社：俄羅斯方面認為減產對該國煉油廠沒有風險。

核心觀點

■   市場分析

最近兩日宏觀面恐慌情緒有所緩和，疊加俄羅斯減產消息的支撐，油價有企穩反彈的跡象。但目前還難以確定系統性風險已完全消退，依然需要保持謹慎。就瀝青自身基本面而言，暫時沒有太突出的驅動或矛盾。其中，當前終端需求仍偏弱，平衡表繼續指向累庫，但3月實際供應增幅不及此前排產預期，或限制累庫速度。且由于庫存由煉廠向社會端轉移，煉廠端短期壓力有限，往后需關注供需兩端的變化節奏。最后，由于近期原油價格下跌的彈性更大，瀝青裂解價差被動上漲，若原油繼續反彈則裂差面臨一定回調壓力。

策略

單邊中性；觀望

■   風險

無