觀點

螺紋表需超預期，與其它建材數據相互印證，觀察其持續性。鋼廠盈利率穩步上升，或帶動補庫意愿。鐵礦供需雙升，港存去化，但面臨較大監管壓力。

基本面

供應：

本周鐵礦澳巴19港發運量2461.30萬噸，同比+9.66% ，環比+2.86%。其中澳10港發運量1835.60萬噸，同比+17.11%，環比+1.90%；巴9港發運量625.70萬噸，同比-7.59%，環比+5.76%。全國45港到港量2111.30萬噸，同比-1.44%，環比+14.35%。國內266座礦山鐵精粉產量35.90萬噸，同比-5.25%，環比-0.86%。12月鐵礦進口9086萬噸，累計同比-1.55%。

需求：

本周全國247家鋼廠進口礦日耗287.65萬噸，同比+8.66%，環比+0.63%；日均鐵水產量236.47萬噸，同比+9.96%，環比+0.90%。全國45港疏港量310.78萬噸，同比+12.50%，環比-3.42%。

庫存：

本周鐵礦全國45港總庫存13770.03萬噸，同比-12.37%，環比-1.65%，其中貿易礦庫存8126.12萬噸，同比-10.44%，環比-1.07%；庫存天數44.31天，同比-22.11%，環比+1.83%。全國247家鋼廠進口礦庫存9253.56萬噸，同比-15.98%，環比持平；庫存天數32.18天，同比-22.64%，環比-0.59%。

價格：

本周62%普指129.00美元/噸，同比-17.49%，環比+1.38%。港口現貨最低交割品折盤面972.07元/噸，同比+16.34%，環比+0.56%。主力合約基差55.6元/噸。

一、基本面

1.供應

2.需求

3.庫存

二、價格與價差

1.價格

2.價差