觀點

螺紋：螺紋需求超預期，外圍宏觀風險擾動，供需雙升，庫存去化加速，偏強。關注產量提升速度 

熱卷: 鋼材需求向好，外圍宏觀風險擾動，出口有增量，庫存快速下降。短期偏強。

基本面

供應：

五大材產量952.15，環比增5萬噸，同比增1萬噸，螺紋鋼產量303萬噸，環比增8.9萬噸，同比增2萬噸。熱卷產量301，環比增7，同比減5萬噸.鐵水產量236萬噸，環比增2萬噸，同比增16萬噸。利潤稍有回升，鐵水產量高位繼續上升。

電爐廠日耗16.6萬噸，環比上升3萬噸，同比減0.6萬噸。鋼廠到貨53.7萬噸，周環比增9萬噸，同比減3萬噸，到貨持續回升，關注后續螺紋鋼產量上升情況。

需求：

五大材表觀需求1035萬噸，環比增52，同比增67萬噸，螺紋鋼表觀需求357萬噸，環比增48萬噸，同比增24萬噸。熱卷表觀需求317萬噸，環比減4萬噸，同比增11萬噸。建材成交周度均值18.1萬噸，環比增加0.2萬噸，同比增2.5萬噸。本周成交緩慢抬升，表需遠超預期。 

庫存：

五大材總庫存2236萬噸，環比減83萬噸，同比減110萬噸，螺紋總庫存1185環比減53萬噸，同比減92萬噸。熱卷總庫存358，環比減15萬噸，同比增15萬噸。

利潤開工：

目前唐山高爐螺紋鋼利潤50，華東高爐120,高爐利潤有所回升，鋼廠持續增產

江蘇電爐利潤30，節后電爐利潤恢復，關注電弧爐快速復產

盤面利潤： rb3205合約290，rb2310合約350，鐵礦，焦炭貼水，螺紋貼水幅度較小。

基差：

05貼水10，5-10價差100。05卷螺差82，螺紋需求超預期，正套走強，卷螺差收窄

宏觀,進出口：

PMI數據超預期，房地產銷售回暖。

一、供應

二、需求

三、庫存

四、利潤開工

五、價差

六、進出口，宏觀