問題8、可以談談吾執的產品體系嗎？

吾執投資：剛才提到，首先，從交易品種來說，我們分股票線、期貨線，期權線。之后，我們會面對高凈值客戶做更多靈活配置的組合產品，通常來說歸為組合類產品體系。我們的組合類產品體系，一般根據組合的預期產品收益風險分為四檔：穩健、平衡、主動、進取。穩健型的產品波動控制在1%左右，這是常見的類固收。最有彈性的“進取型”策略，產品波動控制在10%以內。這是兩種極端的情況，一般我們會從股票、期貨和期權這三條單線中挑選策略，再做風險匹配與優化組合。

問題9、吾執CTA系列產品歷史業績都很靚麗，可以分享一下經驗嗎？

吾執投資：我覺得這個其實不敢當。我們會盡力持續更新策略，保持擴充策略的成長性。所以如果說經驗的話，就是我們在這些策略上一直是非常勤勉的去做自己的本職工作：常規性地檢測風險參數和我們新策略的開發，基本保持在每人平均一月一個新策略的頻率。保持這個節奏往前推進，所以我們一直在努力，一直在更迭。這可能就使得整個產品的生命周期會相對更持久一些。

問題10、吾執投資是如何兼顧收益與回撤控制的？

吾執投資：對于大部分市場上的策略而言，無論是股票策略還是期貨策略，趨勢類的、套利類的、還是反轉類的策略，基本上而言，有容量的優秀策略中，它的實際收益風險比在2.5以上，就是比較好的。長期來說，保持3以上，則基本屬于非常優秀的策略。

吾執核心產品，在兼顧收益和風險回撤上，我們最注重的一個指標，就是收益除以最大回撤后的比率（收益風險比），我們會以這個指標去框定我們所有上線策略的下限，而內部所有策略也都是基于這個標準。

總的來說，就是風險收益比在3以上的策略才夠上線標準。當我們把這些符合標準的策略組合在一起，再來看吾執歷史的業績就會相對優秀了。當然，市場未來的一些擾動變化，包括一些行情的變化，或各種各樣的執行誤差，這個指標也會有小幅的浮動。

問題11.我們了解到您的核心策略不斷地再升級，未來有何打算？

吾執投資：如果是期貨類策略，其實我們一直保持更新，在期貨策略上一直以來都有比較創新性的研究，會盡量保持領先同行一年到兩年水平的這種創新性的策略開發。例如像人工智能技術的交易策略，其實我們很早就有了。未來的打算，我們還會做更多的新策略體系測試，其實目前已經有一些方向已經在做了，但這個都需要時間，慢慢的就可以體現出來。

問題12.如今越來越多的期權品種上市，吾執投資在期權市場有沒有布局？未來有沒有計劃在此方面發力？

吾執投資：因為商品期權，第一個是有流動性的問題，還有歐式和美式的區分，所以我們暫時沒有計劃在這個方面布局。未來要是有一些特別活躍的品種，偏國際化的品種，那么有可能會去適當做一些，前提還是得有流動性。

問題13.您認為量化投資最大的難點是什么？

吾執投資：我覺得最大難點其實在于量化投資，它本身是一個純程序化的東西，那么也就是說當程序化或者這種模型寫出來的時候，它是基于歷史的某個時間點做出來的，在那個時間點上它是最優策略的一個程序化。但是碰到市場行情突變的時候，你得有一套替代方式或者說替代策略去替換。也就是說，首先你需要對市場行情的這個變化比較敏感，然后也知道什么時候去做好策略的更替，這樣量化交易才能更好的發揮出它的優勢。

問題14.據了解您擅長多因子投資策略，那您是如何構建多因子模型的呢？

吾執投資：多因子策略，我們一般講都是股票里面的應用會比較多，分析股票的多種因素去框架我們的策略，期貨這一塊就跟股票不太一樣，一般不太會用這個策略。

問題15.資料顯示，短線交易、中長線交易您都有涉及，在策略設計上會有哪些差別？

吾執投資：短線交易和中長線交易，對應行情的周期不一樣，所以說不同交易特點可能在策略上差別非常大，有時候可能會是相反的表現。就像有些行情中，如果從短線看它是震蕩，同時在中長線看可能是趨勢，我們主要是根據市場當前的情況來設計最適應我們的策略。