觀點 螺紋:供需平衡,庫存去化速度偏慢,需求后續轉弱,良好的政策預期支撐偏強震蕩。關注鋼廠減產情況,關注庫存去化情況。關注疫情變化 熱卷:供需良好,良好的政策預期支撐偏強震蕩,關注成本支撐,關注鋼廠減產情況,關注庫存去化情況 基本面 供應: 五大材產量939,環比增15萬噸,同比增33萬噸,螺紋鋼產量287萬噸,環比增3萬噸,同比增13萬噸。熱卷產量309,環比增12, 同比增27萬噸.鐵水產量221萬噸,環比減1萬噸,同比增23萬噸。電爐產能利用率51.31,環比減1,同比減4,鐵水弱穩預期良好 宏觀補庫 廢鋼總庫存288萬噸,環比減6萬噸,同比減19萬噸,日耗23.6萬噸環比降0.2萬噸,同比減10萬噸。鋼廠到貨35萬噸,環比增6萬噸,同比減10萬噸。廢鋼供應下平穩 需求: 五大材表觀需求933萬噸,環比增1,同比減55萬噸,螺紋鋼表觀需求277萬噸,環比減2萬噸,同比減46。熱卷表觀需求310萬噸,環比增5萬噸,同比增30萬噸。建材成交周度均值14.1萬噸,環比增0.8萬噸,同比減3.5萬噸 庫存: 五大材總庫存1288萬噸,環比增8萬噸,同比減150萬噸,螺紋總庫存546環比增8萬噸,同比減46萬噸。熱卷總庫存275,環比減1萬噸,同比減53萬噸。庫存中性 利潤開工: 目前唐山高爐螺紋鋼利潤-200,華東高爐-100,高爐利潤繼續減少 江蘇電爐利潤0,電爐利潤下降,關注廢鋼供應和電爐復產速度 盤面利潤: rb2201合約143,rb2205合約190,盤面利潤偏低 基差:01升水50,1-5價差0。05卷螺差80,預期顯著好轉,遠月升水。 宏觀,進出口:明年房地產預期明顯好轉,宏觀預期改善。 一、供應 二、需求 三、庫存 四、利潤開工 五、價差 六、進出口,宏觀 責任編輯:李燁 |
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