觀點

螺紋:現實疫情影響超預期，政策支撐預期走強。震蕩觀望，關注疫情。關注成本支撐。 

熱卷：現實疫情影響超預期，政策支撐預期走強。關注俄烏局勢，關注需求恢復速度。關注成本支撐。 

基本面

供應：

五大材產量993，環比減1.4萬噸，同比較19年減29萬噸，螺紋鋼產量300萬噸，環比減5萬噸，同比較19年減25萬噸。熱卷產量323，環比增1.8，同比減13萬噸.鐵水產量233萬噸，環比增1萬噸，同比減3萬噸。

需求：

五大材表觀需求1034萬噸，環比增8，同比較19年減120萬噸，螺紋鋼表觀327萬噸，環比減2萬噸，同比較19年減93。熱卷表觀需求331萬噸，環比增14萬噸，同比減24萬噸。

庫存：

五大材總庫存2261萬噸，環比減41萬噸，同比較19年增100萬噸，螺紋總庫存1233環比減26萬噸，同比較19年增160萬噸。熱卷總庫存340，環比增4萬噸，同比減7萬噸. 

利潤開工：

目前唐山高爐螺紋鋼利潤100，華東高爐螺紋利潤100

江蘇電爐利潤0，電爐盈虧平衡，產量回升

盤面利潤： rb2205 500 盤面利潤收縮，關注成本支撐。 

基差：

05貼水50，5-10價差200,疫情超預期，預期轉弱。10卷螺差100

宏觀,進出口：

俄烏沖突帶來供應收緊預期，后續經濟企穩預期較強

一、供應

二、需求

三、庫存

四、利潤開工

五、價差

六、進出口，宏觀