觀點

焦炭：供需雙增且都有持續增加預期，庫存下降，倉單成本3850，現貨提漲第4輪落地。關注復產后鋼材下游承接能力

焦煤：蒙煤通關緩慢回升，需求持續上升，供需緊張。逢低做多。關注復產后鋼材下游承接能力

基本面

價格：

焦煤倉單成本3250，焦炭倉單成本3850，海外倉單價格澳洲煤3900，蒙古煤3250。焦炭提漲第四輪落地

需求，利潤，開工：

焦化利潤50，環比環比持平，焦炭現貨持穩，但焦煤價格小幅回落，利潤平穩，焦炭港口價格平穩，第四輪提漲落地，焦炭日均產量112.6萬噸，環比增1，同比減9。冬奧限產結束，產量上升，關注焦化復產速度。鐵水330環比增10，同比減6.焦炭供需同步恢復。洗煤廠產量59.5環比增0.4，同比增0.4。蒙煤日均通車200車，環比增10，同比減150。通關緩慢恢復，關注通關車次400瓶頸

庫存：

焦炭庫存：焦炭總庫存1058，環比減28，同比減198，焦化廠焦炭庫存93萬噸，環比增15，同比減110，鋼廠焦炭庫存698,環比減50,同比減160， 港口庫存266，環比增8，同比增66。焦炭庫存下降，疫情影響運輸。

焦煤庫存：焦煤總庫存2550，環比減50萬噸，同比降700萬噸，焦化廠焦煤庫存1281萬噸，環比減20萬噸，同比減440，鋼廠焦煤庫存890萬噸，環比減20萬噸，同比減140萬噸，港口庫存205，環比減30，同比減34萬噸，洗煤廠庫存175，環增20，同比減1. 疫情影響運輸，焦煤供需雙增，供需緊張 

進出口：

進口受限焦煤進口2021年同比減少24%，焦炭出口2021年同比增長91%

一、價格

二、需求，利潤，開工

三、庫存

四、進出口