七禾網5、2020年以來，期貨市場波動明顯加劇，機會增加的同時，潛在風險也在加大，您對這樣的行情有什么感受？在交易策略上是否會做出相應的調整？

石澤彬：在策略設計之初，我們就把各種行情的挑戰設計進了系統，所以行情波動幅度加劇，內部會自適應形成智能化的投資風險收益曲線，不會摻雜基金經理的主觀意愿和人為操作。

七禾網6、有觀點認為，2021年是大宗商品牛市的起點，但是近幾個月來，期貨市場整體依舊處于震蕩階段，您覺得這套“牛市理論”還適用嗎？

石澤彬：由于對行情性質和宏觀環境的判斷很不專業，所以我們不會主觀去判斷行情，也不會基于判斷去干預系統。我們的量化系統會根據行情數據自動進行市場投資，我們更相信我們的系統長期能夠在市場上經受住考驗，并最終實現確定性收益。

七禾網7、大部分基金經理都表示今年的預期收益要降低，您是否認同？您覺得今年的期貨市場和股票市場哪個更有機會？

石澤彬：從年初的行情走勢來看，今年的挑戰應該會大于去年，所以收益預期需要降低。至于哪個市場機會更大無法進行評價，但期貨市場的盈利確定性還是要高于股票市場。

七禾網8、作為颯露紫資產CTA策略的領頭人，請您介紹一下貴司的CTA策略及各自的特點。

石澤彬：我們的策略是量化趨勢跟蹤策略，能夠符合市場長期運行規律，同時，把風險收益進行了較好的平衡，所以我們的長期風險收益會比市場同類策略有所優勢。我們的量化策略都是跟隨量價數據進行分析和交易的，至于系統性風險，我們會通過相關模型進行控制。

七禾網9、除了量化CTA策略，颯露紫資產還有哪些策略？這些策略的核心邏輯是什么？

石澤彬：除了量化CTA策略，我們還有FOF策略、指數增強策略。FOF策略是投資和配置市場專業投資機構的產品，目前我們有對接和合作的投顧超過700家，今年投資的子基金將超過150家。指數增強策略是由我們股票研究團隊操作，長期追求高于指數的投資收益。

七禾網10、在不斷變化的市場中，您覺得策略長期取勝的關鍵包括哪些方面？一套策略需要達到哪些條件、經過哪些步驟，才有可能被貴司納入到實盤策略中？

石澤彬：長期取勝的關鍵：一方面，底層策略邏輯要足夠可靠和普適；另一方面，資金要對策略有足夠的信心和包容，能夠伴隨產品度過業績低迷階段，從而最終享受到策略的盈利成果。

對策略納入實盤的要求相對復雜，很難一兩句話進行描述。

七禾網11、很多量化交易者在進行策略開發的時候都會遇到這樣一個問題，一套策略在模擬運行的時候表現很好，回測數據也很不錯，但一到實盤中表現不佳，甚至還有可能出現連續虧損，您遇到過這種情況嗎？一般會怎么解決這個問題？

石澤彬：我們在策略開發之初，就會推敲策略的投資邏輯，要求策略足夠簡單和普適，參數足夠少。回溯只是為了驗證策略的有效性，而不會因為業績曲線不佳而進行參數優化。所以，在開發策略的時候，一定要對其未來的適應性有足夠的保證。

七禾網12、沒有一套較為完善的投資理念，也很難在這個市場中長期盈利，請問貴司的投資理念是什么？

石澤彬：我們的投資理念是和趨勢做朋友，所有策略都以趨勢為基礎，享受趨勢帶來的盈利確定性，管理好投資過程中的波動和壓力。

七禾網13、據了解，颯露紫資產是國內最早一批布局FOF模式的專業投資機構，在投資基金的時候，貴司是如何利用不同的市場環境進行不同基金產品的匹配的？

石澤彬：我們有海量的私募合作伙伴，分布在不同策略領域，從而能實現在各個策略領域的投資和擇時。我們在宏觀方面不具備很強的研究能力，所以我們不會根據市場環境對策略進行擇時，我們更相信合作私募的專業能力，主要是被動配置和定投，享受合作投顧的長期專業投資能力。