周二深滬A股市場呈現高開—上漲—回落式運行軌跡。從市場軌跡來看，日K線上海綜指、深圳成指收出倒T型線，創業板指數則為陰線收盤。如果配合量能指標來看，沖高回落收出此軌跡形態，則預示市場面臨技術壓力的特征較為明顯且市場參與度不強。

當日深滬兩個市場成交總額為3730億元，相對前期反彈時的量能已開始明顯減弱。如果細分來看，早盤受金融、地產及酒業指標股的反彈沖高，而下午創業板市場走軟且上述指標股出現疲軟，導致大盤出現回落。如果對應近期倒T型線不時出現，且滬綜指收于60天平均線下方，則顯示區域內市場參與度不強的市場特征。

對于今日的倒T型軌跡，筆者研究認為，投資者應關注后續量能指標能否配合，同時防范技術壓力導致的市場回落，配合技術指標中的周線指標來看，MACD、 WR%、OBV、KDJ等指標等顯示技術調整之中，而短期日線同類指標有反彈修復需要，因此目前兩種力量的對比，則取決于量能特別是市場能否出現強勢量能來化解，如果市場量能依然弱勢，則一些因素的變化則面臨較大的不確定性演變可能。

從周二市場資金凈流入情況來看，東方財富CHOICE數據顯示：當日兩市主力資金凈出為-69.99億元，繼續呈現負值流出，盡管上海綜指與深圳成份指數收陽。如果連續觀察來看，在9月總體表現為主力資金凈流出占比過重的背景中，10月第一個交易日，則繼續呈現凈流出，顯示機構分歧較大，也顯示市場在前期反彈過程中，部分資金逢反彈減倉跡象明顯，后續須密切觀察此指標的延續情況。

總體來看，今日滬綜指及深圳成指收出倒T型線，9月以來的市場資金變化，此顯示市場多空爭奪與分歧明顯，也反映出市場投資者參與度有限的市場背景。如果我們僅從主力資金凈值負值明顯持續的角度來看，則需要對此形態保持謹慎，除非市場量能能夠變化并出現配合，否則，市場將繼續體現弱勢震蕩特征。

和信研究認為，四季度市場波動或將加大，A股仍將以結構性行情為主，由于市場機構與中小投資者的投資風格明顯不同，加之科創板、指數基金等形式的變化，預計四季度超指數收益將來自于選股和擇時的雙重考驗。從投資策略來看，對于穩健投資者而言，密切觀察市場OBV指標的變化情況，繼續保持戰略觀望或逢高減持部分倉位為主；對于波動短線投資者而言，適量逢低選擇標的三季度業績增長、且股價調整幅度相對較大的品種為宜。