周四深滬A股總體呈現了震蕩反彈走勢，而從基本面來看，今天凌晨，備受關注的美聯儲9月利率決議出爐，宣布下調聯邦基金利率25個基點，至1.75%—2.00%目標區間，成為今年以來的第二次降息，市場預期保持一致。從香港市場來看跟隨降息卻出現了跳水走勢。反映到A股市場上，總體呈現了震蕩上漲收陽之勢，對比而言，滬綜指出現減量特征，而深圳成指、創業板指數體現平量或略增。

三大指數方面，創業板相對較強，收盤上漲1.57；深圳成指上漲1.01%； 上海綜指則為0.46%，板塊表現方面，半導體、OLED等科技股相對走強，科創板全線翻紅，旅游板塊異軍突起，雄安新區概念臨近午盤異動拉升等。

從軌跡形態來看，三大股指的軌跡各異，上海綜指5日線死叉10日線，反彈較弱，量能減弱；而深圳創業板指數則站上5日線，顯示市場當日創業板市場表現相對為強，這或與創業板指數基金護盤相關，但這種護盤也顯得較為艱難。觀察發現，近期回落過程中，深圳成指、創業板指數均已將9月5日跳空缺口回補后反彈，而上海綜指2957附近缺口未被回補。

從當日市場漲跌比家數來看，上海為1138:321；深圳市場為1650:456；創業板為620:131；此顯示當日上漲個股高于下跌家數，顯示市場分化反彈明顯。

從市場資金凈流入情況來看，東方財富CHOICE數據顯示：當日兩市主力資金凈流出為-50.77億元，繼續呈現負值增大信號，只是凈值有所減量。觀察來看，滬市、深市及創業板主力資金凈流出均為負值，創業板最少，顯示盡管指數收陽，實際上市場分歧依然較大?？傮w研究來看，9月以來，主力資金凈流出天數依然明顯大于凈流入軌跡明顯 ，顯示市場階段內機構逢指數及題材股表現背景下，減持行為明顯且數量增加。由于本輪上漲中，深指、滬綜指、創業板均在下方出現多個缺口，因此缺口回拉的影響也具有一定的調整影響。

市場背景方面，今年以來，全球已有30個主要國家宣布降息。今年1月份，加納率先降息100個基點，印度則先后降息4次，歐洲央行降息推QE，美國先后降息兩次等較為明顯，觀察中國情況而言，也出現了降準等政策，但降存款利息卻比較矛盾，其主要原因是目前CPI2.8%，而一年存款利息僅為1.5%，因此這工是中國市場與其它市場最大的不同，也顯示經濟與金融層面的一個矛盾點。

總體來看，今日市場震蕩反彈，三大指數強弱不一，而如果對應來看，目前市場總體量能階段而言有減弱趨勢，因此今日的反彈或與護盤資金密切相關?？紤]到周線技術指標過高等多因素影響，目前市場仍須謹慎為宜。從市場的后市強弱來看，我們認為與量能密切相關，如果量能配合，則市場可維持震蕩或相對強勢；反之，如果量能減弱，市場可能進入調整回落的概率加大，個股風險將增加。從投資策略來看，對于穩健投資者而言，暫采取密切觀察市場OBV指標的變化情況，同哩關注政策因素是否再次出現；短線投資者關注品種量能配合情況，逢低關注主力資金凈流入持續明顯的品種及三季度業績持續增長的品種；保持靈活運用市場節奏較為關鍵。