周一深滬A股市場受利多因素影響全線上漲，從指數軌跡來看，上海綜指最高點2928點，接近自2733點反彈以來的200點位置，而從深圳成指、創業板指數及量能規模來看，其階段內相對于上海而言相對為強。如果從K線軌跡來看，其實上周所形成的形態是較為敏感的，如果下跌，則可能面臨一個幅度，今日利多因素及時出臺，從某種層面來看，顯示對沖政策的影響。

從今日基本面來看，主要證券媒體均刊登了金融委定調了下一階段金融工作的重點報道，相關顯示：金融委8月31日召開第七次會議，研究金融支持實體經濟、深化金融體制改革、加強投資者合法權益保護等問題，部署有關工作。會議指出，要加大宏觀經濟政策的逆周期調節力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導。繼續實施好穩健貨幣政策，實施積極的財政政策，以科創板改革為突破口，加強資本市場頂層設計，完善基礎制度，提高上市公司質量，扎實培育各類機構投資者，為更多長期資金持續入市創造良好條件?？梢哉f，此利多政策對于當日股票市場表現起到了較大影響。

如果回歸市場，我們研究發現，實際上市場的反彈仍然難以形成趨勢性，而多空分歧依然嚴重。研究認為，市場此次的反彈更多來自于政策因素的影響，而從歷史軌跡來看，政策底與市場底往往具有反復博弈的對撞。有時市場底打破政策底，有時政策底形成階段性周期上漲，但從更多的軌跡來看，政策因素的影響最終仍然要回歸經濟層面及上市公司基本面，考慮到目前經濟下行因素仍然不確定性較強，而內外部因素的不確定性風險因素依然明顯，因此，對于市場的反彈，一方面要關注政策與成交量的連續性，同時，更要關注內外部基本面因素的演變。

今日市場主力資金出現難得的凈流入，但金額卻僅有75億左右，相對于前期凈流出負值仍然較小。從市場表現來看，軍工、零售類等股票表現較好，比如零售類股票皇庭國際出現地天板、津勸業開盤漲停等，此外多只地價類軍工股出現表現等。但如果從更多股票表現來看，是帶動式反彈，而許多股票尾盤出現走軟的跡象也較為明顯。

對于近期股票市場，我們在關注內外部基本面變化的同時，提醒投資者關注匯率市場的變化，從目前匯率變化(15:20分離岸價為7.174)來看，人民幣兌美元處于一個波動變化周期，而匯率的變動對股票市場和資產價格的影響將體現出來，目前也形成一個敏感周期，一旦人民幣貶值持續或波動加大，則A股將構成負面影響；相反，則利于市場穩定。

總體來看，利多因素的影響產生了開門紅，但從市場經濟數據及內外部不確定性因素的變化來看，投資者依然應保持謹慎。從投資策略來看，市場量能不出現明顯萎縮，則可關注繼續結構性品種機會，不宜有過高預期，而穩健投資者不宜追漲；短線投資者可關注資金凈流入明顯且持續，業績與估值有所保障的品種。從目前市場來看，多空因素的轉換較為頻繁，而政策因素的影響時有體現，如果從估值角度來看，目前市場總體估值經過反彈，許多股票并未低估，相反不少估值風險較大，因此對于周一所出現的利多陽線，投資者仍須保持謹慎策略為宜。