本周一大盤K線略微呈現局部頭部特征，周二沖高回落略顯短期觸頂，周三小幅收陰，不過中線似乎還沒有完全破壞反彈格局。周三收盤滬深300、上證50和中證500指數漲跌幅分別為-0.9%、-1.07%、-0.4%，對應股指期貨當月合約漲跌幅分別為-0.61%、-0.91%、-0.07%，對應升貼水為2.64點、1.54點、-29.2點。IF和IH當月合約轉升水，IC貼水也大幅收斂，說明周三的調整并沒有顯示市場情緒有太多的降低。

期指周三持倉再度減倉，IF減倉4838手，IH減倉566手，IC減倉6416手。IF已經完全回吐了周二的增倉，IH和IC減倉力度小于周二增倉力度，從這個數據變化看，IF多頭更謹慎，IH和IC多頭還有堅守意愿。不過，從分時圖看，三大期指均出現早盤減倉下跌，尾盤加倉下跌，說明早盤有多單主動離場，尾盤有空單主動加倉，顯示短線仍有壓力。拉長周期看，期指從7月15號以來持倉呈現溫和下行趨勢，雖然周二有所增倉，但是周三重回減倉模式。IF累計減倉23635手，IH累計減倉11680手，IC累計減倉13211手。最近兩周市場是振蕩溫和偏多，說明空頭主動減倉意愿更強，對于鞏固平臺支撐有利。

圖為三大期指持倉變化

分析周三交易所公布前20席位持倉數據，IF多頭減倉2325手明顯大于空頭減倉576手，IH多頭減倉112手、空頭增倉376手，IC多頭減倉3392手小于空頭減倉4393手。IF和IH空頭占優，IC多頭占優，不過多頭還是在離場。從凈持倉分析，IF凈空從7788手擴大到9733手，這是在周一見到7491手后連續兩天回升。IH凈空從5555手擴大到5752手，IC凈空也是從9507手擴大到9899手?？磧艨諗祿兓?，三大期指短線空頭優勢略微擴大。

主力席位數據分析，IF多頭基本以減倉為主，海通、興證、東證減倉超過300手，空頭海通和中金分別加倉317手和404手，顯示短線空頭加壓。IH分歧較大，中信多空均減倉超過500手，海通和國泰分別加多575手和409手，但是海證、南華和國投安信加倉空頭力度也較大，呈現博弈狀態。IC同樣以減倉為主，中信多頭減倉1013手，空頭減倉1509手，顯得資金離場。

綜合分析，期指總持倉減倉抑制市場調整空間，中線仍處于減倉趨勢，有望打破盤整蓄勢。不過，從凈持倉和主力席位持倉看，短線多頭信心略顯不足，市場還有一定調整壓力。相對而言，IC略微抗跌。