七禾網13、有些了解基本面的交易者，今年重點配置了鐵礦石，因此取得了不錯的成績。您對于用基本面選品種、用技術面做交易執行這樣的交易方式怎么看？和單純用技術面做交易相比，有哪些好處？

李偉：我認為這個才是交易的正途，基本面選擇品種，因為大機會肯定要有基本面的大矛盾來驅動，而技術分析解決了進場和離場的節奏，技術分析不是萬靈藥，但必不可少。很多人看對基本面也賺不到錢，這個就是交易節奏的問題。

傳統技術分析的作用是用來閱讀、觀察、理解、闡述、推演、預測行情及未來走勢的，它只是解讀行情的工具而已，根本不具備確定性“賺錢”的能力，在交易中能夠賺錢、帶來贏利的是交易行為。對于一些交易者，純粹用技術分析，不一定能走太遠，即使能盈利，資金規?？隙ㄉ喜蝗?。小資金利用技術分析，追漲殺跌，轉身容易，但你開個3萬手螺紋鋼做短線試試？預測類的技術分析不在這個討論范疇，成功的是少數，不要輕易學這個體系為好。

七禾網14、您一般同時做多少個品種？每個品種的倉位和整體的賬戶倉位是如何控制的？

李偉：純投機賬戶，一般3~5個品種，不貪多，不開相關性過高的品種。倉位最好控制在60%以內，留一些資金備用，初始倉位一般單品種3~5%,比較小，對了加倉，但不會頻繁加倉，加倉非常慎重，加倉后脫離成本，風險度會下降。

七禾網15、您也做高頻套利交易，請問高頻套利交易，和普通的量化趨勢交易相比，在策略設計原理以及盈利模式上主要有哪些區別？

李偉：高頻套利本質就是捕捉價差的快速波動，價差本身就比趨勢波動要小，這是賺時間的錢，提高交易頻次，變相地加時間杠桿，這個就是高頻套利。比如，判斷鐵礦石某個套利組合要從20到50，那么只要在這個區間，你就可以反復頻繁地交易，積少成多。

七禾網16、您在七禾網實戰排行榜的賬戶“煌石投資”，今年4月到6月兩個多月的時間內盈利4000多萬，利潤主要來源于棉花和股指，請問您當時是怎樣發現這兩個品種的機會并抓住的？

李偉：棉花因為基本面是最差的，貿易戰最受傷的是紡織行業，訂單斷崖，而棉花本身供應是過剩的，所以貿易戰最看跌的就是棉花，最看多的是粕類。當時其實還計劃配置粕類的，但由于一些原因沒有配，后來豆粕從2500多漲到3000。

至于股指就很簡單了，這個就是上面我講的定式的一次重復利用而已?；久娴姆治鎏嗔?，這里不贅述，技術分析的解釋，股市在2019年1月到2019年4月底，日線是一波完整的5浪結構，所以肯定是頂部，并且回落第一最小目標就是4浪的位置，大概2019年3月的低點，傳統技術分析的解釋就是大牛市一般都會回踩60日均線，以及下方的一些缺口要回補，所以，閉眼做空即可。

七禾網17、對于棉花和股指后市的行情您怎么看？是否還有比較好的行情和交易機會？

李偉：棉花除非國家救市或者天氣炒作，否則還是看空；股指最近做了一波多，等回調后應該還會有一次做多機會。更遠的時間就不展開了，股指的走勢更符合波浪理論，感興趣的交易者可以試試。

七禾網18、您表示，自己主要交易股指和黑色系品種，是否您對這兩類品種基本面比較有研究和把握，因此交易中偏愛這些品種？

李偉：因為過去很多年都是給黑色系品種企業服務，對基本面比較熟悉一些，配合技術分析，勝率更高，另外，肯定是要做熱點品種。過去幾年，工業品的熱點當然是黑色，做交易、做事業，都要順大勢。至于股指，走勢流暢，不容易被操控，技術分析是很管用的。

七禾網19、鐵礦石是今年最熱門的品種之一，鐵礦石1909合約一度漲破900，您認為今年鐵礦石大幅上漲的主要原因是什么？對于鐵礦石后市的行情您怎么看？

李偉：大幅上漲是基本面的原因，需求是最主要的，供應又出現了缺口，所以上漲是非常正常的，而不是某些人所說某幾個席位就能把鐵礦石推這么高。中國這么多鋼企，拿個萬億都不成問題，一個10萬手的席位怎么就能把整個行業操縱了？

后市隨著復產，遠期鐵礦石會重新進入熊市，怎么上來怎么下去。從當年的糖高宗、火箭蛋、神棉、比特幣等等，都是這樣的，陽光下面沒有新鮮事。

七禾網20、當前期貨市場專業性越來越強，很多人認為只有團隊協作交易，才有可能在當前的市場中有所成績。請您談談您未來的投資規劃，是否會考慮成立交易團隊，往資管的方向發展？

李偉：目前我們的團隊是期現團隊，我主要是負責期貨交易，以后有機會可能會考慮往資管方向轉。

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傅旭鵬訪談整理

2019-7-18

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