周一深滬A股受央行數據與出口數據的利多影響，高開后出現上沖走勢，但從市場響應來看，僅有銀行板塊表現強勢，但隨后則出現多個板塊的下行，最終上海與深圳市場均以陰線結束當日交易。終盤上海綜指收于3177.79點，深圳成指收于10053.76點，創業板指數收于1666.90點，其中創業板指數以下跌-1.70%的幅度領跌。當日市場成交總和為7757.78億元，市場總體為沖高回落的調整走勢。從價、量、時、空因素角度來看，如果后續量能減弱，則市場的調整時間或將拉長。

對于今日沖高回落，我們認為是技術因素及資金或細化投資渠首可能變化所引發，由于從上周五深滬股指總體呈現震蕩已有信號。周K線技術指標來看，春節后表現較好的深圳成指終結周線連陽走勢，上周深圳成指首收中陰線；滬綜指與創業板周線軌跡收出周線中陰；從市場重要指標來看，能量潮指標OBV出現轉弱信號，今日的調整也在情理之中。同時，多個信號顯示債市、房市及科創與創業板競爭等因素出現，因此資金的未來分流變化需要觀察。

跟蹤研究觀察，春節后上海綜指與深圳成指、創業板在政策等影響出現連續上漲，但進入本周后，其技術指標特別是周線技術指標持續在高位純化，其中深圳成指本周進入第15周，技術指標高位第10周，隨機技術指標中的KDJ等出現超買情況，上周出現周線中陰之勢及配合今日高位死叉，顯示市場對于周線技術指標的調整有望展開。

近期，我們研究發現技術因素的OBV指標變化較為關鍵，其出現了連續走弱信號，因此觀察其后續變化較為關鍵，如果繼續弱化，則市場將可能技術回落；反之，則可繼續保持強勢，但如果量能不濟，則應防止大階段(周技術指標)的調整出現。由于本輪上漲中，深指、滬綜指、創業板均在下方出現多個缺口，因此缺口回拉的影響也具有一定的調整影響。

從市場資金凈流入情況來看，東方財富CHOICE數據顯示：當日兩市主力資金凈流出為-295.68億元，基本與前日持平，觀察來看，4月以來，主力資金凈流出軌跡明顯 ，顯示市場階段內機構逢指數表現背景下，減持行為明顯且數量增加。

對于三月社融數據及出口數值的利多，我們認為其具有一定的利多因素，但從市場整體細化來看，我們認為，這種利多因素已反映了3-4月股指的上升，而從外資關注債市、大城市政策的地產發展、科創板對創業板的競爭等因素來看，我們認為，社會資金投資分化的可能加大，也可理解為投資股票市場的資金將面臨多個層面因素的挑戰與競爭，因此階段來看，其不確定性增加。

總體來看，周一深滬A股的沖高回落符合技術調整與能量潮減弱的判定。研究認為，市場的強弱與量能密切相關，如果量能配合，則市場可維持強勢或震蕩，相反，如果配合有限或乏力，短期技術指標及階段技術指標的調整將體現出來，而一旦量能配合乏力，則市場可能進入調整回落的概率加大，個股風險將增加。從防范風險的角度來看，短期年報業績過差公司或面臨股價下行風險。從投資策略來看，對于穩健投資者而言，密切觀察市場OBV指標的變化情況，短期宜戰略觀望為主；短期投資者關注品種量能配合情況，靈活運用市場節奏較為關鍵。