周四,上證50ETF受20日均線壓制振蕩下跌1.41%,報收于2.655,上方壓力較重。期權12月合約昨日上市,交投活躍度受限,全日累計成交833742手,較前一日減少13104手,其中,認購認沽分別成交448625手和385117手。 圖為各月份合約持倉量對比 隨著標的資產價格的下跌,成交量PCR值維持0.86高位,投資者避險情緒升溫。受12月合約上市提振,認購認沽分別增持89360手和32900手,總體成交量達1244208手,其中主力5月合約持倉占總持倉量的53%。從5月合約持倉分布看,依然是平值及虛值期權最受投資者青睞,2.7執行價格處期權成交最為活躍,達到150562手,后期密切關注該點位對后市的壓力作用。 受標的資產下行影響,認沽期權全線上漲,杠桿效應顯現,最大漲幅達52.83%,認沽期權則全線下跌,跌幅位于8.88%—40.3%之間。標的資產30日、60日、90日年化歷史波動率維持在21.27%、18.69%、21.98%附近,隨著標的資產波幅加大,歷史波動率很可能呈上行走勢。隱含波動率持續走低,5月認購認沽隱含波動率均值分別為22.65%和23.18%,各執行價格間隱含波動率價差收斂,高執行價格處認沽隱含波動率遠高于認購期權,這表明實值認沽期權價格相對偏高。其他月份合約隱含波動率略高于5月合約,均值維持在23%—27%之間。 圖為標的資產歷史波動率 綜合來看,上證50ETF上方壓力較重,但下方空間亦有限,后期能否跌破前期2.618低點有待觀察,短期內依然維持2.6—2.8區間振蕩偏弱走勢,賣空寬跨式組合可繼續持有,暫時避免方向性交易。5月合約最新上市,流動性欠佳,謹慎交易。 責任編輯:唐正璐 |
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