七禾網9、每個能夠在期貨市場上盈利的投資者都有自己的一套交易方法，那您的交易方法是怎么樣的？有哪些優點和不足？

石利勇：大的供需都能抓住，一年大概有一兩波行情，在供需平衡的時候，沒有方向，不知道怎么做，我現在遇到這種行情就不做了。

七禾網10、您會去一些現貨企業去調研，哪些信息對期貨交易幫助比較大？

石利勇：對于大多數期貨投資者而言，調研顯得尤為重要，而對于自身十多年產供銷環節了然于胸，現貨商朋友間的交流即能明白當下市場的狀態。并對未來做出合理的判斷。比如庫存、成交等。

七禾網11、您做主觀的中長線持倉交易，您的交易周期一般是怎么樣的？

石利勇：依據供需邏輯的判斷來確定交易周期，最長半年，最短一個月。

七禾網12、您主要做焦炭和焦煤，您覺得2018年的行情會如何發展？

石利勇：2018年是供給側改革豐碩的一年，我感覺煤焦行情會有高點，對于煤焦產業來說，機會與風險并存，把握階段性的供需節奏顯的尤為重要。

七禾網13、就您的了解，這兩個品種是否有一定的規律？

石利勇：從產業來說，就是原料和成品的關系，通俗點這就是面粉與饅頭的關系，一般來說面粉是不會貴過饅頭，如果有特殊情況也是不可持續的。

七禾網14、其它品種，您是否會去參與交易？

石利勇：原來有參與，現在不參與。其他品種不熟悉，原則上不參與，主要以煤焦為主，關注鋼材、鐵礦石。

七禾網15、如果您對一波行情有比較大的把握，您會用多大的倉位去交易？會滿倉去交易嗎？

石利勇：一般倉位都在30%左右，不會滿倉交易，我當成生意來做，風險是第一的。如果是確定的行情，現貨上我會去融資做，但期貨上我不會融資。我會拿出一部分錢來做期貨，虧完了再制定規則，虧不完就這點錢做。永遠留有余地，敬畏市場，更關注如何走的更遠，財富需要時間的積累，在這個過程中更需要使自己的內心平靜。

七禾網16、之前，我們采訪的一位嘉賓也是做現貨起家的，他認為最大的風險就是把期貨當現貨做，您怎么看？您覺得最大的風險是什么？

石利勇：其實，把期貨當現貨做，這句話各人的理解不同。比如一條木尺，有人用它燒火取暖，有人把它當尺子，期貨就是一個木尺。不能說燒火用法不對。但其自身有一些必要和適當的用法。

一般的現貨人在做貿易時有一個習慣，那就是想在一定的時機把現有的資金以最大的杠桿轉化為貨物，取得最大的利潤。雖然，因為現貨交易的節奏問題不至于破產，但一般也讓自己苦不堪言。如果把這種方式用于期貨，那么就是給木尺加了一把火。而期貨本身是一個發現價格的工具，用期貨來管理現有的現貨頭寸的風險，用來套期保值。那么期貨也是現貨，這就像用木尺去丈量風險一樣用對了地方。

期貨也好，現貨也罷，供需是價格的核心，都需要面臨判斷未來價格走向，不同點在于期貨存在杠桿，在盤面體現情緒化的放大效應，需要根據現貨經營的風險情況確定資金利用率。

七禾網17、很多做現貨的投資者會利用期貨來做套期保值，您是否會用？怎么看待利用期貨做套期保值？

石利勇：會使用的，我的理解是這樣，現貨生意正常往來的情況下不需要使用套期保值，當價格出現嚴重偏離的時候，期貨是最優質的客戶，第一時間可以成交。作為企業對后市的判斷是否需要套期保值，決定了企業經營風險的最終效果。

七禾網18、石總，您是什么時候開始做現貨交易的？一共做了幾年？

石利勇：2000—2012年期間4年焦化廠供銷經歷，8年貿易經歷。

七禾網19、苦，是您對做現貨交易的最大感悟，您能否談談做現貨到底有多苦？

石利勇：苦，確實苦！汗水伴隨著淚水，一言難盡！比如，價格上漲的時候，產品的質量就打折了，下跌的時候，產品的質量就好了。我在這個行業8年，幾乎是一年換一輛車。發貨的時候，基本上整晚在現場。

七禾網20、您表示以后還是會把精力放在現貨上，現在期貨交易做得這么好，為什么不把精力放在期貨上？

石利勇：現貨是根，期貨是為現貨服務的工具，有了這個明確的定位，市場出現周期性的變化，都將始終如一為上下游企業提供優質的供應鏈服務，這是我始終追求的價值所在。如果一直往期貨走下去，離現貨就會越來越遠，做期貨就沒有參照物了，可能賺點小錢不難，但是沒有未來。我跟我的孩子說，如果不去做現貨，絕對不能做期貨，因為只有知道現貨的辛苦，才能理解期貨。

七禾網21、您是否有其它需要跟投資者分享的內容？

石利勇：當你做一份事業時，感到艱難困苦，先認真辦好簡單容易的事情，最后困難的事情也就迎刃而解。堅持下去就會有所進步，有所收獲，細節決定成敗。這是十多年前山西晉鋼集團董事長李景云先生分享給我，在此我也分享給各位。如果不知道怎么賺到的，也會不知道怎么虧掉。做好自己非常重要，汗水和淚水別人是代替不了的，很多成功的經驗都是不可復制的，一定要看到一個成功人士背后的汗水和淚水。有了這樣做事的態度，懷著感恩的心，一路走來，相信未來會更好。

七禾網注：成績代表過去，未來充滿挑戰！

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翁建平對話整理

2018-01-17

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